财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收为1.181亿美元；营收（扣除TAC）为1.071亿美元，按报告基准较2021年第一季度增长79%，按预估基准增长15% [34] - 第一季度CTV营收（扣除TAC）为4230万美元，按报告基准较去年增长253%，按预估基准增长27%；移动业务营收（扣除TAC）按预估基准同比增长12%，桌面业务营收（扣除TAC）按预估基准同比增长3% [34] - 2022年第一季度营收（扣除TAC）占比为：CTV 40%、移动35%、桌面25% [35] - 第一季度运营费用为1.579亿美元，去年同期为7450万美元，增长主要因收购SpotX及人员相关费用增加 [35] - 第一季度调整后EBITDA运营费用为7820万美元，较上一季度增加370万美元，较2021年第一季度的5000万美元有所增加，主要因收购SpotX [36] - 2022年第一季度净亏损4460万美元，2021年第一季度净亏损1290万美元，净亏损增加主要因与SpotX收购相关的无形资产摊销增加 [37] - 2022年第一季度调整后EBITDA为2880万美元，较上年增长208%，利润率为27%，2021年第一季度调整后EBITDA为940万美元，利润率为16% [37] - 2022年第一季度GAAP每股亏损0.34美元，2021年同期为0.11美元；2022年第一季度非GAAP每股收益0.08美元，2021年同期为0.03美元；2022年第一季度加权平均基本和摊薄股份为1.322亿股，用于非GAAP每股收益的完全摊薄股份为1.437亿股 [38] - 2022年第一季度资本支出为870万美元，符合预期；运营现金流为2010万美元 [39] - 2022年第一季度利息支出为710万美元，其中约570万美元为现金支出；第一季度末资产负债表上有2.046亿美元现金；第一季度现金流出包括2100万美元用于收购Carbon [40] - 第一季度末净杠杆率约为3.1倍，收购SpotX结束时为6.2倍，目标是降至2倍或更低 [41] - 12月宣布的5000万美元股票回购计划，第一季度回购93.1万股，花费1200万美元，季度末该计划剩余3190万美元；第一季度通过预扣方式减少约120万股股份稀释 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务第一季度营收（扣除TAC）为4230万美元，按报告基准较去年增长253%，按预估基准增长27%；预计第二季度CTV营收（扣除TAC）在5100 - 5300万美元之间 [34][43] - 移动业务营收（扣除TAC）按预估基准同比增长12%，桌面业务营收（扣除TAC）按预估基准同比增长3% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 受乌克兰危机影响，第一季度公司在EMEA地区的CPMs大幅下降，许多大型CPG跨国公司暂停支出；同时美元走强也对CPMs产生影响 [58][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为独立的卖方可平台（SSP）正变得比以往更有价值，其独立的全渠道方法使其能够长期引领行业 [14] - 公司通过帮助提高头部竞价的透明度和灵活性，共同创立Prebid.org和开发Demand Manager软件，在收益管理方面处于领先地位 [19] - 随着行业从第三方cookie和其他买方标识符转向以卖方为中心的解决方案，公司通过收购Nth Party和Carbon增强了受众技术，其交易管理工具也处于行业领先水平 [25] - 公司与品牌和机构的关系不断加强，如与GroupM的合作，为卖方客户带来新的需求 [26] - 公司的全渠道业务覆盖范围使其能够满足客户在更广泛渠道和格式的需求，特别是在CTV领域，其他独立SSP无法比拟其能力 [26] - 在CTV领域，公司为众多行业参与者构建定制软件和独特功能，通过集成SpringServe提供整体收益管理解决方案，并不断创新以满足CTV卖方的需求 [29][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观逆风，第一季度营收符合指引，调整后EBITDA高于隐含指引，带来强劲现金流和非GAAP每股收益，对第二季度前景持积极态度 [33] - 预计2022年全年营收（扣除TAC）远高于5亿美元；第二季度营收（扣除TAC）在1.23 - 1.27亿美元之间；第二季度调整后EBITDA运营费用在8300 - 8500万美元之间，中点调整后EBITDA利润率为33% [43] - 2022年下半年，预计季度调整后EBITDA运营费用每季度增加约300 - 400万美元，主要因重返办公室成本、员工人数增加和其他技术运营成本增加 [44] - 预计2022年资本支出在4000 - 4500万美元之间，全年自由现金流超过1亿美元；长期目标是营收（扣除TAC）年增长率达到25%，调整后EBITDA利润率达到35% - 40% [45] 其他重要信息 - 财报中“按报告”的比较包含SpotX和SpringServe 2022年第一季度的财务结果，但收购日期之前的结果不包含这两家公司；“预估”比较则包含相关收购前时期的这两家公司数据，且此前季度结果为估计且未经审计 [3][4] - 会议中的评论包含非GAAP财务指标，GAAP和非GAAP指标的对账可在收益新闻稿和投资者关系网站的财务亮点资料中找到 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：Netflix和Disney增加广告层级对生态系统每千次展示成本（CPM）的影响 - 公司认为这是好事，随着越来越多消费者选择通过CTV消费内容，广告支出将从线性电视转向CTV；虽然市场上库存增加，但由于CTV的精准定向能力，预计不会对CPMs产生重大影响 [50] 问题：为何说卖家总是需要独立的卖方可平台（SSP），这是否适用于大型卖家 - 大多数出版商没有能力将主要技术合作伙伴纳入内部；一些公司尝试内部运营SSP但效果不佳；独立的SSP没有利益冲突，能为出版商提供透明和公正的服务，因此大多数出版商需要这样的公司 [53][54] 问题：解析第一季度和第二季度业务进展差异及Q2指引更强劲的原因 - 第一季度受乌克兰危机影响，CPMs大幅下降，许多大型CPG跨国公司暂停支出；第二季度预计政治广告将增加，一些垂直行业有所复苏，CTV托管服务业务也有所加强 [58][59] 问题：量化俄罗斯或EMEA地区对第一季度和第二季度指引的影响 - 公司不再有少量俄罗斯出版商，对业务影响较小；EMEA地区DV+业务的CPMs因乌克兰局势、广告商偏好和美元走强而有所下降 [61][62] 问题：与迪士尼的合作关系更新及在Disney+中的潜在参与情况 - 与迪士尼的关系依然强劲，合作协议即将续签，预计不会有重大变化；Disney+推出广告支持层验证了公司的模式，公司为Drax提供支持，认为这是积极的机会 [63][64] 问题：关于OpenPass与大型出版商合作伙伴的对话情况及Magnite未来的经济和市场份额展望，以及CTV全年的预估增长情况 - OpenPass尚处于初期阶段，除参与测试的出版商外，公司未从其他出版商处听到太多反馈；机构寻求与出版商建立直接关系，但缺乏相关技术，因此与公司合作的趋势将持续；出版商对以卖方为中心的第一方数据的需求不断增加，公司收购的工具将在其中发挥重要作用；第一季度CTV业务按预估基准增长27%，下半年有显著顺风因素，预计增长将超过市场平均水平（目前市场预期为低30%） [70][71][75][76] 问题：Q2指引相关的供应链问题及其他影响因素，以及在新前沿和前期广告活动中的角色和新闻动态 - 汽车供应链问题仍然是挑战，预计今年无法完全解决；乌克兰局势对EMEA业务仍有一定影响；旅游行业有所反弹，但尚未完全恢复到疫情前水平；今年与以往不同的是，公司等参与者在前期广告活动中更直接地参与讨论，更多资金将通过程序化方式分配，预计这将对下半年业绩产生积极影响 [85][86][87] 问题：对DV+业务投资的进展和回报情况 - DV+业务需要不断进行维护和创新，包括优化交易速度、硬件设置、连接质量等；过去因收购CTV资产，该业务的维护和创新不足，目前公司已分析出可改进的领域，并在这些方面取得了进展 [95][96][97] 问题：如何看待今年的政治广告支出，是否会向CTV转移 - 若有政治广告支出，预计主要通过CTV进行，也会有一些在线视频广告；CTV将成为主要焦点，且将高度针对关键州；公司与相关机构合作，预计中期选举在CTV方面的表现将更像两年前的大选；政治广告支出预计在第二季度有一定流入，但大部分将在第三季度和第四季度；近期的相关新闻可能会进一步推动支出 [99][100][101] 问题：作为SSP，是否会面临政治广告支出导致非政治广告收入增长受抑制的情况 - 在线视频领域供应限制较少，因此位移效应较小；在CTV领域，虽然存在一定位移，但由于政治广告的CPMs较高，总体上对公司是净积极影响；历史上，即使存在位移，由于价格因素，对公司仍有积极影响 [104][105][107] 问题：如何看待赢得新AVOD服务业务的能力，以及这些大型流媒体服务建立广告业务所需的时间 - 从无到有建立广告业务是一个多季度的过程，涉及向客户推销广告层级、评估潜在的市场蚕食等多个方面；公司在广告技术方面具有优势，拥有领先的CTV广告服务器，能够帮助新服务开展广告业务，无论是有直接销售团队还是依赖公司获取需求的服务 [111][112][113] 问题：关于CTV中卖方定义受众的建设情况，是否已实现受众细分和创建的货币化，以及整体路线图 - 目前仍处于早期阶段，只要第三方cookie存在，出版商对该需求的紧迫性就较低；但一旦第三方cookie消失，买家将迫切需要这些目标参数；公司正在为未来做准备，认为其拥有的资产和正在进行的工作将发挥重要作用；CTV在数据导向的套餐方面比DV+更先进，由于用户登录的性质，更容易进行受众分析，预计随着cookie的消失，CTV将成为买家需求的核心 [116][117] 问题：Trade Desk远离Google开放竞价的影响，以及合并平台的进展和推出后的好处 - Trade Desk已逐渐远离Google开放竞价，从Trade Desk通过开放竞价的资金流已减少；目前难以确定资金是否流向Prebid，也难以判断对公司市场份额的影响，仍处于早期阶段；平台整合按计划进行，迁移客户的时间预计在2023年第一季度；虽然难以直接指出对收入的提升，但构建下一代平台有望带来更多收入机会，同时在技术基础设施成本方面实现更高效率 [123][124][125] 问题：公司全年评论和指引是否考虑了Disney推出AVOD、Warner Discovery合并等增量机会 - 公司在制定预测时会考虑新业务机会，许多业务增长来自现有客户和新客户关系；这些机会通常是逐步发展的，不会对公司收入产生巨大影响，但会有助于公司获取市场份额 [130][131]