财务数据和关键指标变化 - 2021年全年账单达到创纪录的7.3亿美元，较2020年增长33%；GAAP收入攀升至5.49亿美元，比上一年增长51%；调整后运营现金流增至1.97亿美元，较上一年的1.34亿美元增长47% [6] - 2021年第四季度收入为1467万美元，较2020年第四季度的1068万美元增长37.3%；账单减少70万美元，至1514万美元，降幅4.4% [21] - 2021年第四季度净收入为359万美元，而2020年第四季度净亏损3754万美元；调整后运营现金流为50万美元，而去年同期为160万美元，调整后运营现金流利润率为3.3%，去年同期为10.1% [27][28] - 2021年全年调整后运营现金流为1.971亿美元，较2020年的1.343亿美元增长47%，调整后运营现金流利润率为27%，去年为24.5% [28] - 付费订阅用户从2020年底的85.7万增长到本季度的97.2万，同比增长13.4%；免费订阅用户从一年前的950万增加到2021年底的1370万，增长43.8% [29] - ARPU从去年的759美元略微下降至742美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度收入增长由定期订阅收入增加257万美元和终身订阅收入增加153万美元驱动 [21] - 2021年收购的Chaikin Analytics在第四季度贡献了32万美元的收入和71万美元的新有机账单 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度客户参与度较上一年度有所下降，但较第三季度有所上升；第四季度股权交易量约增长10% [20][21] - 1月份平均每日股票交易量较第四季度平均水平增长约13%，2月份又下降了中个位数百分比 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过扩展产品、增加投资研究专业人员、开发新的分销渠道以及在业务中部署更多技术和数据科学来实现业务增长 [14] - 公司将继续寻找技术收购机会，以扩大收入、提高客户留存率 [15] - 公司正在开发泛MarketWise信息内容和交付平台，并计划在2022年推出 [16] - 公司希望成为自定向投资者值得信赖的金融信息来源和领先的金融健康平台 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是公司具有里程碑意义的一年，公司取得了创纪录的业绩，同时成功上市并应对了疫情挑战 [5] - 投资者情绪变化和金融市场波动可能会在短期内影响公司业务表现，但公司将从长期角度做出决策，吸引追求长期增长和盈利的投资者 [12] - 公司不提供详细的前瞻性财务指导，认为这会导致对短期利润的不健康关注，而忽视长期战略、增长和可持续性 [13] - 2022年公司业务面临市场波动、客户参与度不稳定等挑战，但公司有能力灵活应对，实现长期增长 [46] 其他重要信息 - 2021年初公司收购Chaikin Analytics，并将其业务成功整合，为投资者提供了额外的软件工具 [8] - 2021年春夏公司完成与Ascendant的上市交易，并于7月中旬在纳斯达克上市 [9] - 2021年第四季度初，公司与五家银行组成的银团达成了1.5亿美元的循环信贷安排，并启动了3500万美元的股票回购计划 [10] - 2021年公司回购了略超过50万股普通股，总价值约330万美元，截至2月底，公司共回购了160万股，总价值约970万美元 [11][36] - 公司预计2022年潜在的税收分配在0至1000万美元之间 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 近期市场波动和地缘政治不确定性下，公司核心KPI（账单、订阅用户、流量）情况如何？ - 公司表示客户参与度波动较大，但转化率较好；交易交易量可作为参与度的合理指标，1月稍好，2月稍差；预计未来几个月参与度仍将波动，公司投资专业人员会灵活调整研究内容 [45][46] 问题2: 2022年公司如何平衡自由现金流在股票回购、内容和作者的有机投资以及并购之间的使用？ - 公司认为股票回购具有高度增值性，会继续进行；在资本配置上会从长期角度考虑，以股东的长期利益为出发点 [50][51] 问题3: 过去两年订阅用户近乎翻倍，如何看待这些用户从低价值向高价值转化的情况，以及公司采取了哪些措施推动转化？ - 公司强调内容是关键，要提供与市场相关、能帮助客户保护资金或盈利的内容；不同时期的用户群体收入增长曲线可能不同，但长期来看，通过合理管理成本和持续提供优质内容，能实现用户的转化和业务增长 [57][59] 问题4: 市场估值调整后，公司在并购方面是否看到私人市场卖家预期的变化，买卖价差是否扩大？ - 公司表示市场估值下降使并购环境更具吸引力，近期有一些令人兴奋的讨论，但不同卖家对市场环境的反应不同 [61][62] 问题5: 当前营销环境如何，公司如何规划营销支出，以及如何看待业务的常态化环境？ - 公司称第四季度单位成本下降了中低两位数百分比，但仍高于2020年；公司会管理成本，确保投资理念能在市场中产生共鸣，根据市场情况灵活调整营销支出；预计客户获取成本将保持高位，但公司模型可通过转化率、定价等因素来适应 [68] 问题6: 如何看待2022年销售和营销费用占账单的比例，能否与2021年保持一致？ - 公司认为营销支出与账单并非直接相关，效率应从新订阅用户获取数量和单位成本来考量；第四季度效率较第三季度有显著提升；能否回到2021年水平取决于全球事件，公司会注重内容、有机增长、成本控制和盈利管理 [75] 问题7: 能否在网站上提供历史着陆页访问数据，以及是否应从同比角度思考公司业务？ - 公司认为从年度角度思考业务是正确的，随着疫情影响减弱，业务的季节性模式可能会逐渐显现，但短期内疫情影响仍可能存在；建议从多年平均的角度看待业务，关注订阅用户增长和ARPU等指标 [78] 问题8: 公司与Ascendant在改善或改变市场进入和营销策略方面的合作重点是什么，是侧重于客户获取还是高价值订阅的向上销售？ - 公司表示与Ascendant的合作进展顺利，旨在提升数据科学、AI和ML能力，既提高前端营销效率，也改善对现有订阅用户的销售工作，以进一步优化业务模式 [81] 问题9: 泛MarketWise终端平台全面推出还需要做哪些工作，其市场进入策略是怎样的，是包含在订阅服务中还是额外的增量服务？ - 公司称该平台已在一个品牌中推出，目前正在解决一些技术问题，并计划将其扩展到所有品牌；目标是通过该平台降低新用户获取成本，吸引自然流量 [83] 问题10: 公司之前表示会在第四季度提供2022年指导，为何现在认为提供指导不再合适？ - 公司称这是一个哲学选择，认为业务和金融市场不断变化，提供指导可能导致为了实现短期业绩而做出决策，公司希望保持长期视角，为股东的长期利益做出决策 [86][87] 问题11: 公司在上市过程中提到MarketWise成为“Rule of 50”公司（收入增长加调整后运营现金流利润率在28% - 33%之间）的目标，长期来看是否仍然合理？ - 公司认为增长和盈利平衡的理念是有效的，但具体数字会被视为指导，因此不会明确提及；公司将继续注重增长和盈利的平衡，尤其关注盈利能力 [91]