财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度总营收1.75亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为1.57亿美元，较2021年第四季度增长10%，较第三季度增长23%，符合历史季节性模式 [108] - 2022年全年扣除TAC后的营收为5.15亿美元，总广告支出接近45亿美元，全年调整后EBITDA为1.79亿美元，同比增长20%，利润率为35% [108] - 第四季度调整后EBITDA为6400万美元，利润率为41%，运营现金流为5700万美元 [107] - 第四季度净亏损3600万美元，2021年第四季度净利润为50万美元；GAAP基本和摊薄后每股亏损为0.27美元，2021年第四季度为盈亏平衡；非GAAP每股收益为0.24美元，去年同期为0.26美元 [24][25] - 第四季度资本支出为700万美元，全年资本支出为4400万美元，好于预期；第四季度末资产负债表上的现金增长至3.26亿美元，较第三季度增加7300万美元，增幅29% [19] - 第四季度末净杠杆率约为2.2倍，较第三季度末的2.6倍有所降低，向2倍或更低的最终目标迈进 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 CTV业务 - 第四季度扣除TAC后的CTV营收为6500万美元，较去年的5400万美元增长20%，公司认为该业务在第四季度的增长超过了行业水平 [74][108] - 2023年第一季度，预计扣除TAC后的CTV营收在4250万 - 4450万美元之间，增长放缓归因于行业第一季度开局缓慢 [32] DV+业务 - 第四季度扣除TAC后的DV+营收为9200万美元，较去年同期增长4%，若剔除美元强势的影响，增长接近7% [5][108] 其他业务 - 第四季度政治支出占扣除TAC后营收的比例不到4%；汽车、旅游和食品饮料等垂直领域表现强劲，是主要增长领域，抵消了零售、科技和健康健身领域的疲软 [22] - 第四季度扣除TAC后的营收结构为：CTV占41%，移动占39%，桌面占20% [22] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 持续推进CTV和DV+业务发展，加强与合作伙伴的关系，拓展新的合作机会，如与迪士尼、Brightcove、fuboTV、Criteo等的合作 [74][83] - 投资关键的卖方技术，如Demand Manager、Carbon RMP、SpringServe等，提升公司的竞争力 [96] - 优化成本管理，通过裁员、平台整合等方式降低成本，提高利润率 [115] 行业竞争 - 行业正处于SSP整合的后期阶段，未分化的SSP将逐渐被淘汰，公司有望成为行业整合的赢家 [95][97] - 随着供应路径优化（SPO）的加速，公司将从竞争平台下线、卖家迁移和买家集中支出等方面受益 [106] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管从2022年第四季度末开始的整体广告支出环境疲软，并持续到2023年第一季度，但目前情况已趋于稳定，公司对此持谨慎乐观态度 [2][82] - 预计2023年公司将实现扣除TAC后的营收增长，CTV业务增长有望改善，调整后EBITDA利润率将在下半年显著提高，全年有望回到35% - 40%的长期目标范围 [116][120] - 公司预计2023年资本支出将控制在4000万美元以内，自由现金流将超过1亿美元 [116] 其他重要信息 - 本月早些时候，公司董事会批准了一项新的回购计划，授权公司在2025年2月前回购总计7500万美元的普通股和可转换债券 [14] - 第四季度的业绩包括与CTV平台整合相关的3500万美元加速摊销费用，该非现金费用对GAAP每股亏损产生了0.27美元的负面影响，对非GAAP每股收益产生了0.07美元的负面影响 [17] - 预计2023年第一季度、第二季度和第三季度将分别确认5300万美元、5300万美元和800万美元的额外加速摊销费用 [18] - 公司将参加多个投资者会议和行业会议，包括Cannonball的虚拟投资者会议、SIG会议、Truist会议等 [152] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在SSP领域获取市场份额的能力，特别是从大型代理商处获取份额的情况以及今年可能有意义的因素 - 公司对改善情况持谨慎乐观态度，认为行业最糟糕的时期已经过去，有望在第二季度和前期有所改善；公司认为自己在利用市场情绪变化方面处于有利地位 [2][3] 问题2: 公司在购物者营销中的角色 - 零售媒体网络非常有吸引力，公司将在支出方面看到更多机会，如更高的CPM；公司作为SSP，能够帮助拥有有价值第一方数据的出版商更好地整合数据和受众群体，实现广告业务的货币化 [15][9] 问题3: 谷歌 - DOJ诉讼对公司的影响 - 很难预测具体影响，但公司认为这可能会使谷歌在透明度和合作意愿方面有所改善；公司已经从SpringServe在联网电视广告服务方面的成功中受益，认为该诉讼可能会为公司带来更多机会 [138][144] 问题4: 公司股票回购计划情况 - 第四季度公司未根据股票回购计划回购任何股票；本月早些时候，董事会批准了一项新的回购计划，授权公司在2025年2月前回购总计7500万美元的普通股和可转换债券 [14] 问题5: 公司Magnite流媒体平台的早期反馈以及上半年成本较高的原因 - 流媒体平台的早期反馈非常积极，许多合作伙伴已经在使用该平台；上半年成本较高是因为需要同时运行两个平台以支持客户迁移，预计第三季度初将停用第二个平台，下半年成本将显著降低；此外，统一平台对云的使用增加，随着时间推移，单位成本将得到优化 [26][28][30] 问题6: 如果未分化的SSD消失，公司对市场的看法以及可能的行动 - 公司认为自己在有机产品开发方面表现出色，如果未分化的SSD消失，公司凭借自身的规模、工具和产品，有望从出版商那里获得更多机会，如迪士尼和FOX的合作案例 [31][39] 问题7: 公司对第一季度和全年的预期 - 第一季度，预计扣除TAC后的营收在1.09亿 - 1.13亿美元之间，扣除TAC后的CTV营收在4250万 - 4450万美元之间，增长放缓归因于行业第一季度开局缓慢；全年预计扣除TAC后的营收将实现增长，CTV业务增长有望改善 [32][120] 问题8: 公司在国际市场的发展策略 - 国际市场存在机会，但由于美元强势和当地经济疲软，市场环境较为艰难，可能会延迟业务的大幅加速；公司认为出版商越来越倾向于依靠像SSP这样的技术合作伙伴，公司在这方面处于有利地位；公司没有国际并购计划，预计国际业务将实现有机增长 [34][48][50] 问题9: 公司合作伙伴关系的直接和间接好处以及合作关系的发展预期 - 合作伙伴关系的发展有一个过程，类似于“走、慢跑、跑”的阶段，有些合作更快产生意义，有些则需要定制化；公司认为SpringServe与Magnite Streaming的结合是一个超级差异化的产品，有助于公司获得市场份额 [55][56] 问题10: 市场上可投标广告的发展趋势以及CTV综合收费率的预期 - 买家要求能够利用数据进行公开投标，可投标广告的概念将得到更广泛的传播，预计在前期市场将达到创纪录水平；可投标广告的发展对收费率有利，因为公司在进行拍卖时能够提供更多价值 [53][58] 问题11: Roku开放第三方DSP需求对公司的影响 - 公司与Roku有深厚的合作关系，且合作关系正在扩大，虽然目前谈论具体影响还为时过早，但总体来说是积极的 [65][66] 问题12: Yahoo!关闭SSP业务对市场份额的影响 - Yahoo!大部分库存为自有库存，他们可能会自行寻找货币化方式，这对公司来说是一个获取这些库存的机会；对于Yahoo!平台上的其他库存，公司已经拥有大部分，Yahoo!的退出将使更多DSP资金流向剩余的SSP，特别是像公司这样有差异化的SSP [62][63] 问题13: 第一季度广告支出增长情况是否有改善 - 未明确提及是否有改善，但公司预计第一季度调整后EBITDA运营费用将从第四季度的9200万美元略微上升至9200万 - 9400万美元，调整后EBITDA利润率在第一季度中点约为16% [117][120] 问题14: 移动业务在新一年的表现以及CTV是否仍将引领增长 - 公司认为在当前低迷的广告环境下，DV+业务正在迎头赶上，团队表现出色；关于移动和CTV业务的具体增长情况，未给出明确预测 [126] 问题15: 公司目前在购物者营销方面的收入情况 - 公司在购物者营销方面的业务仍处于起步阶段，与Kroger和Criteo有初步合作关系，公司在零售媒体网络生态系统中的角色是供应方的合作伙伴，有望从增加的广告支出、CPM和可能的收费率提高中受益 [136][142] 问题16: 公司对市场的可见性以及营销预算的变化情况 - 第四季度市场情况急转直下，12月表现不佳，这种不利影响延续到了第一季度；公司的可见性主要来自于买家和代理商的洞察，订单预订情况良好 [145][140] 问题17: 迪士尼加速向程序化广告转变对公司的影响，以及其他AVOD服务是否会效仿，公司新推出的流媒体平台在此方面的价值 - 公司作为迪士尼的技术合作伙伴，帮助其促进程序化购买，随着市场向更具竞争性的环境转变，公司在拍卖环节的参与将提高收费率；迪士尼的模式并非个例，其他公司会密切关注并可能效仿；Magnite Streaming平台整合了SpotX和Telaria的优势，为AVOD服务提供了更好的解决方案 [163][164][165]