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MANULIFE(MFC) - 2020 Q4 - Earnings Call Transcript
MANULIFEMANULIFE(US:MFC)2021-02-12 05:22

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司净收入为59亿美元,较2019年增加269亿美元 核心收益为55亿美元,同比下降9%,主要由于缺少4亿美元的核心投资增益 [10] - APE销售额为56亿美元,同比下降8%,反映出在销售环境受限的情况下,公司通过数字化能力与客户保持互动 [11] - 公司资本状况强劲,LICAT比率为149%,总资产管理规模(AUMA)达到13万亿美元,创历史新高 [11][12] - 全球财富与资产管理业务(Global WAM)在2020年实现89亿美元的净流入,表现优异 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球财富与资产管理业务(Global WAM)表现优异,AUMA达到7540亿美元,同比增长12%,核心EBITDA利润率在过去五年提升了470个基点 [16] - 亚洲业务表现强劲,尤其是亚洲其他地区(Asia Other),贡献了亚洲新业务价值(NBV)的43%,较2016年的29%有显著提升 [19][20] - 加拿大业务核心收益增长10%,主要得益于保险业务的有利政策持有者经验 [45] - 美国业务核心收益与去年同期持平,主要由于较高的在险业务收益和较低的费用,抵消了不利的政策持有者经验和2019年第四季度的非经常性税收优惠 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚洲市场表现突出,公司在11个亚洲市场中的6个市场排名上升,并在7个市场中排名前五 [21] - 公司在香港、中国、越南、印度尼西亚和柬埔寨的代理销售排名第一,代理队伍在2020年增长了21%,达到115,000人 [21][22] - 公司与越南VietinBank签订了独家银行保险合作协议,进一步巩固了在亚洲银行保险分销领域的领先地位 [23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行五大战略优先事项,包括优化遗留业务组合、加速高潜力业务增长、提升客户体验、构建高绩效团队和文化 [26][28] - 公司已提前两年完成10亿美元的支出效率目标,2020年核心支出下降3%,支出效率比率为529% [27][28] - 公司计划到2022年,高潜力业务将贡献公司核心收益的三分之二,2020年这一比例为66% [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年,公司通过全球多样性和数字化能力展现了强大的韧性 [8][13] - 公司对未来持乐观态度,尽管2021年仍存在不确定性,但长期基本面和人口结构支持公司战略的持续执行 [34][35] - 公司预计亚洲业务将在2025年贡献公司总收益的50%,显示出对亚洲市场的高度信心 [170] 其他重要信息 - 公司在2020年投资超过65亿美元用于数字化能力建设,客户净推荐值(NPS)从2017年的基线提高了11点,达到+12 [29][30] - 公司在2020年被评为全球最佳雇主之一,位列全球前100名,员工参与度调查结果显示公司在全球金融服务和保险同行中排名第80百分位 [31][32] - 公司承诺投入超过350万美元用于促进多样性、公平和包容性,支持黑人、原住民和有色人种社区 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 美国寿险业务的死亡率损失 - 公司在美国寿险业务中观察到与COVID相关的索赔,但通过多元化业务(如长期护理保险)的有利索赔经验部分抵消了这些损失 [62][63][64][65] 问题: 支出削减和未来成本控制 - 公司已实现10亿美元的支出削减目标,但仍致力于在2022年将支出效率比率降至50%或以下 [66][67][68][69] 问题: 亚洲业务的资本注入和汇款展望 - 公司在2020年向亚洲业务注入了25亿美元,导致汇款低于正常水平,但预计随着利率环境的改善,汇款将有所回升 [73][74][75][76] 问题: 年金业务的再保险交易前景 - 公司将继续探索再保险交易,特别是在可变年金和长期护理保险领域,但只有在符合股东利益的情况下才会进行交易 [80][81][82][83] 问题: 2021年汇款环境的变化 - 如果利率环境改善,公司预计将收回部分资本,并对汇款产生积极影响 [86] 问题: 资本部署和股票回购计划 - 公司资本状况强劲,LICAT比率为149%,未来资本部署将优先考虑有机增长、股息增加和股票回购 [87][88][89][90] 问题: 个人保险销售前景 - 公司预计随着社交距离限制的解除,个人保险销售将有所回升,尤其是在亚洲和加拿大市场 [94][95][96][97] 问题: 财富管理业务的支出和投资需求 - 公司已在全球财富管理业务中进行了大量基础设施投资,未来将继续通过规模效应和数字化能力提升利润率 [116][117][118][119] 问题: 亚洲业务的增长潜力 - 亚洲其他地区(Asia Other)是公司增长最快的业务之一,预计未来将继续推动公司核心收益的增长 [173][174][175][176] 问题: 核心投资增益的恢复 - 公司预计在2021年恢复每季度1亿美元的核心投资增益,但这一目标仍存在不确定性 [183][184][185] 问题: 盈余资金收益的恢复路径 - 公司预计盈余资金收益的恢复将依赖于利率上升,目前公司采取保守的投资策略以保持稳定性 [186][187][188][189]