财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后净收入为1.58亿美元，摊薄后每股收益0.67美元，二季度分别为1.16亿美元和0.48美元 [19] - 第三季度调整后EBITDAX为2.215亿美元，钻探与完井（D&C）资本为6700万美元，占EBITDAX的30% [20] - 第三季度完全摊薄股份数量环比减少600万股，平均为2.36亿股 [20] - 第三季度末现金余额增长近30%，达到2.45亿美元 [9] - 年初至今，经营活动产生的现金为5.28亿美元，钻探和完井支出1.63亿美元，股票回购支出2.84亿美元，支付股息1900万美元 [24] - 与2020年第四季度相比，前九个月总产量增长11%，摊薄后股份数量减少2260万股（9%），每股产量增长20% [25] - 自2019年第三季度开始回购股票以来，总摊薄股份数量减少3410万股（约13%） [26] - 第三季度总运营成本和费用环比下降近1000万美元，调整后的现金运营成本为每桶油当量9.66美元，环比下降14%，运营利润率为每桶油当量27.66美元，占总收入的60% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度总产量环比增长4%，达到每天6.74万桶油当量 [13][20] - Giddings产量占公司总产量的55%，同比增长80% [21] - 2021年开发计划平均每个平台钻4口井，平均水平段长度超过7000英尺，去年平均每个平台不到3口井，平均长度约6000英尺 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品价格上涨，尤其是天然气和NGLs价格，第四季度产品价格进一步上涨 [21][22] - 预计第四季度油价差异约为每桶较MEH贴水3美元，与近期季度一致 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务模式优先考虑资本支出纪律、适度生产增长、高税前利润率和低债务水平，计划继续执行该模式 [8] - 目前有两个运营钻机，计划保持该水平至明年，一个钻机继续在Giddings资产钻开发井，另一个在Karnes和Giddings地区钻井，包括Giddings的一些评估井 [14][32] - 持续进行股票回购，计划每季度至少回购1%的流通股，目前回购授权下还有850万股剩余 [11][26] - 已支付2021年上半年每股0.08美元的中期股息，计划根据2021年全年业绩和55美元的油价在2022年第一季度支付剩余股息 [12] - 管理层维持强大资产负债表，不计划发行新债务，有4亿美元的高级票据和4.5亿美元未动用的循环信贷额度，总流动性为6.95亿美元 [27] - 认为目前并购市场缺乏吸引力，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度强劲的财务业绩证明了资产质量和资本计划的效率，高质量资产和资本效率将继续产生强劲的运营利润率和大量自由现金流 [8][34] - Giddings地区运营效率持续提高，部分抵消了材料和油田相关的通胀，预计明年产量将实现中到高个位数的同比增长 [15][32][33] - 认为行业在60美元油价下表现良好，不相信油价能长期维持在85美元 [41] - 预计第四季度有效税率约为2%，完全摊薄股份数量约为2.32亿股，且明年将继续减少 [31] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险因素信息可在公司向SEC提交的10 - K年度报告中找到 [4] - 可在公司网站www.magnoliaoilgas.com的投资者板块下载2021年第三季度收益新闻稿和会议幻灯片 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4%的产量环比增长主要来自哪里，以及对股票回购的看法 - 产量增长主要由Giddings地区驱动，该地区成本和产量可预测，目前非运营活动较历史水平减少，若持续减少，明年可能增加一台钻机，主要聚焦Giddings地区新机会 [37][38] - 认为股票回购有意义，公司平均回购价格低于13美元，对股东有利，未来几年股票回购和股息将是主要驱动力，EnerVest达到预期持股水平后，将转向更注重股息的战略 [42][43] 问题2: Giddings地区的成本变化、开发区域结果，以及是否会增加第三台钻机和现金税、油切割的预期 - Giddings现有区域表现与之前相似，外部区域经济情况基本相同，公司基本克服了通胀影响，成本增加预计在1 - 2美元 [49][51][52] - 明年可能会在短期内增加一台钻机，用于开发或勘探活动，以确保达到预期净井数量，不会大幅增加资本支出 [54][55] - 随着盈利增加和税收抵免耗尽，预计明年现金税会增加，但不会是全额税率 [58] - 油切割受钻井时间和Karnes地区非运营支出和活动减少影响，Giddings地区油切割表现较好 [61] 问题3: 长期油价预期及对自由现金流分配的影响，以及是否会采用可变股息 - 若长期油价为65 - 70美元，股票回购难以按当前水平执行，由于资本支出有上限，可能会增加股息分配 [66][67] - 不喜欢可变股息，希望保持股息稳定增长，若有多余现金，会支付特别股息，而不是纳入正常股息流 [68] 问题4: 第四季度产品组合变化，以及Giddings地区不同井结果和向含气区域倾斜的情况 - 第四季度产品组合与第三季度大致相似，目前的操作对第四季度影响较小，部分活动导致第三季度含气井增加，影响延续至第四季度 [73][77] - 公司会观察其他公司在Giddings地区的钻探情况，利用其成果，自身有更多土地储备，可后续进行钻探 [80] 问题5: 利率环境对公司的影响，以及Eagle Ford地区技术发展情况 - 公司不依赖借款，利率环境对其影响不大，目前更关注石油需求，预计未来需求强劲 [86][87] - Eagle Ford地区整体仍有提升空间，但公司认为将资本投入Giddings或部分Karnes地区更有利可图 [90]