财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收8580万美元，较去年同期的7210万美元增长19%，较上一季度的7710万美元增长11% [9] - 2019年第三季度非GAAP毛利润2890万美元，较去年同期的2290万美元增长约26%；非GAAP毛利率为33.7%，去年同期为31.8%；2019年前九个月非GAAP毛利率为33.4%，去年同期为33.5% [18] - 2019年前九个月，软件解决方案业务收入占比约26%，专业服务业务收入占比约74%；2018年全年软件解决方案业务收入占比28%，专业服务业务收入占比72% [19] - 2019年前九个月，软件解决方案业务毛利润占比约51%，专业服务业务毛利润占比约49%，与去年同期相同 [20] - 2019年第三季度非GAAP研发费用为300万美元，去年同期为210万美元，上一季度为320万美元 [20] - 2019年第三季度非GAAP运营收入增长18%，达到1180万美元，运营利润率为13.7%，2018年第三季度为17.8%，2019年第二季度为13.9% [23] - 2019年第三季度非GAAP税收费用为140万美元，2018年第三季度为160万美元；2019年前九个月有效税率约为16%，2018年全年为18%；预计2019年全年有效税率在19% - 21%之间 [24] - 2019年第三季度非GAAP净利润增长19%，达到810万美元，摊薄后每股收益为0.17美元，去年同期为680万美元，摊薄后每股收益为0.14美元 [25] - 截至2019年9月30日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款以及有价证券约为1亿美元，上一季度末约为1.16亿美元 [25] - 截至2019年9月30日，总金融债务为2800万美元 [26] - 2019年第三季度经营活动产生的现金流量为610万美元，前九个月为3270万美元 [26] - 公司将2019年全年营收预期提高至3.17亿 - 3.2亿美元，此前预期为3.13亿 - 3.19亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年前九个月，软件解决方案业务收入占比从2018年的28%降至26%，专业服务业务收入占比从72%升至74%，主要因收购NetEffects和专业服务业务组合扩张 [19] - 2019年前九个月，软件解决方案业务和专业服务业务毛利润占比均为51%和49%，与去年同期相同 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度，北美市场营收占比48%，以色列市场占比37%，欧洲市场占比8%，亚太及其他地区市场占比7% [16] - 2019年前九个月，公司营收增长主要来自北美和以色列市场，北美市场贡献40%的增长，以色列市场贡献52%的增长；第三季度，北美市场贡献36%的增长，以色列市场贡献59%的增长 [17] - 2019年前九个月，北美市场营收同比增长9%，以色列市场营收同比增长17% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续寻找符合战略的中小型公司进行收购，目标公司营收在2000万 - 6000万美元之间，以实现地理扩张、产品互补和客户群体拓展 [13] - 公司在营销和品牌推广方面，聚焦软件解决方案部门的低代码应用开发和工业4.0领域 [14] - 公司认为日本市场是增长引擎，因其是世界第四大工业国家，且在低代码和移动开发平台的采用方面处于领先地位 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务前景依然强劲，受益于全球趋势，包括中小企业数字化转型对多种技术、方法和服务的需求，以及公司在并购方面的良好记录 [10] - 公司第三季度业绩表明，在实现营收增长的同时保持了运营利润率，战略业务举措取得成效 [8][27] - 公司预计2019年下半年将延续增长势头，尽管以色列市场第四季度的假期会对营收产生约6%的负面影响，但可通过其他全球业务活动进行弥补 [35][37] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成对美国NetEffects公司的收购，该公司专注于IT人员配置和招聘，将扩大公司在美国市场的业务范围并使客户群体多元化 [12] - 公司将研发业务拓展至印度，并在圣彼得堡开设新的研发中心，目前两个中心共雇佣约400名员工，旨在推动创新并为产品组合提供支持 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NetEffects在本季度的贡献以及未来预期贡献是多少？ - 本季度对营收的贡献约为500万美元，目前的运营水平如此；预计明年的贡献将增长8% - 10% [31] 问题2: NetEffects对业务有增益作用，这种情况是否会持续，整合过程中是否需要进行投资？ - 目前有增益作用，未来也会持续；公司正在与美国的其他业务实施协同效应，以提高其盈利能力 [32] 问题3: 公司对业务管道的看法，与往年相比情况如何，交易规模和长度是否有变化？ - 上半年业务开局缓慢，受最大客户CVS业务放缓影响；下半年有一些不错的项目启动，因此对下半年更乐观；以色列市场第四季度的假期会对营收产生约6%的负面影响，但可通过其他全球业务活动弥补；全球有更多对数字领域的投资，项目数量和规模都在增加，公司从中受益 [34][35][38] 问题4: NetEffects的客户是谁，未来几个季度预计能从这些客户获得怎样的业务进展？ - 不方便透露客户名称，该公司有一些蓝筹客户，过去两到三年的运营呈现增长态势；与公司在美国市场的业务结合后，有望进一步推动增长；目前该公司每季度贡献约500万美元营收，有20 - 25个客户，其中约一半客户贡献了70%的营收 [40][41] 问题5: 日本市场目前的营收占比是多少，基于目前情况预计能达到多大规模？ - 目前日本市场营收规模不大，但业务是纯技术销售，且通过独立软件开发商（ISV）开展业务；过去两年日本市场呈现增长趋势，未来情况乐观，但具体规模尚不确定 [43] 问题6: 以2000万美元的年服务收入收购NetEffects，支付方式是怎样的？ - 首付约900万美元，未来三年有一些或有支付；如果一切顺利，总共预计支付约1250万美元，同时还获得约400万美元的营运资金 [45][46] 问题7: NetEffects的收购何时完成，9月份的季度是否已体现其全部影响？ - 7月初完成收购，9月份的季度已体现其影响 [47] 问题8: 此次收购带来了多少服务人员，公司目前的服务人员总数是多少？ - 带来了近200名服务人员；公司目前约有2600名员工，其中约80%从事专业服务 [48][49] 问题9: 关于CVS客户，能否详细说明情况，特别是回扣方面？ - CVS与Aetna合并后，一方面从Aetna获得了一些业务，但另一方面预算有所下降，第三季度相比去年减少了约500万美元的业务；NetEffects虽然营收规模小于CVS业务，但利润率更高，因为CVS的回扣机制更激进；公司与CVS有长期合作关系，相信合并活动结束后业务会恢复 [51][52][53] 问题10: 公司为何选择在俄罗斯圣彼得堡开发软件，如何看待以色列与俄罗斯之间的商业安排和政治环境？ - 过去收购的一家公司在圣彼得堡有业务，公司与当地员工合作多年，有相关经验；政治情况对业务没有影响；当地人力成本比以色列和美国低，且有很多人才，整体对公司有利 [54] 问题11: 圣彼得堡和印度的研发人员与公司其他研发团队相比数量如何？ - 圣彼得堡和印度的研发人员总数接近400人 [55] 问题12: 第三季度销售、一般和行政费用（SG&A）较6月份季度有所增加，是否与NetEffects收购有关，整合过程中能实现哪些后台协同效应，未来费用趋势如何？ - 超过50%的SG&A增长来自NetEffects收购；公司认为在销售机制和支持公司增长方面能实现协同效应，除销售费用外，不会导致运营费用进一步增加，随着营收增长和对其增长的支持，将改善利润率；预计第四季度会有几十万美元的节省 [56][57][59] 问题13: 公司与塔塔分析（Tata analytics）的合作安排如何，业务在哪些地区有望增长，该合作能带来哪些其他客户？ - 塔塔分析并非公司重要合作伙伴，对公司业务机会没有重大影响 [60] 问题14: 公司预计全年税率在19% - 21%是否正确，原因是什么？ - 正确；目前前九个月的税率为16%，收购NetEffects后实施了一些节税措施，如按资产收购方式报告、利用其净运营亏损（NOLs）以及将Powwow的知识产权从美国转移到以色列等；由于收购Powwow和NetEffects的税务细节仍在与税务顾问商讨，为谨慎起见，将全年税率预期设定在19% - 21%，预计年底实际税率会低于该范围 [61][62] 问题15: 提到的软件解决方案业务占比51%和专业服务业务占比49%，是指营收还是毛利润的占比？ - 是毛利润的占比，软件部门营收占比约30%，但贡献了约一半的毛利润 [63] 问题16: 能否回顾一下营收的构成情况？ - 软件部门营收占比26%，专业服务部门营收占比74% [64]