财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达1.688亿美元，较2019年第二季度增长11.8%，较2018年同期增长5.5% [8] - GAAP毛利率为55.2%，较2019年第二季度高10个基点，较2018年第三季度低40个基点；GAAP运营收入为3000万美元，2019年第二季度为2010万美元，2018年第三季度为3350万美元 [13] - 非GAAP毛利率为55.6%，与2019年第二季度持平，较2018年第三季度低50个基点；非GAAP运营收入为5140万美元，上一季度为4370万美元，2018年第三季度为4920万美元 [13] - GAAP运营费用为6310万美元，2019年第二季度和2018年第三季度均为6310万美元；非GAAP运营费用为4250万美元，高于2019年第二季度的4030万美元和2018年第三季度的4050万美元 [14] - 2019年第三季度GAAP净利润为2950万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2019年第二季度为2070万美元，每股0.45美元，2018年第三季度为3160万美元，每股0.71美元；Q3非GAAP净利润为4950万美元，摊薄后每股收益1.08美元，2019年第二季度为4190万美元，每股0.92美元，2018年第三季度为4730万美元，每股1.06美元 [15] - 2019年第三季度末现金、现金等价物和投资为4.22亿美元，高于第二季度末的3.697亿美元；该季度运营现金流约7200万美元，第二季度为4410万美元；资本支出总计910万美元 [16] - 2019年第三季度末应收账款为5830万美元，销售未结清天数为31天，较第二季度末的33天和2018年第三季度的34天均减少；内部库存为1.356亿美元，低于第二季度末的1.436亿美元；库存天数为163天，较第二季度末减少30天 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第三季度营收5280万美元，较2019年第二季度增加1120万美元，增长26.9%，占2019年第三季度总营收的31.3% [9] - 汽车业务第三季度营收2440万美元，较2019年第二季度增长15.1%，占2019年第三季度总营收的14.5% [10] - 工业业务第三季度营收2890万美元，较2019年第二季度增长28.6%，占2019年第三季度总营收的17.1% [11] - 消费市场营收4390万美元，与2019年第二季度基本持平，占2019年第二季度营收的26.0% [11] - 通信业务第三季度营收1880万美元，较2019年第二季度下降14.5%，占2019年第三季度总营收的11.1% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 计算和存储市场第三季度营收增长，各产品线均有强劲势头，无个别集中驱动因素和地域集中情况 [9][23] - 工业市场营收增长主要因安防系统、电源和工业仪表收入增加，部分增长预计基于项目，季度间波动大，部分增长集中在中国，因企业提前下单以应对贸易行动 [11][24] - 汽车市场营收增长，销售覆盖欧洲、韩国和中国，新车型销售开始，部分订单量回升，还获得一家主要一级汽车供应商的大合同，预计未来两到三年开始产生收入 [10][24] - 消费市场营收基本持平，部分传统消费市场季节性增长被可穿戴设备和机顶盒产品销售下降抵消 [11] - 通信市场营收下降，基础设施、5G销售以及传统路由器和无线应用销售均环比下降，但公司认为随着现有设计订单转化为收入，仍将受益 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推出新产品，专注于可控因素，认为能在市场表现上领先10 - 15个百分点 [80] - 公司致力于为客户提供运营杠杆和长期战略投资，保持毛利率稳定，同时投资于长期战略项目，以提升长期竞争力 [56] - 与同行相比，公司对客户需求响应迅速，为客户提供创新技术和优质服务，客户认为公司提供了最佳支持和服务 [94][95] - 公司认为与德州仪器无可比性，德州仪器规模大，是市场主导者，而公司规模小但机会多，在不同细分市场开始建立5% - 10%的市场份额，受宏观经济条件影响较小 [81] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为近期的一篇出版物是恶意和操纵性的，将采取包括法律行动在内的适当措施，维护公司声誉和股东利益 [3] - 5G业务处于初始爬坡阶段，增长不平稳，未来几个季度客户将开始采购材料，公司预计该业务仍处于初始爬坡阶段 [27] - 公司预计2020年表现将优于行业10% - 15%，尽管当前市场尚未找到平衡，但公司新市场和新产品将开始增长 [38] - 公司认为48伏系统是数据中心未来的发展方向，预计未来两到三年相关市场将向48伏迁移，该业务将推动公司营收增长 [67][68] 其他重要信息 - 公司将在第四季度财报电话会议上再次与投资者交流，预计会议时间为2月初 [133] - 公司正在上海新建客户支持和营销中心，并在此举行了第三季度董事会会议 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 计算、工业、汽车等高利润率新业务的区域优势及是否有占比10%的客户 - 计算和存储业务上半年表现疲软，第三季度各产品线均有强劲势头，无个别集中驱动因素和地域集中情况；工业业务部分增长集中在中国，因企业提前下单以应对贸易行动；汽车业务销售覆盖欧洲、韩国和中国，新车型销售开始，部分订单量回升；公司认为本季度没有占比10%的客户 [23][24] 问题2: 5G业务重新加速的可见性、美元收入机会、竞争情况及市场份额预期 - 5G业务处于初始爬坡阶段，增长不平稳，未来几个季度客户将开始采购材料，公司预计该业务仍处于初始爬坡阶段；公司难以确定5G基站的美元收入机会，因为公司提供的是基础构建模块，不清楚产品最终去向 [27][28] 问题3: 渠道库存水平、目标水平、年初和第三季度情况及第四季度预期 - 年初渠道库存高于正常范围，因1月和3月销售较高，分销商未能及时向终端客户销售；第二季度库存天数回到正常范围上限；第三季度销售情况良好，库存处于正常范围下限；公司认为该水平难以维持，需补充库存 [33][34] 问题4: 明年的增长预期 - 公司认为明年表现将优于行业10% - 15%，尽管当前市场尚未找到平衡，但公司新市场和新产品将开始增长 [38] 问题5: 库存天数是否会在第四季度回升至第一季度水平 - 公司目标是将资产负债表上的库存天数控制在160 - 180天，高于行业和同行标准，因为公司预计增长将领先市场10 - 15个百分点，需提前投资以满足客户需求 [42] 问题6: 汽车业务1亿美元的年营收是否包含与原始设备制造商（OEM）的新业务 - 目前汽车业务营收主要来自二级供应商，与一级供应商的一个大项目预计在未来两到三年产生收入，未来六到九个月公司有望获得更多此类大项目 [51] 问题7: 48伏产品何时投产 - 48伏产品已开始投产 [52] 问题8: 如何平衡未来运营费用与营收增长，以及未来毛利率的变化 - 公司坚持现有模式，在当前市场条件下，努力保持毛利率稳定，同时继续投资于长期战略项目，以提升长期竞争力 [56] 问题9: 第四季度各业务市场的强弱预期 - 计算和存储、汽车业务将延续第三季度的积极趋势；工业业务部分增长是提前下单所致；5G业务增长不平稳，但仍有发展潜力；消费业务将略有下降，其他业务保持类似水平 [57][58][59] 问题10: 48伏架构的优势、机会及已取得的进展 - 公司四五年前开始布局48伏系统，一年前开始发货部分电源组件，目前在将48伏转换为GPU的产品上开始取得订单；公司认为该业务市场规模大，将推动公司营收增长，但目前难以确定具体市场规模和内部收益率；数据中心向48伏迁移是未来趋势，但目前多数服务器仍使用12伏 [65][66][67] 问题11: 数据中心库存情况及公司是否受其影响 - 公司为新产品建立库存，以确保供应稳定，避免运输和质量问题；数据中心前期因产能过剩导致市场低迷，第三季度公司业务呈现多元化增长，产品和客户均有涉及 [69][73] 问题12: 若模拟市场明年下滑，公司对市场共识的18% - 19%增长预期的信心，以及与同行的差异化优势 - 公司认为目前难以确定德州仪器业务下滑是受模拟市场影响还是其他因素；公司将继续专注于推出新产品，认为能在市场表现上领先10 - 15个百分点；公司与德州仪器无可比性，公司规模小但机会多，在不同细分市场开始建立市场份额，受宏观经济条件影响较小 [80][81] 问题13: 第三季度工业业务提前下单情况是否已纳入第四季度指引 - 公司已将第三季度工业业务提前下单情况纳入第四季度指引，以确保业绩符合预期 [83][86] 问题14: 第三季度GPU业务增长是来自现有12伏设计订单还是48伏产品 - 第三季度GPU业务增长主要来自传统的12伏设计订单，48伏产品尚未产生重大影响，但相关营收有健康增长 [88] 问题15: 公司与微软的战略合作关系及对各业务板块的战略意义 - 公司不评论具体客户，但表示不喜欢周期性强的业务，希望建立可预测的增长模式；随着公司营收增长，周期性业务的影响逐渐减小；公司对客户需求响应迅速，为客户提供创新技术和优质服务，得到客户认可 [92][94][95] 问题16: 数据中心客户群体及未来几个季度业务增长预期 - 公司优势在于技术多元化，适用于不同解决方案；目前看好电子商务数据中心模式，同时也在人工智能领域看到初步增长机会；公司在数据中心和5G支持方面处于发展初期，有望受益于市场发展 [97] 问题17: 公司在5G领域的业务布局，是主要针对某种处理器，还是与FPGA、ASIC、ASSP相关，以及市场变化对公司的影响 - 公司产品是电源供应的基础构建模块，应用于5G的各个环节，包括发射器、数据处理、通信和光纤线路等；公司难以确定产品最终去向；5G业务处于初始阶段，发展难以预测，但长期来看公司有望受益于各方面的发展 [102][103] 问题18: 库存回升是指金额还是天数，以及如何平衡库存增加与利用率控制 - 公司通过控制晶圆投产来管理库存水平，2月开始降低晶圆投产，目前收到的晶圆数量低于历史水平，同时销售情况良好，成品库存逐渐恢复正常；公司目前原材料和在制品库存较少，成品库存水平合适；公司预计库存金额将回升，由于营收季节性因素，库存天数也将增加 [106][114][115] 问题19: 诉讼费用预计翻倍的原因，是法院案件到期、一次性事件还是新的基准 - 诉讼费用是一次性案件，预计下个季度左右有庭审日期 [118] 问题20: 安防监控摄像头业务客户建立库存是回顾性评论还是对第三季度营收有持续影响，以及对第四季度的影响 - 工业业务营收高于正常水平，可能存在提前下单情况，这可能会对未来一两个季度该业务板块和市场表现产生影响；公司从客户和终端客户处得到不同信息，部分客户有新项目开始爬坡，同时也有因关税提前下单的情况；公司产品是基础构建模块，在整个材料成本中占比小 [120][121] 问题21: 第二季度占比超10%的客户在第三季度不再是10%客户的原因，以及该客户营收在第四季度是否已恢复正常 - 公司不谈论具体客户，但表示有多个广泛的客户关系，同一时间可能有多个产品爬坡；公司没有持续占比超10%的客户，客户情况会有所变化，整体客户群体广泛 [126][127] 问题22: 公司实现高于行业10% - 15%增长目标所需的增量营收来源，以及未来一年实现该目标的可见性因素 - 公司通过产品线和销售团队进行销售预测，并相互核对数据；由于关税和政府政策等因素，过去九个月数据波动较大；公司基于历史数据认为能够实现增长目标，同时销售数据有时超出预期，公司相信有更大的增长潜力 [129][130]