财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度营收2420万美元，较2021年同期的2040万美元增长19%；2022年上半年营收4610万美元，较2021年同期的4050万美元增长14% [7][21] - 2022年第二季度毛利润1300万美元，2021年同期为1200万美元；2022年上半年毛利润2470万美元，2021年同期为2420万美元 [21][22] - 2022年第二季度毛利率为54%，2021年第一季度为59%；2022年上半年毛利率为54%，2021年上半年为60% [21][22] - 2022年第二季度运营费用3000万美元，2021年同期为2000万美元；2022年上半年运营费用5640万美元，2021年上半年为3630万美元 [24] - 2022年第二季度研发支出880万美元，较2021年同期的610万美元增长46%；2022年上半年研发支出1800万美元，较2021年上半年的1100万美元增长64% [25] - 2022年第二季度净亏损1680万美元，合每股亏损0.09美元；2022年上半年净亏损3170万美元，合每股亏损0.17美元 [26] - 2022年上半年末现金余额为2.43亿美元 [26] - 公司更新2022年财务指引，预计全年营收在1 - 1.15亿美元之间，按区间中点计算较2021年增长约18%；预计全年毛利率在52% - 54%之间；预计全年运营亏损在5400 - 5900万美元之间，每股收益亏损在0.29 - 0.32美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字锻造平台全球需求强劲，客户在安装解决方案后能实现供应链优势，关键任务应用数量增加，云软件管理的数字库存零件数量也随之增加 [7][8] - 最新产品FX20需求超出预期，已有客户订购多台设备，过去几个月在全球范围内交付订单，年底前将逐步实现量产 [12][13] - 耗材业务整体需求良好，最大销售材料Onyx需求强劲，上季度发布的Precise PLA材料新收入也在稳步增长 [49] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲、EMEA和亚太地区均呈现增长和使用模式，客户对数字锻造平台的需求持续增加 [9] - FX20在全球范围内需求强劲，订单来自新西兰等地，航空航天和制造业，特别是机械加工车间等行业需求最为强劲 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于赋能客户在需求点解决工业制造挑战，通过收购Digital Metal将能力扩展到互补技术，以实现金属增材零件的高产量生产，推进分布式制造的长期愿景 [13][14] - 公司通过内部创新努力，构建强大的产品开发引擎，计划每年推出重大产品或功能，以扩大可寻址市场并提升数字锻造平台的价值主张 [15] - 尽管当前全球经济波动对客户购买决策和销售周期产生短期影响，但公司认为这是自然现象，将借此机会加强成本控制和重新规划投资，继续推进产品组合战略，目标是在2024年实现盈亏平衡 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前宏观经济不确定性给预测带来挑战，但公司对业务管道充满信心，将密切关注自身费用，采取谨慎的财务指引 [56][57] - 尽管面临经济不确定性，但公司相信数字制造能力向需求点的推进是实现供应链弹性和可持续性的最佳方式，将继续投资产品组合并建立强大的需求管道 [18] 其他重要信息 - 公司与美国空军合作发布案例研究，展示X7工业打印机在空军基地的应用，实现了时间和成本的节省 [10][11] - 公司使用合同制造商进行生产，库存主要为成品，预计未来三到四个季度内库存将恢复到历史水平 [73] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细分析毛利率面临的逆风因素及各组成部分 - 公司面临的挑战与上季度及之前类似，包括物流成本上升、零部件成本增加以及FX20的量产爬坡。FX20的成本预计在明年第一季度恢复正常，零部件成本在某些领域开始缓解，但整体价格压力仍然较大，物流成本持续上升且不确定是否会下降。FX20对毛利率的影响预计不超过1个百分点 [33][34][36] 问题2: FX20的订单管道近期情况如何，是否有订单推迟现象 - 订单管道总体持续增长，FX20的需求创历史新高，超出预期，未来几个季度将继续增长。由于宏观经济因素，销售周期略有延长，客户在做出最终决策前希望观察通胀和当前形势的发展 [41][42] 问题3: FX20在全球的需求亮点和薄弱区域分别是哪些 - FX20全球需求强劲，订单来自世界各地，如新西兰。航空航天和制造业，特别是机械加工车间等行业需求最为强劲，未发现需求薄弱区域 [47] 问题4: 耗材业务中哪些材料表现较强 - 最大销售材料Onyx需求强劲，上季度发布的Precise PLA材料新收入也在稳步增长，整体耗材业务需求良好，反映出打印机的使用情况健康 [49] 问题5: 指引暗示运营费用将季度环比持平，请说明销售和营销费用以及研发费用的规划思路 - 公司对成本有较强的控制能力，保持严格的成本纪律。在追求业务增长和实现目标的同时，将继续专注于创新努力，放缓一般及行政费用的支出，销售和营销费用方面有优化空间，但不会减少投入。此外，公司在2021年对研发和销售、一般及行政费用进行了大量基础设施投资，预计今年及未来将实现运营杠杆的提升 [50][51][52] 问题6: 调整全年财务指引的关键绩效指标和变量是什么，调整时间是何时 - 从预测角度来看，当前时期具有挑战性。公司对业务管道充满信心，但由于宏观经济不确定性，无法确定其他企业的决策，因此采取谨慎态度并下调指引。这是公司截至上周末和本周初的最新思考 [56][57][58] 问题7: 下半年的收入缺口主要在哪里，FX20的订单增长与原计划相比如何，订单管道的可见性和信心水平如何 - 公司根据预测进行生产，接到订单后及时履行，不会留下大量积压订单。业务管道比以往任何时候都更强大，需求持续令人鼓舞。下调全年指引的主要考虑因素是业务管道的转化情况以及客户决定推迟支出的速度，但从业绩来看，这种情况并不多见 [63][64] 问题8: 谨慎态度是否适用于FX20和其他产品线，还是更倾向于某一方 - 当前经济不确定性对所有产品线都有影响，没有特定的产品线受到更严重的影响 [65] 问题9: 下半年毛利率指引暗示情况将恶化，但考虑到销量提升和投入成本基本稳定，具体原因是什么 - 公司上半年毛利率为53.7%，从第一季度到第二季度略有上升20个基点。预计毛利率将保持平稳，公司仍在应对供应链挑战，下半年毛利率与前两个季度相近 [69][70] 问题10: 若出现放缓，是否会影响耗材使用模式，还是主要影响硬件收入 - 若出现放缓，对耗材业务影响不大。耗材业务相对稳定，易于预测，客户购买打印机后会充分利用其功能，耗材使用量持续增长。除2020年3月疫情期间外，材料使用量一直呈增长趋势 [71][72] 问题11: 库存大幅增加，主要为成品，是否需要关注，未来几个季度是否有能力降低库存水平 - 公司使用合同制造商进行生产，根据预测进行库存管理。预计未来三到四个季度内，库存将恢复到历史水平 [73] 问题12: 请说明收购Digital Metal的原因以及未来几年的量化增长思路 - 公司寻求互补的战略收购，特别是有助于扩展客户产品的技术。Binder jetting技术被认为是实现金属零件高产量生产的关键技术，Digital Metal在该领域具有高度的可靠性、准确性和精度，且处于市场推广的早期阶段。与Markforged的全球覆盖和市场推广能力相结合，具有很强的协同效应。此次收购有助于公司进入高产量生产领域，并拓展到医疗、奢侈品等新行业。由于交易尚未完成，无法披露具体的收入细节，但预计2022年不会产生重大收入 [79][80][81] 问题13: 鉴于收入不显著，短期内收购Digital Metal在成本方面会带来哪些逆风因素 - 预计收购不会对第四季度的运营费用产生重大影响 [82] 问题14: 请评论FX20的积压订单情况，如何评估取消订单的风险，有哪些相关指标和指标可供参考 - 公司通常会根据库存情况及时向客户发货，但FX20存在积压订单，且订单量持续增加。目前尚未看到取消订单的迹象，相反，越来越多的订单涌入，甚至出现了同一订单中订购多台设备的情况，整体形势依然强劲 [84][85] 问题15: 除了FX20量产爬坡和通胀因素外，从长期来看，是否可以通过提高设备和耗材价格来抵消粘性通胀成本，还是会对需求产生重大影响 - 从财务角度来看，公司一直在内部讨论如何应对供应链挑战，尽量减少对客户的影响，特别是在材料方面。因为客户在购买增材制造打印机或任何资本支出设备时，会关注每个零件的生产成本，而输入材料是重要的驱动因素。一旦客户决定购买公司设备，闲置设备会导致损失，购买公司解决方案的原因是为了建立可靠的供应链和获得所需零件。因此，随着FX20进入高产量生产阶段，预计材料需求将继续强劲增长 [90][91] 问题16: Digital Metal收购是否是2023年或2024年的产品，公司是否也在自主研发相关产品 - 收购Digital Metal是公司无机业务活动的一部分，将为产品组合增加更多功能。同时，公司内部也在积极进行自主研发，2021年对基础设施进行了大量投资，其中大部分用于研发。目前正在同时开展多个项目，预计每年都会有机地推出新产品或新功能。因此，2023年和2024年将是非常有趣的年份 [93] 问题17: Digital Metal是否会对公司现有金属产品产生竞争，客户重叠情况如何 - Digital Metal与公司现有金属产品具有互补性，在成本、价格和输出方面差异明显。Digital Metal更专注于高产量和大规模生产，而Metal X更侧重于小批量生产以及工具和夹具制造，从零件尺寸来看也有所不同。因此，预计不会出现竞争和客户重叠的情况 [94] 问题18: 指引中股份数量较上季度增加约500万股，是否是由于收购Digital Metal导致的，还是有其他原因 - 第三季度和第四季度将有大量受限股票和期权归属，这是股份数量增加的主要原因。公司目前的年终指引基于1.92亿股，不包括Digital Metal的股份。交易完成后，预计约三分之一的Digital Metal股份将在年底计入加权平均股数 [96] 问题19: 加权平均股数超过年终指引的情况如何 - 加权平均股数将为1.92亿股加上约130 - 140万股Digital Metal的股份 [97]