财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收1.76亿美元，符合1.65 - 1.85亿美元的指引范围，环比增长6% [13][29] - 第二季度总出货量434兆瓦，符合415 - 475兆瓦的指引范围 [29] - 第二季度ASP（平均销售价格）为每瓦0.41美元，较2021年第一季度下降0.03美元 [29] - 第二季度毛损280万美元，即销售的 - 1.6%，好于500 - 1500万美元的亏损指引范围 [32] - 第二季度非GAAP运营费用为3100万美元，处于指引中点，低于第一季度的3500万美元 [34] - 第二季度调整后EBITDA为 - 2730万美元，好于 - 3000 - - 4000万美元的指引范围 [35] - 第二季度GAAP净亏损7700万美元，高于第一季度的3900万美元 [35] - 第二季度末现金为2.67亿美元，环比净增1.36亿美元 [38] - 第二季度库存增加1200万美元，DIO（库存周转天数）环比增加3天，分别达到2.12亿美元和105天 [39] - 第二季度资本支出总计5200万美元，接近5000 - 6000万美元的指引范围下限 [40] - 预计第三季度出货量在580 - 640兆瓦之间，营收在2.2 - 2.4亿美元之间，环比增长25% - 36%，同比增长11% [44] - 预计第三季度非GAAP毛损在1000 - 2000万美元之间，包含2000 - 2300万美元的非市场多晶硅合同费用 [45] - 预计第三季度非GAAP运营费用为3100 ± 200万美元 [48] - 预计第三季度调整后EBITDA在 - 3000 - - 4000万美元之间 [49] - 预计第三季度资本支出在5500 - 6500万美元之间 [50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度销售仍以分布式发电（DG）业务为主，公用事业规模业务仅占11% [30] - 欧洲DG业务表现出色，本季度收入创纪录，为超越面板战略奠定基础，Maxeon和Performance产品均实现强劲增长，预计2021年在多数欧洲市场份额将继续增长，在意大利、法国和荷兰份额增长显著 [13][14] - 7月推出Performance系列交流（AC）产品，目标是到年底非美国DG销售中约20%来自AC模块 [21] - 公用事业规模业务方面，已宣布为美国市场扩大1.8吉瓦产能，Primergy的1吉瓦双子座发电厂项目使公司在2023年及以后的业务预订上占据有利位置，自4月宣布P系列产能扩张供应美国市场以来，受到公用事业规模开发商的持续关注，促使公司加速第二阶段产能规划 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲DG市场是公司最盈利的市场之一，随着供应链成本正常化和收入增长，预计将成为盈利增长的关键驱动力 [14] - 美国公用事业规模市场，近期立法提案支持国内太阳能制造，若法案通过，公司有望助力美国政府重建国内太阳能制造价值链 [24] - 世界其他地区公用事业规模业务供应链成本仍处于高位，但客户定价预期与成本逐渐相符，预计近期将开始将销售管道转化为业务订单，随着双面T5 Performance系列产能扩大，2022年出货量有望增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三个战略支柱以实现盈利增长，目标是到2023年实现至少20%的收入增长、超过15%的毛利率和超过12%的调整后EBITDA [16] - 面板创新支柱：本季度Maxeon 7电池开发取得进展，宣布推出Maxeon Air技术平台，预计2022年开始发货，Maxeon和Performance系列产品在面板寿命方面表现出色 [17][19] - DG渠道支柱：拥有1200多家且数量不断增加的渠道合作伙伴，为超越面板战略奠定基础，随着合作伙伴推广新技术，预计AC模块销售占比将继续增长 [19][20] - 公用事业规模支柱：凭借全球运营、良好声誉和对ESG的承诺，在全球市场具有独特价值主张，已宣布美国市场产能扩张计划，并向美国能源部申请贷款支持3吉瓦Performance系列工厂建设 [22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 马来西亚因疫情暂时停产，其他地区工厂未受重大影响，公司致力于保障员工健康安全 [11][12] - 供应链成本上升、物流成本飙升、多晶硅价格高企以及Maxeon 2向Maxeon 6转型等因素在下半年仍对利润率构成压力，但公司相信当前干扰将逐渐缓解，运营和业务改善将推动盈利增长 [41][43] - 销售团队对积极的需求趋势感到振奋，尤其是欧洲市场，公用事业规模全球定价趋势向好，美国公用事业规模市场有潜在机会，对墨西哥和Performance系列产品的投资将在未来带来回报 [51] 其他重要信息 - 6月发布首份可持续发展报告，强调在ESG方面的举措、成就和计划，目标是在行业中树立可持续发展领导地位 [26][27] - 公司JV结构使2021年上半年能够将大部分业务量重新分配到中国市场，预计第四季度提供公用事业规模积压订单的最新情况 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 若没有非市场因素，第三季度正常物流和供应链环境下的毛利率是多少 - 公司认为第三季度一些如物流等不利因素是暂时的，预计成本同比增加幅度与第二季度相似，约为1500万美元 [58][59] 问题2: 菲律宾工厂是否受疫情和社交距离限制影响 - 公司表示所有工厂都有应对疫情的有效流程，菲律宾工厂目前运营正常，未受疫情影响，墨西哥工厂也正常运营 [60][61] 问题3: 马来西亚工厂目前的产能利用率是多少 - 马来西亚工厂将关闭至8月19日，公司正在讨论开展一些关键路径活动的小规模运营，对重新开放和保障员工安全有信心 [63][64] 问题4: 是否因无法按时生产而出现收入短缺或中断 - 公司表示目前没有出现这种情况，马来西亚工厂停产期间的库存可在短期内维持模块生产，即使有影响也可能在第四季度出现，但公司有信心通过库存管理应对 [65][66] 问题5: 美国扩张的成本参数、DOE贷款担保规模以及2022年融资计划 - DOE贷款担保计划已全额资助，将提供80%的资本支出和其他特定支出，公司认为该项目有很强的价值创造潜力，还有其他州和地方层面的激励措施，对获得足够资金有信心，但目前无法提供更多细节 [72][74][75] 问题6: DOE贷款担保是否会实现，Ossoff法案是否足以使经济可行 - 公司对DOE贷款担保非常有信心，认为其已全额资助且与政府有多次沟通，Ossoff法案的激励措施符合在美国具有成本竞争力生产的需求，两者结合为公司提供了良好机会 [77][78] 问题7: 是否仍按原计划在2022年第二季度发货，是否有延迟迹象 - 公司表示一切仍按计划进行，3吉瓦的扩张是在之前宣布的1.8吉瓦基础上的额外扩张 [79][80] 问题8: P系列在第三季度和第四季度的预计销量，以及2022年的情况 - 公司看到世界其他地区公用事业规模市场P系列产品的定价与供应链成本趋于平衡，业务开始盈利，第三季度有新订单和发货，2022年业务机会的管道向好，但目前难以准确预测业务量 [84][85] 问题9: 预计航运情况何时改善 - 公司认为航运情况动态变化，难以预测，正在通过在马来西亚建立模块制造等基础设施变革来降低对物流的敏感度，美国市场的激励措施也有助于降低物流成本 [88][89][90] 问题10: Maxeon Air在SNAC会议上的反响和订单情况 - Maxeon Air在SNAC会议上反响很好，吸引了传统非客户群体的关注，2022年将开始扩大生产，2023年随着Maxeon 7电池的使用将实现更大规模增长，2022年有少量收入，2023年开始放量 [93][94] 问题11: AC面板的进展、2022年情况、价格溢价和未来前景 - 公司预计非美国市场AC面板渗透率将继续增长，2021年底接近20%，2022年将超过20%，该产品受到渠道欢迎，在法国等市场表现较好，在意大利等市场也将开始增长，已扩展到Performance系列面板，有助于吸引不同价格段客户 [96][97][98] 问题12: 适合AC面板的国家或市场的特点，以及目前是否都是屋顶项目 - AC面板市场主要在屋顶领域，法国等市场对其接受度较高，所有ACPV系统目前大多在屋顶，其对安装商的价值在于物流简化、设计灵活和安装便捷，对终端用户的价值在于监控解决方案的粒度和无需大型逆变器 [101][102][103] 问题13: AC面板的利润率是否高于公司平均水平 - AC面板和DC面板的利润率百分比相当，微逆变器和面板本身的利润率相同，有创造利润增长的潜力 [105] 问题14: 下半年经营现金流的情况 - 公司本季度经营现金流表现良好，为3300万美元，下半年将降低库存水平以推动销售增长，预计库存变化将对经营现金流产生积极影响，公司对下半年的流动性状况有信心 [110][111][112] 问题15: 墨西哥工厂2022年的订单情况和需求趋势 - 2022年墨西哥工厂的需求强劲，已预订了Primergy的1吉瓦项目，目前正在寻找2023年的最佳业务机会，由于技术、性能和公司定位等因素，该工厂的面板需求旺盛 [113][114]