财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.037亿美元，上年同期为1.098亿美元，下降主要因各业务段持续提高产量致销量降低，但高价高配置车型组合、较低经销商激励和较高零部件销量部分抵消了影响 [33] - 毛利润增加70万美元或2.7%，达到2620万美元，上年同期为2550万美元，主要得益于较低经销商激励、较高价格、有利车型组合和较高零部件销量 [34] - 第一季度毛利率为25.3%，较上年同期增加200个基点，主要归因于较低经销商激励和强劲零售需求带来的丰富产品组合，但较低销量导致的间接费用吸收减少和劳动力成本占比增加部分抵消了增长 [35] - 第一季度运营费用为1280万美元，与上年同期持平，较低销售和营销成本被较高的产品开发和可变薪酬相关的一般及行政费用抵消 [36] - 调整后净收入为1090万美元，即每股摊薄收益0.58美元，较上年同期的1010万美元或每股摊薄收益0.54美元增长7.8%；调整后EBITDA为1700万美元，上年同期为1590万美元；调整后EBITDA利润率从上年同期的14.5%提升至16.3% [37] - 截至10月4日，资产负债表上有近900万美元现金，还清了循环信贷额度，季度末流动性接近4500万美元 [38] - 公司上调2021财年剩余时间的业绩指引，预计全年合并净销售额同比增长30%左右，调整后EBITDA利润率接近15%，调整后每股收益同比增长80%左右；第二财季合并净销售额预计同比增长15%左右，调整后EBITDA利润率在13%左右，调整后每股收益增长接近20% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - Aviara品牌近70%批发发货已交付给零售客户，公司加速其增长计划，10月26日完成佛罗里达州工厂收购，预计2021财年第三季度初开始生产，虽短期内收购和转移生产会稀释利润率和盈利能力，但长期将推动销售和利润增长 [23][24] - Crest品牌第一财季零售业绩创纪录，重新设计的Savannah巩固了其在超豪华类别中的领先地位，2022款车型有更多车型更新和推出计划，财务上实现了较高毛利率和盈利能力，长期目标是实现20%左右的毛利率 [25][26] - NauticStar品牌第一财季零售业绩创纪录，新总裁执行多项举措提高产量、改善质量和更新产品，预计明年看到全部成效，公司有信心实现可持续的盈利改善 [27][28] - MasterCraft品牌第一财季零售表现出色，2021款新车型和车型更新受市场欢迎，需求创历史新高，在多个市场增加新经销商以扩大分销，排除Aviara影响后，净销售额增加且毛利率创纪录，预计全年继续提高产量 [29][30] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键支柱以实现可持续加速增长：一是为消费者提供行业最佳的端到端体验，招聘工程人才加速产品开发和创新；二是实施以消费者为导向的营销策略，提升数字营销能力；三是在所有制造工厂加速卓越运营计划，提高效率和质量；四是加强高性能组织框架，吸引、培养和留住高技能专业人才 [10][11][13] - 行业零售需求强劲，公司订单中零售已售比例创纪录，经销商库存处于历史低位，预计2022财年达到最佳水平，这为公司批发业务增长提供了可见性 [20] - 促销活动相对温和，但预计进入船展季竞争对手会加大促销力度，公司正积极开发非传统船展的虚拟替代方案，品牌优势、成熟的经销商网络和数字营销能力使其具有竞争优势 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为消费者行为的变化将带来长期增长机会，将继续专注于为消费者提供最佳体验，以实现股东和所有利益相关者的长期价值 [42][43][44] - 公司对2021财年充满信心，认为业务基本面良好，有能力保持长期增长势头，将继续投资以加强竞争地位 [31][32][38] 其他重要信息 - 公司文化和员工是在动态环境中取得强劲业绩的关键驱动因素，公司将员工健康和安全放在首位 [10][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021财年销售增长指引中，单位增长和ASP改善的贡献分别是多少？ - ASP改善幅度较小，销售增长主要由单位增长驱动 [49] 问题2: 上季度提到的库存缺口在第一季度是否有所改善？ - 第一季度零售需求强劲，虽批发产量增加，但强劲零售抵消了产量增长，库存情况与上季度指引类似，预计2022财年才能使经销商库存达到理想水平 [51] 问题3: 生产爬坡过程中是否存在供应链问题？ - 存在日常的供应链问题，但未集中在特定领域，公司能够成功应对 [52] 问题4: 如何看待投资者对疫情带来的一次性市场繁荣后可能出现疲软的担忧？ - 公司指引中包含保守的零售增长预期，吸引了新参与者并注重提供优质体验以留住他们；即使有疫苗，预计对今年夏季销售季影响不大，预计进入下一财年时仍有强劲增长动力 [58][59][60] - 各品牌零售已售订单占比创纪录，显示出强劲零售需求；消费者对划船生活方式的偏好转变将为行业和公司带来长期利益 [61][62] 问题5: NauticStar品牌在新领导下的优先事项是什么？ - 首要任务是专注于卓越运营，建立良好的流程基础，随后将加速新产品开发、更新产品、扩大分销并利用数字营销工具 [64] 问题6: 推动生产超过疫情前水平的主要因素是什么，未来继续提升生产需要什么，何时能充分利用MasterCraft工厂腾出的Aviara空间？ - 公司持续招聘新员工、扩大培训计划、提高质量水平，这些因素推动生产持续爬坡；Aviara迁出后，MasterCraft产能将得到补充，预计在本财年第三季度逐步实现，第四季度全面提速 [72][73][74] - 当需求临时增加且预计可持续时，公司会投资新员工和培训以提高产量；公司不依赖额外工作日来增加产能，而是通过正常班次招聘员工 [76][77] 问题7: 经销商是否愿意恢复到正常库存水平？ - 公司预计最佳库存水平将大幅降低，周转率提高，同时会优化分销方式以降低渠道成本；经销商在旺季库存状况良好，有望在销售旺季扩大市场份额，第四季度库存将减少并继续爬坡 [78][79] 问题8: 船展销售通常占总销售额的百分比是多少？ - 不同品牌占比不同，Crest和NauticStar品牌约为30% - 40%，MasterCraft和Aviara品牌占比较低；在无实体船展的环境下，公司认为这是竞争优势，通过数字营销和独特替代方案可吸引消费者，经销商对此也持积极态度 [81] 问题9: 新Aviara工厂从长期来看将增加多少年度运营成本？ - 公司预计今年产量将翻倍，未来也将保持增长，虽会经历爬坡期，但长期将推动业务扩张 [85] 问题10: MasterCraft业务新增经销商的时间和性质是什么？ - 新增经销商是在过去几个月内完成的增量补充，并非替换现有经销商，预计将在今年后期对市场份额产生重大影响 [86] 问题11: 如何看待NauticStar品牌剩余财年的销售进展，单位销量和ASP何时会改善？ - 各品牌全年将持续提高产量，净销售额预计逐季增加；NauticStar的ASP较上年有适度改善 [90] 问题12: 本季度200个基点的毛利率扩张中，较低经销商激励的贡献有多少，订单中零售已售比例是多少？ - 较低经销商激励是毛利率扩张的重要因素，但具体数值未披露；预计随着竞争对手加大促销力度，这一因素的影响将减弱 [91] - 订单中零售已售比例创历史新高，但具体数值未公开披露 [92] 问题13: 本次电话会议的内容是否因选举结果而调整，经销商对白宫换届后的业务前景有何看法？ - 公司专注于业务运营，数据显示政治因素对近期业务前景无影响，刺激计划有望带来积极影响；长期来看，税收等政策变化的影响尚不确定，但公司业务基本面强劲 [97][98] - 与经销商的沟通中，政治环境不是讨论重点，他们更关注零售业绩、产品需求和满足需求的能力 [99] - 公司上调业绩指引与选举结果无关，主要受零售需求和生产爬坡成功的影响 [100]