财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后收入达5.16亿美元，较上年增长近150%，为公司历史上收入最高的季度 [7] - 前九个月总收入11亿美元，较上年同期增长119% [8] - 第三季度非薪酬费用3100万美元，非薪酬比率为6%，实现35%的税前利润率，为历史最高季度税前利润率 [10] - 第三季度公司基本企业税率为26% [11] - 董事会宣布每股2.50美元的特别股息，以及每股0.60美元的常规股息，这是过去12个月内第三次宣布特别股息 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度强劲增长主要归因于高交易完成量，特别是买卖双方并购业务，重组和资本市场业务也有显著贡献 [8] - 约三分之二的收入来自并购业务，其中约60%的并购业务与金融赞助商有关 [20] - 资本市场业务在第三季度新增一名董事总经理，业务增长主要源于新冠疫情初期的夹层融资救援、SPAC现象以及独角兽公司的结构化融资需求 [72] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国是交易活动的中心，但欧洲市场也相当活跃，公司将继续关注欧洲客户群体 [21] - 公司在中国赢得了一个大型债权人方面的重组业务授权，市场似乎正在接受类似美国第11章的重组方式 [53] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过建立完全集成的网络，专注内部人才培养，围绕一个激励池组织，打造了一个协作式的特许经营模式，为客户提供差异化的咨询服务 [14] - 公司希望成为成长资本、SPAC、救援融资等快速周转结构化产品的中间人，满足金融赞助商和另类资产管理公司对这类资产的需求 [74] - 行业中，金融赞助商在并购业务中的占比不断增加，决策人更年轻，对数字分析和行业专业知识的要求更高 [46] - 行业内能够为私募股权公司提供优质想法的投资银行数量相对稳定，但服务私募股权公司的企业数量在增加 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务管道接近历史最高水平，尽管本季度5亿美元的收入清空了部分管道，但仍较去年同期显著增长，预计很多交易将在明年完成 [28] - 预计明年公司董事总经理数量将增加8% - 10%，客户资本将增加8% - 10%，股票市场和经济将增长，公司有望实现收入增长 [82] - 公司认为并购业务模式正在发生变化，新的另类资产管理实体将并购作为主要业务，公司的模式能够很好地适应这种变化，可能会出现新的利润率水平，但由于新冠疫情的影响，目前难以做出明确判断 [95] 其他重要信息 - 调整后收入包括出售Moelis Australia股份的收益以及公司对附属SPAC实体Atlas Crest one的投资收益，这些收入从GAAP其他收入重新分类而来 [9] - 公司薪酬费用计提比例为59.3%，与之前保持一致 [10] - 公司继续保持强大的资产负债表，无有息债务 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 金融赞助商业务对本季度的贡献、业务积压情况以及美国以外地区的业务拓展计划 - 约三分之二的收入来自并购业务，其中约60%的并购业务与金融赞助商有关；公司在欧洲业务表现良好，今年还在亚洲完成了一笔赞助商交易，美国是交易中心，但欧洲也很活跃，公司将继续关注欧洲客户群体 [20][21] 问题2: 非薪酬费用的发展趋势以及薪酬比率的调整思路 - 假设当前旅行水平为疫情前的45% - 50%，真实季度运营费率约为33% - 34%，预计下一季度旅行水平维持在50%左右；公司目标是保持35%的税前利润率，希望股东关注该指标 [23][24] 问题3: 2022年业务管道的补充情况以及客户是否因税收政策变化而急于完成交易 - 业务管道接近历史最高水平，较去年同期显著增长，很多交易将在明年完成；年初部分担心资本利得税变化的客户已在上半年启动交易，目前很少有客户会在此时启动并希望在年底前完成并购交易 [28][30] 问题4: 金融赞助商业务中私募市场的流转情况以及对私募股权持有期限的影响 - 难以判断私募市场流转情况，但公司有相关领域的领先银行家；交易持有期限从五年缩短到三年，可能与股市上涨和私募股权公司的激进策略有关；公司与私募股权公司有信任关系，它们会在资本范围内进行交易，而能为私募股权公司提供优质想法的投资银行数量相对稳定 [34][35] 问题5: 企业董事会对供应链中断、通胀和利率上升的担忧以及对2022年并购周期的影响 - 企业董事会关注自身供应链问题和运营情况，供应链问题可能会在交易中导致不可预测事件，影响交易，但通常会在尽职调查中讨论并调整价格；目前不确定这些因素对并购的影响程度 [39][40] 问题6: 公司高级银行家的招聘和晋升策略以及通过提高生产率实现增长是否是长期策略 - 随着另类资产管理公司和赞助商的崛起，决策人更年轻，对数字分析和行业专业知识要求更高，公司的副总裁、执行董事和初级董事总经理等非董事总经理人员也能创造显著收入和促成交易；公司希望增加董事总经理数量，内部晋升和外部招聘并重，目前公司在优化人才和平台方面做得较好，利润率较高 [46][48][49] 问题7: 中国市场重组业务的机会以及相关收益的薪酬比率问题 - 公司在中国和亚洲完成了几笔重要的重组业务，早期进入市场创造了一定的业务势头，但这些市场的重组环境比美国第11章环境更困难；公司认为Atlas Crest或SPAC的收益是团队创造交易的结果，更像是个人服务交易，而非投资收益 [54][59][60] 问题8: 公司是否应增加股票回购以减少股份稀释 - 公司自上市以来通过现金股息返还了全部IPO价格，收入增长了两倍，且无债务和并购交易；公司认为向股东返还现金更高效、民主和公平，目前宣布的股息对每股收益增长影响不大 [64][66] 问题9: 资本市场业务增长的具体领域、发展势头以及业务发展阶段 - 资本市场业务处于早期阶段，增长主要源于新冠疫情初期的夹层融资救援、SPAC现象以及独角兽公司的结构化融资需求；未来，金融赞助商和另类资产管理公司将组织大量资产投入该领域，公司希望成为中间服务商 [72][73][74] 问题10: 债务咨询业务的发展情况以及与重组业务的关系 - 公司提供债务咨询服务，如在并购交易中协助谈判过桥贷款或证券条款，但该业务增长不如资本配对业务快；公司的IPO咨询业务增长可能更快 [77][78] 问题11: 2022年公司是否有可能实现收入增长 - 公司虽不提供业绩指引，但预计明年董事总经理数量将增加8% - 10%，客户资本将增加8% - 10%，股票市场和经济将增长，且公司在战略业务方面表现良好，因此认为有实现收入增长的可能 [82][83] 问题12: 本季度收入的构成以及是否有提前确认收入的情况 - 提前确认收入约3200万美元，分布在四到五笔交易中；重组业务收入占比低于正常水平，并非业务本身不佳，而是因为并购和融资等其他业务表现强劲 [89][90] 问题13: 30%以上的运营利润率是否会成为新常态 - 公司九个月的税前利润率为33%，认为如果能够利用年轻员工创造价值，通过提供优质内容吸引私募股权客户，可能会出现新的利润率水平；但由于并购业务模式正在变化且受新冠疫情影响，目前难以做出明确判断 [94][95][96] 问题14: 拜登行政命令中的反垄断风险对大型战略企业并购行为的影响以及对大型战略并购的展望 - 该行政命令可能会影响一些大型交易和整合交易，使企业对这类交易更加谨慎，但在整体并购业务中影响较小 [98] 问题15: 本季度压低非薪酬费用的项目有哪些 - 是一系列小项目，总计约150万美元，使报告的非薪酬费用降低，建议运营费率按3300万美元考虑 [101] 问题16: 股价接近70美元时，股份稀释情况是否会有变化 - 股价上涨会使更多未归属股份计入股份账户，假设股价不变，每季度平均股份稀释约100万股 [102]