财务数据和关键指标变化 - 2018年全年营收2.84亿美元，同比增长10%，连续九年创历史新高；非GAAP营业利润3950万美元，同比增长12% [9] - 第四季度营收7230万美元，同比增长9%；营业利润1000万美元，同比增长15% [10] - 2019年第四季度非GAAP毛利润2340万美元，同比增长约4%；非GAAP毛利率降至32.4%，2018年同期为34.1% [15] - 2018年全年非GAAP毛利润9440万美元，同比增长约6%；非GAAP毛利率降至33.2%，2017年为34.5% [15] - 2018年第四季度非GAAP研发费用230万美元，2017年同期为260万美元；全年研发费用940万美元，2017年为1070万美元 [18] - 2018年第四季度非GAAP营业利润增长15%至1000万美元，营业利润率为13.9%；全年非GAAP营业利润增长12%至3950万美元，营业利润率为13.9% [19][20] - 2018年第四季度非GAAP税费210万美元，2017年同期为190万美元；全年非GAAP税费2750万美元，有效税率约为19%，2017年税费710万美元，有效税率21% [20][21] - 预计2019年税率在20% - 23%之间 [22] - 2018年第四季度非GAAP净利润增长21%至580万美元，摊薄后每股收益0.12美元，2017年同期净利润480万美元，摊薄后每股收益0.11美元 [22] - 截至2018年12月31日，现金及现金等价物、短期和长期银行存款及有价证券为1.156亿美元，2017年底约为1990万美元 [24] - 2018年下半年宣布每股0.15美元的现金股息，总计约730万美元，占全年归属于Magic股东净利润的75%；全年每股股息0.305美元，总计约1490万美元，股息收益率约为3.3% [24][25] - 截至2018年12月31日，总金融债务为2800万美元，2017年底为3760万美元；全年偿还债务710万美元，剩余债务将在未来五年内偿还 [25][26] - 截至2018年12月31日，贸易应收账款为9030万美元，2017年为8210万美元，DSO约为90天，与营收10%的同比增长相符 [26] - 2018年第四季度经营活动产生的现金流为380万美元，2017年同期为2410万美元；全年经营活动产生的现金流为2410万美元，2017年为4550万美元 [27] - 预计2019年全年营收在3.3亿 - 3.9亿美元之间，按固定汇率计算，同比增长10% - 12% [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年软件解决方案营收8010万美元，同比增长约4%；专业服务营收2.043亿美元，同比增长约13% [17] - 2018年第四季度和全年营收结构中，软件解决方案约占28%，专业服务约占72%；2017年软件解决方案占30%，专业服务占70% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018年北美市场营收1.271亿美元，占总营收的48%，同比增长11.3% [13] - 以色列市场营收1.039亿美元，占总营收的37%，同比增长12.8% [14] - 欧洲市场营收2830万美元，占总营收的10%，同比增长6.7% [14] - 其他地区营收从1650万美元降至1620万美元，主要因去年在非洲启动的一个部署专有计费系统的产品终止 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过产品和解决方案的开发强化竞争优势，吸引新客户并拓展与现有客户的业务，以实现持续增长 [11] - 公司业务增长模式为50%来自有机业务，50%来自并购 [49] - 公司与微软建立黄金合作伙伴关系，借助微软ONE Alliance计划在全球尤其是美国和欧洲开拓更多机会，并推动更多流程和工作向Azure云部署 [38] - 低代码应用软件开发平台市场前景广阔，预计未来五年市场规模将从40亿美元增长至200 - 220亿美元，复合年增长率超过30%；公司约85% - 90%的软件业务收入来自低代码活动 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2018年第四季度和全年业绩感到满意，实现了持续的同比增长和利润提升 [8] - 公司凭借软件解决方案和专业服务的有机增长取得创纪录的业绩，预计2019年将延续增长势头 [29] - 公司认为低代码开发模式已被市场广泛接受，凭借自身技术和潜在的收购机会，有望在市场中占据领先地位 [41][42] 其他重要信息 - 会议可能包含前瞻性陈述，公司明确不承担更新或修订这些陈述的义务 [5] - 会议提及非GAAP财务指标，相关GAAP与非GAAP结果的调节表已在今早开盘前发布的新闻稿中提供 [6] - 会议结束后，可在公司网站投资者关系板块收听回放 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年业绩指引，是否有2018年业务推迟到2019年？ - 公司最大客户CVS与Aetna的交易影响了2018年业绩，部分项目已完成，预计2019年初会有续约并获得更多业务；除此之外，没有重大业务从2018年推迟到2019年 [33] 问题2: 并购交易进展及近期展望？ - 之前认为取消的交易现在重新提上日程，有望在未来一两个月得到消息 [34] 问题3: 获得微软黄金合作伙伴地位带来的机会和好处，是否有业务进展及预期？ - 公司在微软生态系统和合作伙伴方面有业务进展；与微软的黄金合作伙伴关系带来了机会，尤其是通过微软ONE Alliance计划在全球特别是美国和欧洲开拓业务；公司正在推动更多流程和工作向Azure云部署，但目前无法确定具体交易进展 [38] 问题4: 2019年业绩指引受外汇影响程度？ - 在当前货币波动水平下，外汇对营收和利润没有重大正负影响，目前以新谢克尔计价业务的平均汇率与2018年相当 [39][40] 问题5: 低代码平台业务进展，当前软件营收中低代码业务占比，以及对竞争环境的影响？ - 公司软件业务营收约8000万美元，其中约85% - 90%来自低代码活动；低代码开发模式已被市场广泛接受，预计未来五年市场规模将大幅增长，公司凭借自身技术和潜在收购机会有望在市场中占据领先地位 [41][42] 问题6: 债务水平及整体规划？ - 两年前举债是为了收购Roshtov，并与金融机构建立关系以方便未来融资；目前资产负债表上的债务是剩余贷款，将在未来五年内还清；公司业务增长模式为50%来自有机业务，50%来自并购，分配75%的净利润后，未来收购可能需要额外债务融资 [46][49] 问题7: 2018年新增200多个客户的详细情况，以及软件和服务业务的主要客户和增长情况？ - 多数交易规模较小，与整体营收相比不显著，因此未发布更多新闻稿；CVS是最大客户，其他客户规模较小但都在增长 [51][52] 问题8: 交易规模情况，与微软、SAP和HANA的合作对交易规模的影响？ - 与微软、SAP的合作确实带来了更多业务，但公司自身业务增长更好；交易规模相对公司整体规模不大，但业务一直在增长，如与CVS的业务从几年前的每年约200万美元增长到现在的超过4000万美元 [56][57] 问题9: 并购管道情况，市场是否仍要求过高倍数，是否考虑提高出价？ - 有一笔交易可能会支付比以往更高的价格，还有一笔交易预计会以常规价格完成；公司随时有多个潜在收购项目，但2018年检查了约12家公司，未完成任何收购；最好的收购机会来自业务合作或竞争的公司 [61][62] 问题10: 技术开发、内部资源使用情况，以及如何在技术业务和服务业务中找到更好的定位？ - 服务业务方面，公司专注于特定领域以增强客户粘性，避免价格竞争；技术业务方面，公司不断改进技术，通过现有客户基础和新市场渗透获取新技术，但多数技术公司要么太年轻要么太贵，有价值的公司会考虑收购 [64][65] 问题11: 完成交易后是否会发布新闻稿？ - 会发布新闻稿 [66] 问题12: 技术开发资金使用情况和重点方向？ - 技术开发重点是云概念，包括低代码、网络开发和移动开发，无论是本地部署还是云部署；在日本引入低代码和Angular开发的新版本后，业务机会增多 [68] 问题13: 下半年毛利率下降的原因？ - 服务业务增长（约13%）高于软件业务增长（约4% - 5%）导致业务结构变化，从而使毛利率下降；此外，占营收13%的客户CVS引入了返利模式，随着业务规模增长，返利比例从几年前的5%上升到去年的9%，影响了毛利率 [73][74] 问题14: 2017年软件和专业服务业务的营收占比？ - 2017年软件业务占总营收的30%，专业服务占70%；2018年软件业务占28%，专业服务占72% [77] 问题15: 未来盈利能力和毛利率情况，以及运营成本预期？ - 公司当前毛利率预计在31.5% - 32.5%之间，GAAP毛利率约低2%；预计运营成本占比保持不变，2019年营业利润率与2018年相近，过去几年公司营业利润率维持在14% - 15% [79][84] 问题16: 是否需要再次进行股权融资？ - 目前不需要，公司有充足现金 [87]