财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为6.79亿美元，按固定汇率计算有机增长1%，受汇率影响则下降1% [34] - 公司整体价格较去年上涨8%，但销量和组合产生7%的负面影响，调整后EBITDA同比下降25%至6600万美元，利润率收缩300个基点 [35] - 价格与成本的净收益约为4000万美元，第一季度调整后每股收益为0.25美元 [36][45] - 净杠杆率在季度末为4.1倍，经营现金流为负2100万美元，资本支出为1900万美元，自由现金流为负4000万美元 [46][48] 各条业务线数据和关键指标变化 - ATM业务调整后EBITDA下降7%（近500万美元），利润率收缩90个基点；FBS业务调整后EBITDA下降40%（约1900万美元），利润率收缩超700个基点 [44] - 工程纸业务EBITDA下降1500万美元，包装和特种纸业务下降400万美元 [44][45] - 脱模衬垫业务在本季度增长20%，消费产品业务保持强劲，工程纸业务非常稳定 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 聚丙烯市场价格在2022年下降，公司目前从中受益；木浆第一季度指数价格较去年上涨约10%，但已从2022年秋季峰值回落，预计2023年将继续下降 [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司高度关注改善工厂运营，使价格/成本优势转化为利润率；实施额外的成本削减措施，包括劳动力、维护、SG&A、营运资金等方面的减少 [21][42] - 持续推进合并协同计划，预计2023年实现2500万美元的增量协同效应 [28] - 严格审查2023年的可自由支配资本支出计划，并实施营运资金改善计划以推动现金流转换 [38] - 评估战略投资组合选项和资本配置决策，以降低杠杆率 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍不确定，但预计从第二季度开始EBITDA将实现强劲的季度环比增长，下半年有望达到1亿美元的EBITDA季度水平，2023年底将在多个方面取得积极进展 [16] - 库存清理预计将持续到第二季度，下半年订单模式将恢复正常，但下半年仍存在潜在衰退的信号 [19] - 法国罢工对第二季度的影响预计将降至最低，制造业绩效的最坏情况已经过去，预计将朝着正确的方向发展 [52] 其他重要信息 - 公司2022年7月6日完成SWM和Neenah的合并，第一季度报告结果反映了合并后公司的完整业绩，而去年同期仅反映了传统SWM的业绩 [12] - 会议中讨论的一些财务指标为非GAAP财务指标，相关指标与最接近的GAAP指标的对账信息包含在演示文稿附录和收益报告中 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 自上次报告以来，实际终端需求恶化程度如何，各地区和市场的强弱情况及集中程度 - 公司认为目前约三分之二的销量压力与库存清理有关，预计第二季度结束库存清理，但正常化需求情况仍不确定 [3][66] 问题: ATM业务中，脱模衬垫是否会继续成为表现最佳的类别，其他类别的情况如何 - 脱模衬垫业务历史上保持个位数到低两位数的增长，预计将继续保持；医疗保健业务表现出良好的韧性，水和工业过滤业务需求强劲，运输过滤业务稍软，主要是库存清理影响，预计下半年恢复正常；ATM业务中的工业业务表现较弱 [75][76] 问题: 对股息的立场是否有更新，是否仍对当前股息水平感到满意 - 公司从现金流角度对当前情况感到满意，但目前更关注杠杆率，降低杠杆率是首要任务，资本配置的所有选项都在考虑范围内，但对当前现金流和股息感到满意 [9] 问题: 未来几个季度的定价预期如何，能否保持价格，4000万美元的价格与成本收益是否会在未来几个季度缩小 - 公司将继续保持价格，价格与投入成本之间的价差将在全年持续，但随着时间推移会逐渐缩小 [67] 问题: 资本支出计划目前情况如何，哪些是主要驱动因素 - 目前资本支出计划为8000万美元，并继续审查可自由支配资本以进一步降低支出，同时关注脱模衬垫业务和过滤熔喷线等主要增长项目 [71] 问题: 资本配置的优先事项是什么，假设现金流在今年剩余时间内逐季上升，当前的最大关注点是什么 - 首要任务是将EBITDA提高到每季度1亿美元；其次是降低杠杆率，EBITDA是关键驱动因素；此外，还计划降低营运资金和资本支出 [73][74] 问题: 在2023年下半年的三个积极因素（库存清理、协同效应执行和投入成本下降）中，哪个的可见性最低或最令人担忧 - 公司难以区分库存清理和正常化需求，最大的问题是如何区分两者；已采取约4000万美元的年度化成本削减措施，以降低下半年业务风险 [78][83] 问题: 效率和成本削减计划是否已经实施，实施这些计划的现金成本如何 - 这些计划已经在第二季度实施，并将在下半年加速推进；实施这些计划几乎没有增量现金成本，主要是通过推迟维护、削减营销和广告成本、SG&A以及营运资金管理等运营手段实现 [88][91] 问题: 对第二季度的跟踪情况如何，基于当前趋势预计第二季度EBITDA将有怎样的环比改善 - 制造业绩效在第一季度末和第二季度初持续改善，法国罢工的影响已消除；预计第二季度收入与第一季度相似，但EBITDA将有所改善 [89][92] 问题: 工程纸业务潜在剥离的情况如何，当前融资和经济环境以及业务表现是否支持以合理价值出售 - 公司一直在考虑投资组合选项，工程纸业务是常见的讨论对象；如果退出该业务，有助于降低杠杆率并专注于战略增长平台；目前环境对并购不太理想，但工程纸业务在第一季度的困境是暂时的，有望在第二季度反弹 [93][99]