财务数据和关键指标变化 - 2019年全年公司实现创纪录的6.279亿美元收入，较上一年增长7.8% [7] - 2019年第四季度收入为1.667亿美元，较2019年第三季度下降1.2%，但较2018年同期增长8.6% [19] - 2019年第四季度GAAP毛利率为55.1%，较2019年第三季度下降10个基点，但与2018年第四季度持平；GAAP营业利润为3070万美元，2019年第三季度为3000万美元，2018年第四季度为3310万美元 [20] - 2019年第四季度非GAAP毛利率为55.5%，较2019年第三季度和2018年第四季度均下降10个基点；非GAAP营业利润为5080万美元，上一季度为5140万美元，2018年第四季度为4660万美元 [21] - 2019年第四季度GAAP运营费用为6120万美元，2019年第三季度为6310万美元，2018年第四季度为5150万美元；非GAAP运营费用为4180万美元，低于2019年第三季度的4250万美元，但高于2018年第四季度的387万美元 [22] - 2019年第四季度GAAP净利润为3240万美元，摊薄后每股收益为0.70美元，2019年第三季度为每股0.64美元，2018年第四季度为每股0.61美元；非GAAP净利润为4840万美元，摊薄后每股收益为1.04美元，2019年第三季度为每股1.08美元，2018年第四季度为每股0.99美元 [24][25] - 截至2019年12月31日，现金、现金等价物和投资总额为4.585亿美元，2019年第三季度末为4.220亿美元；第四季度经营现金流约为6100万美元，2019年第三季度为7240万美元；第四季度资本支出总额为870万美元 [26] - 2019年第四季度末应收账款为5270万美元，相当于29天的销售额，2019年第三季度末为5830万美元（31天），2018年第四季度为5520万美元（33天） [27] - 2019年第四季度末内部库存为1.275亿美元，低于2019年第三季度末的1.356亿美元；库存天数从2019年第三季度末的163天降至2019年第四季度末的155天 [28] - 公司预计2020年第一季度收入在1.61亿美元至1.67亿美元之间；GAAP毛利率在55.1%至55.7%之间；非GAAP毛利率在55.4%至56.0%之间；总股票薪酬费用在1800万美元至2000万美元之间；GAAP研发和销售及管理费用在5840万美元至6240万美元之间；非GAAP研发和销售及管理费用在4100万美元至4300万美元之间；诉讼费用在150万美元至250万美元之间；利息收入在150万美元至170万美元之间；摊薄后股份在4620万股至4720万股之间；季度股息从每股0.40美元提高25%至每股0.50美元 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年通信业务收入增长1420万美元至8480万美元，主要得益于5G基础设施销售的初步增长，占2019年总收入的13.5%，2018年为12.1% [16] - 2019年计算和存储业务收入增长3010万美元至1.892亿美元，增长18.9%，主要来自云计算和高端笔记本电脑的强劲销售增长，占2019年总收入的30.1%，2018年为27.3% [15] - 2019年汽车业务收入增长1020万美元至9030万美元，主要代表信息娱乐、安全和连接应用产品的销售增加，占2019年总收入的14.4%，2018年为13.8% [16] - 2019年工业业务收入增长1090万美元至9940万美元，反映了电源、安全和工业仪表应用的销售，占2019年总收入的15.8%，2018年为15.2% [17] - 2019年消费业务收入下降1990万美元至1.642亿美元，除家电和可穿戴设备外，所有主要消费市场均出现下滑，占2019年总收入的26.2%，2018年为31.6% [18] - 2019年第四季度计算和存储业务收入同比增长27.8%；汽车业务增长8.6%；通信业务增长8.5%；工业业务与2018年第四季度基本持平；消费业务收入较上年下降5.7% [19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年通信市场收入增长20.1%；计算和存储市场增长18.9%；汽车市场增长12.8%；工业市场增长12.3%；消费市场收入下降10.8% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成功管理费用以支持增长，长期和短期都使股东受益 [9] - 2019年公司推出了用于基于GPU的人工智能和机器学习应用的QSMoD技术前沿系统解决方案；为基于云和汽车应用推出了48伏QSMoD技术；赢得了一份支持一级汽车供应商的重大合同，预计未来2至3年开始产生收入；成功为智能驾驶系统和照明应用共同开发了前沿解决方案；开始为5G网络等通信应用批量发货高电流可编程电源模块；成立了高精度数据采集业务组进入高性能模拟市场，预计2020年发布产品，2021年开始初步收入增长 [9][10][11] - 公司长期非GAAP财务模型目标包括：收入增长率比同行高10至15个百分点；季度毛利率环比增长10至20个基点；研发和销售及管理投资增加幅度为年收入增长率的50%至60%；将公司年度自由现金流的30%至40%返还给股东 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近年来尤其是2019年，越来越多的一线公司认可了公司的卓越技术、产品质量和出色的客户支持，公司认为未来有更多高质量的增长机会 [8] - 公司认为成功之路可能并不平坦，但相信长期来看努力会有回报，股东将对未来几年的成果感到满意 [12] - 公司认为计算和存储市场在年初增长态势良好；通信市场也有显著增长机会；消费市场尚未达到稳定状态，从第四季度到第一季度通常会季节性下降；工业市场部分业务可能在第一季度下滑；汽车市场要么保持平稳，要么在有新的收入机会时出现增长 [46][47][48][49] 其他重要信息 - 公司在2019年第三季度和第四季度故意减少库存，导致当前库存水平过低，无法在未来几个月实现最大增长，为满足2020年下半年客户需求，需加速推进第二个12英寸晶圆厂的建设 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何量化因库存不足而损失的业务量，以及未来季度是否有机会弥补 - 公司认为产品设计和客户需求有增长空间，客户表示这些业务量仍会属于公司，但难以预测哪些产品先增长，目前只能进行部分发货 [36][38] - 公司称不希望投资者认为有更多超出预期的增长空间，因为库存可能存在限制 [37] 问题2: 关于进入高性能模拟市场的更多细节，包括初始应用、竞争策略和销售策略 - 初始市场领域为通信和医疗应用，公司计划通过电子商务平台推广产品 [41] 问题3: 48伏产品的收入情况以及2020年和2021年的总收入机会 - 公司未对48伏产品第一季度的收入给出具体展望，但表示一切进展符合预期，进入48伏领域的战略得到了验证 [44][45] 问题4: 2020年第一季度各业务板块的增长情况 - 计算和存储市场年初增长态势良好，但笔记本电脑业务有季节性下降；通信市场有显著增长机会；消费市场未达稳定状态，从第四季度到第一季度通常会季节性下降；工业市场部分业务可能在第一季度下滑；汽车市场要么保持平稳，要么在有新的收入机会时出现增长 [46][47][48][49] 问题5: 汽车市场是否见底回升 - 公司认为自身规模较小，难以判断行业情况，对公司而言这是新的开始 [51] 问题6: 2020年下一代游戏机推出时，公司业务的增长情况以及对毛利率的影响 - 游戏业务不是公司的主要业务，业务波动较大，公司会根据需求提供支持，预计增长情况与2017年类似 [57][58] 问题7: 与Equal Stream平台相比，公司在该平台上的美元内容机会如何变化 - 公司尚未看到在V14平台上的机会有进一步扩大，但如果电源要求与V14有重大不同，可能有定价优势 [60] 问题8: 从第三季度到第四季度库存思想转变的驱动因素，以及引入新12英寸晶圆厂和产能限制对利润率的影响 - 引入新晶圆厂对利润率的改善不会立即显现，产品收益通常在1到2年后；库存紧张情况在各业务板块普遍存在 [66] 问题9: 2020年最令人兴奋的一级公司设计中标项目 - 2019年取得的成果将在2020年产生显著收入，且客户参与度广泛，不限于某一终端市场 [68][69] 问题10: 冠状病毒是否导致供应中断 - 目前所有晶圆厂和组装厂都在正常运营，尚未对供应造成干扰，但现在判断对业务的影响还为时过早 [74][75] 问题11: 公司在争取第二大一级汽车供应商方面的进展，以及签约第一大供应商后设计活动是否有明显增加，对中国汽车市场的预期 - 公司在汽车业务方面表现良好，有很多业务活动，需要进行选择；对于中国汽车市场，虽然整体情况不佳，但公司自身情况较好 [78] 问题12: 行业低迷后公司恢复季节性或高于季节性增长的预期，库存限制是否会影响增长，以及对复苏进程的看法 - 公司将高于行业市场增长10% - 15%至20%；库存限制使公司无法实现最大增长，只能进行部分发货；计算和存储业务在2019年上半年因超大规模数据中心消化过剩产能而异常，随着V14的推出将回归正常采用过程 [82][83][84] 问题13: 库存紧张程度如何 - 目前库存天数为155天，处于行业标准的中点范围，但公司产品种类多样且提前建立库存，由于增长速度比行业快10至15个百分点，需要更多库存，公司更倾向于库存水平在160至180天之间 [88][89] 问题14: 电子商务业务的更新情况 - 除公司网站外，产品在第三方电子商务平台销售情况良好，公司正在学习和改进，预计到2020年底会有显著变化 [92] 问题15: eMotion业务的更新情况，包括系统级电机产品 - eMotion业务旨在为客户提供初始阶段的便利，业务处于初期，订单增长较慢，项目需要1至1.5年才能实现增长；该业务去年收入2000多万美元，预计未来几年将达到3000万至4000万美元 [95][96][97]