财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为25亿美元，按报告值计算下降21%，按固定汇率计算下降19% [16] - 毛利率按报告值为18%，排除费用后为21.4%，去年为28.8% [16] - SG&A按报告值为4.31亿美元，占销售额的21%，排除费用后为19.7%，去年为18.1%，排除费用后下降6300万美元或13% [17] - 其他非常规费用为9700万美元，其中2900万美元为现金 [17] - 排除费用后的营业利润率为1.7%，去年为10.7% [19] - 第二季度非GAAP基础上无所得税费用，未来两个季度税率可能在16% - 22%之间变化 [20] - 排除费用后的每股收益为0.37美元，去年为2.89美元 [20] - 现金为7.38亿美元，应收账款为15.86亿美元，应收账款周转天数为64天，去年为59天 [24] - 存货为19.22亿美元，较去年下降近4.5亿美元或19%，存货周转天数与去年持平，为126天 [24] - 固定资产为44.35亿美元，本季度资本支出为8100万美元，折旧和摊销为1.54亿美元 [25] - 全年折旧和摊销预计为5.85亿美元 [25] - 长期债务总额为27亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆率为1.6倍，评级保持在BBB +或Baa1不变 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 陶瓷业务 - 销售额为7.53亿美元，按报告值计算下降21%，按固定汇率计算下降19% [21] - 排除费用后的营业利润率为0.5%，去年为12.3% [21] - 预计重组成本为8000万美元 [21] 北美地板业务 - 销售额为8亿美元，按报告值计算下降19% [22] - 排除费用后的营业亏损率为 - 2.2%，去年为6.7% [22] - 预计重组成本为5400万美元 [22] 世界其他地区业务 - 销售额为4.96亿美元，按报告值计算下降23%，按固定汇率计算下降20% [23] - 排除费用后的营业利润率为11.9%，去年为16.4% [23] - 未来几个季度将产生3600万美元的成本 [23] 公司及消除业务 - 营业亏损为1000万美元，预计全年亏损3900万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国陶瓷市场 - 零售客户部分关闭，东北部和中西部地区受影响较大 [27] - 需求增长超预期，库存下降，目前所有工厂均在运营，服务水平提高 [29] 墨西哥市场 - 经济显著下滑，制造业运营曾受限，目前工厂和客户均已恢复运营 [31] 巴西市场 - 经济收缩，利率处于历史低位，政府推出刺激住房销售计划，销售情况改善，出口扩大 [32] 欧洲市场 - 南欧业务受封锁影响严重，目前销售显著改善；东欧业务受影响较小，需求显著改善；欧洲对其他大洲的出口大幅下降 [33][34] 俄罗斯市场 - 陶瓷业务在封锁期间显著下降，随后改善，目前工厂运营率与去年相似 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行业务重组，包括削减SG&A、裁员、淘汰低绩效产品和SKU、关闭低效运营、投资高效设备等，预计每年节省1.1 - 1.2亿美元，成本约1.7亿美元，其中4400万美元为现金 [13] - 陶瓷业务方面，美国市场将制造整合到先进设施，关闭低效资产，合并销售服务中心，重新聚焦新住宅建设，淘汰低销量SKU，进行永久性裁员；墨西哥市场合理化产品供应，调整生产和劳动力；巴西市场提高产量，改善成本结构，裁员；欧洲市场减少SKU数量，淘汰低效产品 [30][31][32][34] - 北美地板业务方面，降低间接成本和SG&A，淘汰高成本制造资产，整合分销点，精简产品供应，投资高效资产 [36] - 世界其他地区业务方面，利用更灵活的政府支持，削减费用，增加产量以满足新兴需求，保护员工健康 [42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致经营环境前所未有的不可预测，市场和运营受到全球影响 [8] - 第二季度所有业务均受到严重影响，住宅装修和商业业务均下滑，6月美国住房开工和房屋建筑商信心大幅改善 [9] - 销售趋势自政府限制解除后显著改善，但由于疫情持续蔓延和经济复苏的不确定性，未来能见度仍不确定 [8][11] - 一些短期因素可能带来潜在上行空间，如低利率、装修活动增加、消费者资金转向家居改善和购房增加；但政府政策变化、消费者和企业支出变化以及更高的感染率可能降低全球需求 [12] - 7月销售额与去年大致持平，但无法预测未来销售走势，因此无法提供第三季度指引，但预计结果将较第二季度显著改善 [52] 其他重要信息 - 审计委员会在外部法律顾问和法务会计师的协助下，基本完成了内部调查，公司已适当提交第二季度的10 - Q表格，并将继续全力配合政府调查 [6] - 公司近期发行了超过10亿美元的新债券，以增强战略投资能力，为长期发展更好地定位 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度产能情况如何，能否达到去年同期水平，以及第三季度利润率同比下降的驱动因素是什么？ - 第三季度业务运营率远高于第二季度，正在努力增加库存，但因劳动力问题、欧洲假期等因素面临困难；不同业务板块情况不同，商业业务产能运行率低于其他业务 [56][57][58] - 第三季度利润率同比下降的原因包括定价压力、产品组合压力、销量问题以及因疫情导致的劳动力问题和为重新平衡库存而进行的短产品运行带来的更高制造成本 [59] 问题2: 7月各业务板块趋势是否有重大差异，以及重组努力对利润的好处如何分期体现，非LVT业务的合理化程度以及是否是为了应对LVT的侵蚀？ - 7月整体销售额与去年基本持平且好于预期，世界其他地区业务表现优于其他两个板块 [62] - 重组预计每年节省1.1 - 1.2亿美元，需到明年才能完成并获得全部收益；制造节省需通过库存流转实现，预计每季度节省1500 - 2500万美元，具体取决于未来销售情况 [66][67] - 公司根据对未来市场的预期进行业务调整，在各业务板块采取了削减成本等措施 [69] 问题3: 美国市场中，陶瓷和北美地板业务在专业渠道和家居中心的业务占比，以及渠道份额转移情况，还有重组对销售的影响？ - 专业渠道和家居中心在多数市场在疫情期间保持开放，专业店关闭时客户转向家居中心购买产品，这是暂时变化；过去15 - 20年家居中心市场份额持续扩大，不同产品类别情况不同 [74][75] - 公司积极淘汰低销量SKU，虽有产品替代方案，但转换存在风险，目标是通过整合产品实现更多业务 [77] 问题4: 价格和组合压力的情况及展望，以及是否考虑更大规模的重组计划以节省更多成本？ - 价格和组合压力存在于所有业务类别，商业业务利润率高于住宅业务，商业业务受影响更大且复苏较慢；促销产品在经济低迷时销售更好；预计今年剩余时间仍将面临价格和组合压力 [80][81] - 公司根据对未来市场的预期进行了当前的重组调整，后续情况有待观察 [83] 问题5: 发行10亿美元债券的战略投资方向，以及美国陶瓷业务在新建筑领域的现状、目标和对价格组合的影响？ - 公司一直在考虑收购，但目前因环境不确定难以积极推进；暂时尽量减少资本投资，未来能见度提高后会进行调整 [86] - 美国陶瓷业务中商业业务放缓，公司认为改造和新建筑领域有机会，正在将销售和资产向该方向转移 [87] 问题6: 2020年特别是第三和第四季度预计实现的成本节省金额，以及成本节省按业务板块的细分情况，还有各业务板块销售的具体趋势？ - 预计每季度平均节省1500 - 2500万美元，第三季度开始实现节省，但利润率仍受销量和疫情导致的短期劳动力影响 [92] - 不披露成本节省按业务板块的细分情况 [94] - 难以提供长期销售趋势指导，世界其他地区业务复苏更快，因其更多业务集中在住宅领域，且 laminate和LVT类别表现良好 [96] 问题7: 北美地板业务的表现是否超出预期，以及其长期利润率结构如何？ - 市场反弹情况好于预期，公司为更长期的缓慢复苏做了准备 [102] - 北美地板业务更换了管理层，正在实施不同流程以改善运营、提高利润率和盈利能力，预计利润率将提高 [103] 问题8: 7月销售结果持平，其中来自第二季度未完成订单发货的收益占比以及当前需求的可持续性，以及采用FIFO法是否会加速成本效益在损益表中的体现？ - 订单积压仍存在，因销售上升未能降低积压，不确定当前销售中有多少是前期积压订单和渠道库存补充；预计未来仍能看到成本效益，但不会加速增长，部分业务中价格组合抵消了原材料成本下降的影响 [108][111] 问题9: 北美LVT设施优化的盈亏平衡情况，以及进口豁免取消后的影响？ - 政府恢复对click LVT产品征收25%关税，行业可能提高价格以覆盖关税，这将增加公司制造业务的价值 [114] - 欧洲LVT业务已盈利且将继续改善，美国业务正在跟进，但因工程师无法旅行等因素有所推迟，公司正在提高生产速度和工艺，推出新产品和款式 [115][116] 问题10: 陶瓷业务重组中结构产能的减少比例？ - 仅在美国减少陶瓷业务产能，淘汰最低效资产，占总产能的10% - 15%，这将改善成本并满足未来需求 [119] 问题11: 审计委员会调查后是否会进行重大重述，以及美国LVT工厂的利用率？ - 财务报表正确，关于调查无法进一步评论 [122] - 未披露美国LVT工厂利用率，但产能随生产率和效率提高而增加，可服务的业务量显著大于以往 [123] 问题12: 美国消费者转向家居改善支出对产品组合的影响，以及与过去衰退期的比较，还有行业增长和新产品类别的影响？ - 不同产品类别情况不同，地毯中聚酯销售趋势持续上升；渠道方面，新住宅建设渠道的产品组合低于零售渠道；陶瓷和层压板业务在中高端市场表现良好；陶瓷业务组合因LVT影响有所下降；存在产品、消费者和渠道的组合变化 [127][128][129] 问题13: 关税的时间框架和对运营及全球采购的影响？ - 一年前取消的对clip LVT产品的关税恢复征收25%，预计行业价格将上涨15% - 20%，在中国以外制造的产品将受益 [133][135] 问题14: 下半年和2021年预计新增的产能及涉及的产品和地区？ - 停止了所有产能扩张项目，继续进行已启动的项目，最大的是美国的层压板生产线扩张，预计明年投入使用 [139] - 目前正在运行现有产能，并考虑从海外业务进口产品；俄罗斯和东欧的陶瓷业务今年有产能增加；俄罗斯的片材乙烯基业务和欧洲的LVT、地毯砖业务已盈利，正在扩大销售团队；未来战略规划将侧重于提升产品组合和功能，而非大规模产能扩张 [140][141][142]