财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为1.14亿美元，扣除流量获取成本（TAC）后的营收为1.004亿美元，按报告基准计算较2020年第二季度增长139%，按预估基准计算增长79% [25] - 调整后EBITDA为3180万美元，利润率为32%，而2020年第二季度调整后EBITDA亏损350万美元 [30] - 第二季度净收入为3680万美元，而2020年第二季度净亏损3910万美元，净收入增加主要归因于SpotX收购带来的8770万美元税收优惠 [29] - 第二季度GAAP摊薄后每股收益为0.26美元，2020年同期为亏损0.36美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.11美元，2020年同期为亏损0.10美元 [31] - 第二季度资本支出为800万美元，符合预期；运营自由现金流为2400万美元 [32][33] - 预计第三季度扣除TAC后的营收在1.12亿 - 1.16亿美元之间，CTV业务扣除TAC后的营收在4100万 - 4500万美元之间，按预估基准计算CTV同比增长约50% [37] - 预计2021年下半年总资本支出约为1600万美元，第三季度调整后EBITDA运营费用在7700万 - 7900万美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - CTV业务扣除TAC后的营收为3430万美元，按预估基准计算增长108%，其中传统Magnite和SpotX平台增长均超100% [12][25] - OLV和展示业务扣除TAC后的营收按预估基准计算均增长超60% [12][25] - 桌面端业务扣除TAC后的营收按预估基准计算增长52%，移动端增长75% [27] - 2020年第二季度扣除TAC后的营收结构为：CTV占34%，移动端占39%，桌面端占27% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 数字广告市场从新冠疫情影响中持续强劲复苏，公司第二季度各格式和渠道扣除TAC后的营收按预估基准计算增长79% [11] - 谷歌将Chrome浏览器中第三方cookie的淘汰时间推迟至2023年底，行业有更多时间过渡和推进替代受众解决方案的采用 [20] - 本季度iOS更新进一步推动IDFA移除，部分支出从iOS转向Android，iOS的CPM虽有所下降但好于预期，整体广告支出受影响有限 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成SpotX和SpringServe两项战略并购交易，扩大了潜在市场，增加视频广告投放服务，提升产品开发和工程能力，有助于CTV业务规模和营收增长 [13] - 为CTV市场的媒体和内容所有者提供独立的端到端货币化平台，服务的客户群体涵盖设备OEM、虚拟多频道视频节目分销商、数字优先平台和广播公司等 [14][15] - 通过私有市场、托管服务业务和CTV广告投放服务参与CTV前期和直接销售业务，预计第三季度CTV扣除TAC后的营收超4000万美元 [18][19] - 认为以隐私合规方式收集的第一方发布商数据将是身份解决方案的未来，SSP将推动这一转变 [20] - 广告投放服务是服务当前和未来客户的战略举措，能为CTV发布商提供整体收益管理解决方案，增加CTV业务价值主张 [21][22] - SpotX和SpringServe整合工作进展顺利，提前实现第一年成本协同目标，计划在首席技术官和首席产品官领导下整合两个CTV平台 [23] - 行业竞争在头部企业间趋于集中，公司在展示和CTV市场处于有利地位，未来将继续追求增长，目标是实现扣除TAC后营收长期年增长25%，调整后EBITDA利润率达30% - 35% [38][73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 数字广告市场从新冠疫情影响中持续强劲复苏，公司业务受益于经济复苏，各业务线表现良好 [11] - 对SpotX和SpringServe的整合进展满意，提前实现成本协同目标，对未来增长充满信心 [23][38] - 认为公司在CTV市场具有强大的竞争优势，拥有独特的资产组合，未来将继续扩大市场份额，追求增长 [87][88] 其他重要信息 - 公司财报电话会议记录中提及的比较数据，“按报告”基准包含2021年5月和6月SpotX的财务结果，而2020年第二季度结果不包含SpotX；“预估”基准则包含2020年第二季度和2021年4月SpotX的数据 [4][5] - 公司在财报电话会议中使用非GAAP财务指标，包括扣除TAC后的营收、调整后EBITDA和非GAAP每股收益，相关GAAP和非GAAP指标的对账可在财报新闻稿和投资者关系网站的财务亮点资料中找到 [8][9] - 公司收购SpotX的总对价为11亿美元，包括6.4亿美元现金和约1240万股Magnite股票，融资方式为第一季度发行4亿美元可转换优先票据和收购完成时发行3.6亿美元七年期优先有担保定期贷款 [33][34] - SpringServe目前季度营收约300万美元，大部分来自CTV业务，接近EBITDA盈亏平衡，公司计划对该领域进行投资 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SpringServe对CTV长期增长的影响及公司在亚洲的扩张前景 - SpringServe的收购弥补了公司在广告投放服务方面的不足，带来市场扩张和程序化业务的增长机会，公司看好其在CTV市场的发展前景 [43][44] - 公司在亚洲设立了专注于CTV和DV + 的市场、产品和工程团队，对团队结构和领导能力满意，认为在印度等亚洲市场有增长潜力 [45][46] 问题2: SpringServe产品现状及为推向更广泛市场所需投入的资源 - 公司将在9月15日的分析师日进一步探讨该问题，SpotX与SpringServe团队过去一年密切合作，证明广告投放服务与程序化货币化结合能为发布商带来更好的结果，市场对SpringServe产品有需求 [50][51] 问题3: SpotX整合过程中，托管服务产品是否会向传统Magnite CTV客户开放及时间安排 - 整合过程中会立即将传统Magnite或Telaria的库存纳入销售范围，以增加需求促进业务增长，这一过程不需要大量技术工作 [53] 问题4: 第二季度营收趋势及COVID - 19对广告需求复苏的影响，以及与Iris TV和TV scientific合作的优势和CTV市场增量需求机会 - 业务整体呈现正常季节性模式，6月部分业务加速增长，如旅游行业，CTV业务也略有加强 [57] - 公司认为CTV市场的程序化广告有巨大机会，能实现广告商的民主化，SpotX在测量、归因和受众细分等方面表现出色，公司将继续加强合作以解决行业难题 [60][62] 问题5: SpotX和SpringServe交易如何降低库存短缺风险 - 在高增长的新兴市场中，预测存在波动，但公司认为收购扩大了产品组合，增加了潜在市场，有助于提高预测的稳定性，降低库存短缺风险 [67][69] 问题6: 展示和CTV市场的竞争格局以及公司对明年营收超5亿美元的预期是否有更新 - 竞争在头部企业间趋于集中，公司在展示和CTV市场处于有利地位，将受益于市场整合 [73] - 公司本季度营收超预期，对2022年保持乐观，仍对营收超5亿美元的目标充满信心 [74] 问题7: 托管服务和直接交易在程序化业务中的增长趋势是否不同，以及第三季度CTV营收50%增长是否适用于所有业务 - 公司未对托管服务和直接交易的增长速率进行区分，但两者都在强劲增长，托管服务占总GAAP营收的18%，占扣除TAC后营收的7%，不是CTV业务的主要驱动力，长期来看程序化业务仍将是最大驱动力 [78][80] - 公司已整合团队，未来将以合并后的业务进行报告，不再区分传统业务 [81] 问题8: 公司如何在CTV市场建立竞争壁垒以及SpringServe对公司价值主张的影响和其他潜在的相邻业务或能力 - 公司认为新进入者难以与自身竞争，因为需要具备大量技术、经验和优秀工程师，公司的目标是从FreeWheel和Google等竞争对手手中夺取市场份额 [87][88] - 未来并购规模可能类似SpringServe，公司不会涉足测量业务，但认为受众包装和细分业务有机会，目前重点是执行和扩大SpringServe产品规模 [90][91]