财务数据和关键指标变化 - 上半年EBITDA约1900万美元，二季度近1100万美元，环比增长约30%；同期净利润增长约35% [10] - 二季度EPS为0.06美元，高于一季度的0.05美元，低于去年同期的0.26美元；营收3600万美元，较一季度下降13%，较2019年同期下降45% [22] - 其他收入总计850万美元，其中约700万美元为薪资保护计划贷款预期豁免的收入 [22] - 二季度煤炭销量36.2万吨，较2019年同期下降27%；产量39万吨，超过销量；平均每吨价格91美元，2019年同期为116美元 [23] - 公司自产煤炭现金利润率为每吨17美元，较一季度下降35%，较2019年同期下降62%；成本为每吨74美元，较去年同期上涨4% [24] - 二季度资本支出910万美元，较2019年同期下降约21%，其中约600万美元为增长性资本支出 [26] - 二季度新增债务1320万美元，包括475万美元设备债务和840万美元薪资保护计划贷款，预计大部分贷款将获豁免 [28] - 截至6月30日，过去12个月净债务与调整后EBITDA比率低于0.3倍；流动性为3180万美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度仅Elk Creek运营两个多月，整体矿山成本为每吨72美元，排除4月后平均现金成本为每吨64美元 [25] - Berwind矿大幅削减了劳动力，继续以大幅降低的水平运营，向主要客户供应煤炭，客户今年剩余时间的消费量有所下降 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国钢铁产能利用率较上月提高约59%；6月乘用车制造业产量从4月的约2000辆跃升至约14万辆，但仍低于2019年同期的20多万辆 [15] - 2021年第一季度远期价格约为每吨136美元（澳大利亚离岸价），当前现货价格约为每吨107美元，涨幅约25% [15] - 中国国内与进口炼焦煤价差接近创纪录的每吨50美元，国内钢铁生产基本完全反弹 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司保持低债务、低资产退休义务、低矿山成本和高流动性，采取保守策略应对市场动荡，待市场正常化时灵活反应 [21] - 参与2021年国内招标，同时开拓巴西、澳大利亚等新出口市场，与澳大利亚Square Resources达成合作，有望进入亚洲市场 [18][19] - 开发方面，公司将保持谨慎，待市场方向明确后，利用现有流动性在6 - 12个月内推进低挥发分、低成本新矿山项目 [20] - 行业内部分竞争对手面临财务困境，近期有一家竞争对手申请破产保护，公司收购了Blackjewel破产债务人的两个许可证，获取优质煤层储备 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满不确定性，宏观趋势虽有积极迹象，但未知因素过多，难以准确预测市场走向 [13][14] - 美国经济有复苏迹象，钢铁产能利用率提高，乘用车制造业产量回升；中国钢铁生产反弹，但加强进口配额管理，对海运炼焦煤价格形成下行压力；印度市场复苏面临挑战，煤炭供应过剩 [15][16][31] - 公司认为市场复苏关键在于政府刺激措施和基础设施支出，欧盟的刺激计划有望对客户和冶金煤生产商产生积极影响 [32] - 公司对未来前景保持谨慎乐观，相信自身优势能使其在市场好转时迅速反应并受益 [21][40] 其他重要信息 - 4月公司获得美国财政部约840万美元薪资保护计划融资，本季度确认约700万美元为其他收入，已召回约200名矿工，资金已用于合格支出，预计今年晚些时候申请贷款豁免 [11] - 二季度完成Elk Creek工厂第二座板框压滤机厂房建设并投入使用，升级后共有四座压滤机，具备处理未来废物处理需求的能力 [48] - 公司采取多项措施应对疫情，包括4月停工、提供个人防护设备、定期消毒、增加人员运输设备等，根据疫情变化调整政策和工作规则 [44][45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否透露2021年国内定价及需求情况 - 公司不会透露定价信息；2021年招标规模略好于2020年，但市场环境不佳，部分生产商财务困难；一些评论员和同行认为明年下半年市场可能好转，但存在疫情等不确定因素 [63][64][65] 问题2: 是否考虑推迟国内合同，增加国际市场销售；与亚太市场新合作伙伴的销售占比 - 公司杠杆率和成本优势使其在定价决策上有一定优势，将延续以往市场策略；与Square Resources合作是积极进展，该公司年处理近1000万吨冶金煤，业务覆盖亚洲多个市场，公司期待建立长期合作 [67][68][69] 问题3: 2021年是否至少一半销量将在国内市场 - 国内销售仍是公司重点，合同销售有助于规划资本部署；国际市场方面，大西洋盆地复苏缓慢，公司看好亚洲和巴西市场，将努力扩大市场份额 [73][74] 问题4: 如何考虑12%销售因不可抗力面临风险的情况下，对下半年发货量进行建模 - 公司未提供官方指导，将与客户合作维护长期关系，尽力保留合同约定的发货量 [80] 问题5: 从当前产量翻倍所需的增量资本是多少 - 低挥发分项目约需1000 - 1500万美元；高挥发分项目方面，Elk Creek的一些扩建项目成本较低，若进行工厂升级则资本支出较高，全部项目同时进行约需1500 - 2000多万美元 [82] 问题6: 市场复苏时，开发活动重启的速度和灵活性如何 - 公司反应灵活，董事会熟悉开发项目，有足够流动性，必要时可获取额外资源；从劳动力角度，公司会保护现有劳动力，因开发项目周期为6 - 12个月，可按需增加劳动力 [86][87] 问题7: 排除Berwind较高成本影响后，现金成本能否降至60多美元 - 排除Berwind开发项目影响将改善成本结构，Elk Creek煤矿条件良好，预计成本能回到该范围，但需排除新冠疫情等外部影响，且四季度因假期通常是较弱季度 [89][90]