财务数据和关键指标变化 - 2022年总营收2.056亿美元，较2021年的1.481亿美元增加5740万美元，增幅38.8%，主要因2022年实现的可再生识别码（RIN）定价增长70.2%，天然气指数定价增长72.9%，但被较低的交易对手分成收入抵消部分增长 [26][27] - 2022年天然气商品套期保值计划亏损780万美元，该计划于2022年12月到期，2023年未开展新计划 [28] - 2022年总一般及行政费用3410万美元，较2021年的4250万美元减少840万美元，降幅19.8%，主要因员工相关成本减少，但蒙托克农业可再生能源收购相关费用增加 [29][30] - 2022年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为7050万美元，较2021年的2790万美元增加4260万美元，增幅152.4%；EBITDA为6570万美元，较2021年的2540万美元增加4030万美元，增幅158.4% [48] - 2022年运营利润4460万美元，较2021年的330万美元增加4120万美元；可再生天然气（RNG）运营利润9440万美元，较2021年的5040万美元增加4400万美元，增幅87.6%；可再生电力运营亏损700万美元，较2021年的310万美元增加390万美元，增幅127.2% [49][50] - 2022年净收入较2021年增加3970万美元，主要因运营收入增加 [55] - 2022年经营活动产生的现金为8180万美元，较上一年的4290万美元增长89.1%；资本支出2230万美元，其中690万美元和360万美元分别用于皮科工厂消化能力提升和蒙托克农业可再生能源在北卡罗来纳州的开发 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 可再生天然气业务 - 2022年生产约550万MMBtu的RNG，较2021年减少20万MMBtu，部分工厂因设备故障、填埋场运营等原因产量下降，但皮科和加尔维斯顿工厂产量增加 [32][34] - 2022年该业务收入1.962亿美元，较2021年的1.318亿美元增加6440万美元，增幅48.9%，平均天然气商品定价较上一年高72.9% [35] - 2022年自行销售约4380万RINs，较2021年的4260万增加120万，增幅2.9%，平均RIN销售定价为3.25美元，较2021年的1.91美元增加70.2% [35][36] - 2022年底有40万MMBtu可用于RIN生成，70万RINs已生成未销售；2021年底有40万MMBtu可用于RIN生成，10万RINs已生成未销售 [37] 可再生电力业务 - 2022年生产约19万兆瓦时可再生电力，较2021年的18.3万兆瓦时增加约7000兆瓦时，增幅3.8%，部分工厂产量有增减变化 [42][43] - 2022年该业务收入1720万美元，较2021年的1540万美元增加170万美元，增幅11.1% [44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进改进工作，预计2024年实现商业运营，同时与北卡罗来纳州监管机构就猪粪发电的可再生能源信用资格进行沟通 [8] - 消化能力提升项目预计2023年第三季度开始商业运营，奶牛场预计2024年开始交付最后一批增加的原料 [9] - 计划在顶点垃圾填埋场建设第二个RNG处理设施，预计2024年完成并投入商业运营，将使RNG处理能力增加约40%，日产量增加约2100 MMBtu [19][20] - 对常规工厂进行资本改进项目，预计2023年下半年投入商业运营，预计平均日产量增加约50% [21] - 因EPA发布的可再生燃料标准（RVO）导致D3 RIN价格波动，公司决定在2023年第二季度前不承诺转让2023年生产的RINs，计划在2023年第一季度转让2022年生产的RINs [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司不提供未来环境属性价格预期指导，但价格波动会影响收入预期 [57] - 预计2023年RNG产量在570 - 610万MMBtu之间，相应收入在1.37 - 1.45亿美元之间；可再生电力产量在19.5 - 20.5万兆瓦时之间，相应收入在1800 - 1900万美元之间 [57][58] 其他重要信息 - 公司土耳其 - 北卡罗来纳州工厂已被纳入皮埃蒙特天然气可再生天然气试点项目，但因运营整合和商业运营预期，暂停获取新可再生能源设施（NREF）地位的注册流程 [18] - 2022年公司记录了约490万美元的减值，较2021年的120万美元增加370万美元，主要因可再生电力发电站点和研发设施的资产减值 [45][49] 问答环节所有提问和回答 问题1: 2023年RNG产量增长情况及未来预期，以及2023年收入指导中D3 RINs和低碳燃料标准（LCFS）价格的假设 - 2023年RNG产量中点较2022年有7%的增长率，但未包含2024年顶点项目上线后的预期产量，预计2024年产量会更高；公司一般不就RIN价格在收入指导中的假设发表意见 [60][61][63] 问题2: 2023年RNG收入与2022年对比是否可比，以及EBITDA利润率是否会有差异 - 2023年的收入指导反映了产量增加和属性定价预期；EBITDA利润率预计会因分层特许权使用费结构变化而改变，运营成本不受属性价格增减影响 [65][66] 问题3: 关于EPA的RVO提案中RINs拟议 volumes，以及对行业是否足够和对近期RIN货币化的影响 - 公司认为EPA的RVO与公开的RIN生成率更接近，但预计会有关于eRINs分配的讨论 [68][70][71] 问题4: 鉴于近期环境属性价格疲软，固定价格机构自愿市场和国际市场是否更具吸引力 - 自愿市场和国际市场为公司提供了获得相对稳定收入流的机会，公司业务模式允许将部分产量从可再生燃料标准（RFS）市场转移到这些市场 [73][74][75]