财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为1.319亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为1.141亿美元，按报告基准较2020年第三季度增长89%，按预估基准增长26% [21] - 第三季度CTV扣除TAC后的营收为4310万美元，几乎是去年1110万美元的四倍，按预估基准增长51% [21] - 第三季度移动业务扣除TAC后的营收同比按预估基准增长18%，桌面业务扣除TAC后的营收同比按预估基准增长11% [21] - 2021年第三季度运营费用为1.558亿美元，去年同期为7190万美元，主要因纳入SpotX所致 [22] - 2021年第三季度调整后EBITDA运营费用为7410万美元，2020年第三季度为4660万美元，同样主要因纳入SpotX [22] - 2021年第三季度净亏损为2430万美元，2020年第三季度净亏损为1050万美元，净亏损增加主要归因于与SpotX收购相关的无形资产摊销增加 [23] - 2021年第三季度调整后EBITDA为4000万美元，利润率为35%，2020年第三季度调整后EBITDA为1370万美元，利润率为23% [23] - 2021年第三季度GAAP每股亏损为0.18美元，2020年同期为0.10美元 [24] - 2021年第三季度非GAAP每股收益为0.14美元，2020年同期为0.06美元 [25] - 2021年第三季度资本支出为600万美元，符合预期，运营自由现金流为3400万美元 [26] - 预计第四季度扣除TAC后的营收在1.38亿美元至1.42亿美元之间，CTV扣除TAC后的营收在5200万美元至5600万美元之间 [27] - 预计第四季度调整后EBITDA运营费用在7900万美元至8100万美元之间，基于预期扣除TAC后的营收和调整后EBITDA运营费用范围的中点，预计第四季度调整后EBITDA利润率约为43% [27][28] - 预计2021年第四季度资本支出约为800万美元，2022年资本支出在3500万美元至4000万美元之间 [28][29] - 公司继续目标是长期年度扣除TAC后的营收增长25%，调整后EBITDA占扣除TAC后营收的利润率在35%至40%之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务：第三季度CTV扣除TAC后的营收为4310万美元，几乎是去年的四倍，按预估基准增长51%，占2021年第三季度扣除TAC后营收的38%，成为公司最大业务板块 [11][21] - DV+业务：由移动和桌面业务组成，第三季度扣除TAC后的营收同比按预估基准实现中两位数增长，其中移动业务增长18%，桌面业务增长11%，2021年第三季度扣除TAC后营收占比分别为36%和26% [11][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度表现强劲的行业包括科技、健康与健身、家居与园艺、零售和金融等，同比增长率在16%至45%之间，与疫情前水平相比，两年累计增长率均超过45%，最高达88%；艺术与娱乐行业同比增长超70% [15] - 第三季度表现较弱的行业包括政治、汽车、爱好以及食品和饮料；旅游行业两年累计仍呈两位数下降，但较去年第三季度的低基数增长超50% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购SpringServe后，凭借战略广告服务器，在CTV领域占据更有利地位，成为唯一的独立端到端货币化平台，服务的客户群体涵盖设备OEM、虚拟MVPD、数字优先平台以及主要广播公司和节目制作商等 [12] - 公司扩大服务范围，参与CTV购买过程的各个环节，包括直接、前期和程序化购买，CTV营收不仅包括Magnite管理拍卖的费用，还包括出版商直接销售交易、管理服务收入、广告服务费用和增值服务费用 [13] - 公司认为以合规方式收集的第一方出版商数据将是身份解决方案的未来，SSP将推动这一转变，公司在该领域具有优势 [14] - 公司宣布与Trade Desk和AMC Networks合作推出新解决方案，允许电视节目制作商在线性电视上以程序化方式投放可寻址广告；Quigley Simpson选定Magnite作为其首选SSP；Fubo选择公司作为其CTV直播体育的首选SSP；澳大利亚Network 7在奥运会期间成功使用公司平台 [18] - 公司的CTV平台获得最佳视频技术媒体供应商奖，Demand Manager解决方案获得最佳卖方聚焦技术奖 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第三季度末出现与供应链相关的广告取消情况，且面临去年政治广告高基数的挑战，但公司本季度财务业绩依然强劲 [10] - 预计第四季度CTV业务将实现稳健增长，尽管面临汽车和旅游支出压力、政治广告高基数以及2020年第四季度异常强劲的收尾等因素，但这些因素是暂时的，预计2022年将有所改善 [27] - 公司对团队的进展感到满意，业务模式具有强大的财务杠杆，随着营收增长，调整后EBITDA利润率将显著扩大 [29] 其他重要信息 - 财报中2021年第三季度数据包含SpotX和SpringServe的财务结果，但2020年第三季度数据不包含，因收购日期分别为2021年4月30日和7月1日 [2] - 会议中提及的预估比较是将2020年第三季度的SpotX和SpringServe纳入计算，以提供同类比较，此前季度结果为估计且未经审计 [3] - 会议中的评论包含非GAAP财务指标，GAAP和非GAAP指标的对账可在公司收益新闻稿和投资者关系网站上的财务亮点资料中找到 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CTV增长的驱动因素是什么 - 公司认为是多方面因素共同作用，包括与现有供应客户和出版商的合作机会增加，随着时间推移，出版商逐渐认识到程序化广告的优势，释放更多库存；CPM全年保持强劲，无显著变化，CTV的CPM通常在20美元以上 [32][33] 问题2：收购SpringServe后，公司在竞争中的地位如何，是否有新业务斩获 - 目前暂无可透露的新业务，但进展积极，SpringServe作为Magnite的一部分，并非要取代Freewheel，而是为CTV出版商提供广告服务选项，使公司能够接触到此前无法获取的库存，如私有市场交易或程序化保证交易 [34] 问题3：公司在CTV领域的定位和执行情况如何，第四季度CTV面临哪些逆风因素；若全球供应链问题在第四季度恶化，会对哪些领域产生影响 - 供应链问题对不同行业影响不同，部分行业不受影响，部分行业受严重影响，且在各平台分布较为均匀，但CTV的托管服务业务受影响较大，其中汽车和旅游行业的影响尤为突出；从同比增长角度看，若剔除2020年第四季度的政治广告因素，公司CTV业务指引显示同比增长约23%，若再剔除汽车和旅游行业的疲软影响，同比增长率可达约40% [39][40][41] 问题4：第四季度业绩指引的制定方法是怎样的 - 业绩指引考虑了部分行业的疲软情况，并假设9月和10月出现的疲软状况将持续到年底 [45] 问题5：收购SpringServe后，如何利用Magnite的市场推广SpringServe广告服务器并增加其使用量 - SpringServe独立广告业务有自己的销售团队，在Magnite与出版商有深厚关系的情况下，会利用这种关系进行推广；当涉及Magnite需求通过SpringServe与客户合作时，由Magnite主导协调；此外，SpringServe可借助Magnite在亚太和欧洲、中东及非洲地区的业务布局，实现全球扩张 [46] 问题6：CTV是否正在成为广告投放的安全避风港 - 对于一些低漏斗、高度复杂的移动广告商来说，从移动广告转向CTV广告可能有难度，但对于一些进行社交视频广告、考虑品牌归因且有全国预算的营销商来说，CTV是合适的选择，公司在这方面取得了一定成功，CTV广告正在实现民主化 [49] 问题7：能否按收入贡献拆分CTV业务中与不同出版商群体（如MVPD、OEM、主要内容制作商）的合作规模，并指出增长最快的细分市场 - 公司未对外公布相关拆分数据，且各细分市场的增长速度没有显著差异，整体发展势头良好 [52] 问题8：Demand Manager的采用率能否达到50%以上，进展如何 - 公司对Demand Manager非常看好，它不仅是独立产品，也是从出版商获取更多业务的切入点；最初的目标客户是有一定规模但无法自行运营Prebid的出版商，随着产品改进，公司开始攻克大型企业出版商；若能赢得大型企业客户，凭借其大量的广告展示量，无需太多客户就能使采用率达到50%；随着行业从基于cookie的模式转向服务器到服务解决方案，Demand Manager的优势将更加明显 [53][54] 问题9：能否提供更多关于供应链问题对第三季度影响的信息，以及9月上旬或中旬的业务趋势 - 公司量化的300万至400万美元的影响是针对整个季度的，这些趋势可能从9月开始显现，第三季度的影响约为该水平的三分之一 [57] 问题10：如何看待长期25%以上的营收增长指引与CTV在营收中占比增加的关系 - CTV营收增长可持续，公司有信心夺取市场份额；除CTV外，桌面业务本季度增长11%，显示公司在其他领域也在夺取份额；随着CTV在总营收中的占比不断增加，将对整体营收增长率起到支撑作用 [59] 问题11：公司使用哪些测量服务，未来一两年电视和CTV测量将如何发展 - 作为出版商的交易平台，公司与各种买家合作，需配合他们使用不同的测量服务；公司会主动与部分测量服务提供商合作，创建基于其测量结果的受众细分，以帮助买家；行业对测量的关注度不断提高，若行业能在测量方面取得进展，将推动CTV业务进一步增长 [63] 问题12：如何看待CTV领域的广告欺诈问题，公司采取了哪些措施预防 - 公司与欺诈领域的领先供应商合作，确保库存质量；由于公司与出版商有直接关系，能直接获取信号，因此平台上的广告欺诈率较低 [64] 问题13：苹果隐私政策变化是否导致广告支出从社交媒体转移到开放互联网或CTV，这对公司业绩是否有帮助，是否会成为开放互联网发展的催化剂 - 从长期来看，开放网络将受益于苹果隐私政策变化，但部分习惯了移动生态系统并依赖IDFA的广告商不会立即转移广告支出，需要一定时间来调整模型和适应新的归因方法 [68] 问题14：迪士尼创建数据洁净室对公司有何影响，是否参与其中，是否预计其他出版商也会效仿 - 若迪士尼的数据洁净室业务以程序化方式进行且与公司现有业务相关，将通过公司平台进行，不会对公司产生不利影响；预计会有更多大型平台效仿创建数据洁净室，因为出版商越来越重视保护用户信息，且买家也开始认识到第一方数据的价值 [69]