财务数据和关键指标变化 - Q1营收1.65亿美元，略高于1.6亿美元的预期，环比下降33%，同比下降28%，整体ASP环比上涨16%，IBC每瓦收入从0.49美元增至0.53美元，性能线每瓦收入从0.25美元增至0.28美元 [29][30] - 非GAAP毛利润130万美元，占销售额的0.8%，环比下降，主要因销量降低和供应链成本上升，部分被ASP提高和产品组合改善抵消 [34] - GAAP运营费用3720万美元，略低于约3800万美元的指引，非GAAP运营费用3510万美元，环比增加是因与SunPower分离的遗留费用 [36] - 归属于股东的净亏损3880万美元，调整后EBITA亏损2570万美元，较上一季度的1700万美元亏损扩大 [37] - 季度末现金为1.31亿美元，经营活动净现金使用量为5080万美元，资本支出为1100万美元 [38] - 4月通过出售普通股筹集1.709亿美元，预计2021年资本支出为1.7亿美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 分布式发电（DG）业务在出货量和收入组合中占主导，大型业务仅占季度收入的16%，低于上一季度的32% [32] - IBC产品在组合中占比增加，性能线因大型业务暂停而大幅下降，剩余销售主要进入DG [32] - 欧洲市场销售额环比下降13%，主要因大型业务下降30%，但DG销售几乎持平；亚太市场销售额环比下降64%，因一些大型电厂项目完成和日本DG需求低迷 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲地区第一季度DG出货量创纪录，同比增长25%，与2019年第一季度相比增长84% [16] - 美国市场DG业务持续强劲增长，来自营销合作伙伴SunPower的业务也表现良好 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于三大盈利增长支柱，即领先的面板技术、独特的公用事业规模业务聚焦方法和强大的全球品牌及DG渠道 [6] - 推出Maxeon Air新型超薄、超轻和柔性面板技术，计划将其扩展到住宅屋顶和大型装载发电厂等市场 [7][9] - 宣布向Primergy的Gemini项目供应近1吉瓦的性能线面板，重点将美国大型销售管道转化为2023年及以后的额外订单 [12][14] - 推进Beyond-the-Panel战略，AC模块在欧洲、美国和澳大利亚推出，需求强劲，计划扩大AC模块产品组合 [14][15] - 逐步淘汰旧的Maxeon 2技术，对欧洲和亚洲支持该生产线的工厂进行重新利用或合理化，预计马来西亚电池工厂的负荷将随着美国性能线计划的推进而大幅改善 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业供应链成本压力导致公司大型业务面临挑战，公司谨慎推进订单，预计下半年能见度将提高 [17] - 尽管今年大型业务出货量可能无法达到预期，但公司对长期前景充满信心，一旦上游供应链恢复正常，有望在全球市场取得强劲发展 [18] - 公司正在加倍努力降低成本，优化制造布局，预计运营费用将在今年晚些时候SunPower分离费用结束后逐季下降 [19] - 展望2022年及以后，公司预计Maxeon Air、Maxeon 6和AC模块的销售将实现强劲增长，大型业务将随着供应链正常化而恢复需求增长，工厂布局和运营成本将进一步优化 [20] 其他重要信息 - 公司将调整财务数据呈现方式，报告调整后EBITA时排除预付远期和实物交割远期的按市值计价销售价值重估，报告非GAAP毛利润和非GAAP运营费用时排除基于股票的薪酬费用和重组费用 [25][26] - 预计第二季度出货量在415 - 475兆瓦之间，收入在1.65 - 1.85亿美元之间，毛利润预计亏损500 - 5000万美元，GAAP运营费用为3800万美元±200万美元，非GAAP运营费用为3100万美元±200万美元，调整后EBITDA预计亏损3000 - 4000万美元 [40][42][43] - 公司正在关闭法国图卢兹的模块工厂，预计第二季度产生500 - 600万美元的重组费用，关闭后预计每季度减少约100万美元的固定成本 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率轨迹如何，Q2是否为底部，后续恢复节奏如何 - 公司表示供应链成本近期开始企稳，如玻璃和物流成本有所改善，对下半年成本改善持谨慎乐观态度，新产品Maxeon 6将在Q3和Q4开始发货，有助于提高毛利率，内部也在进行成本降低工作，预计下半年毛利率可能改善，内部因素的影响在下半年后期可能更明显 [53][55][56] 问题2: 中国大型业务暂停的原因，为何预计2022年恢复正常，信心来源是什么 - 公司称海外市场的定价和供应链成本正在接近平衡，预计即使供应链成本保持不变，海外定价也会逐渐趋于合理，公司有大量业务机会和订单管道，对2022年业务恢复持乐观态度 [59][60] 问题3: P - Series产品是否因供应链挑战提高价格，市场价格上涨是否使其更具竞争力 - 公司表示美国市场对P - Series产品需求强劲，定价与成本相符，预计2023年该产品线的毛利率将达到15%，公司的品牌、声誉和工厂位置等因素是吸引客户的主要原因，而非供应链成本上升 [66][67] 问题4: Maxeon Air产品的定价和成本结构与其他产品相比如何 - 公司认为Maxeon Air能降低安装成本，预计其ASP将高于类似市场的IBC产品，有望实现健康的ASP和盈利空间 [68] 问题5: Maxeon Air产品在哪里生产 - 公司将在法国开始生产Maxeon Air，该产品可快速运输到任何工厂，法国生产的产品主要面向欧洲市场 [71] 问题6: Maxeon Air产品的银行可融资性、封装材料以及2021年和2022年的销售预期 - 公司表示Maxeon Air目前正在进行试点生产，已在五个不同地点进行测试，2022年将开始初步量产，2023年随着Maxeon 7电池的推出将加速增长；该产品不使用EVA封装材料，采用新的材料堆叠，公司与测试机构和膜供应商合作，对目前的银行可融资性感到满意 [72][73][74] 问题7: 多晶硅现货价格上涨，但公司高于市场成本的合同在Q2反而上升，原因是什么 - 公司解释称，超出市场价格的多晶硅成本包括生产使用和辅助销售两部分，辅助销售部分可能存在波动，且公司会定期审查市场价格基线并进行调整 [77] 问题8: Q1非控股权益线亏损200万美元，来自中国合资企业，为何该合资企业会亏损 - 公司表示该合资企业目前处于爬坡阶段，工厂正在扩大规模，从2吉瓦扩大到5吉瓦并计划扩大到8吉瓦，过渡成本导致亏损，随着工厂规模扩大和新产品推出，预计未来业绩将改善 [79][80] 问题9: 关于中国多晶硅供应的强迫劳动问题，公司的采购和应对措施是什么 - 公司称IBC产品的多晶硅采购不来自美国，对于合资企业运营，公司在近五年前就实施了多晶硅和供应链追溯协议，目前正在扩大该协议的应用范围，以向美国及其他地区的客户提供保证，同时公司签署了联合国全球契约，承诺消除一切形式的强迫劳动 [81][82][83]