财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净销售额为7220万美元，与去年第三季度相比基本持平；平均销售价格上涨5.8%，单位销量下降 [9] - 第三季度毛利润为1570万美元，与2018年第三季度相比下降2.7%；毛利率降至21.8%，而2018年第三季度为22.5% [10] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用为600万美元，与去年第三季度的700万美元相比减少95.7万美元；占净销售额的比例降至8.4%，而去年第三季度为9.7% [11] - 2019年第三季度利息收入为8.3万美元，与去年第三季度的10.2万美元相比下降18.6% [12] - 截至9月30日的季度，净收入为790万美元，与2018年第三季度的720万美元相比增长9.7%；摊薄后每股收益为0.23美元，而2018年第三季度为0.21美元 [12] - 2019年第三季度有效税率为19.8%，而2018年第三季度为22.9% [13] - 第三季度末现金余额为2300万美元，与去年第三季度末的2230万美元现金及有价证券相比增加70万美元，增幅3.1% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - Chaparral的船尾驱动产品在其类别中保持第二高的市场份额，截至6月30日的12个月约为15.7% [6] - Robalo保持其在类别中第二大品牌的地位，市场份额为5.5% [7] - Robalo和Chaparral舷外发动机的组合在整体舷外发动机市场中继续保持最高地位，份额为6.8% [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第三季度国内销售额较上一年第三季度略有下降；国际销售额占净销售额的4.3%，而去年第三季度仅占3.1%，与上一年相比增长37.9% [13] - 加拿大市场的国际销售额显著增加，该市场去年受到贸易关税的负面影响 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2020年向经销商和客户推出更有针对性的产品线，认为该产品线针对高需求终端市场，有助于提高效率和盈利能力 [16] - 公司密切关注整体经济和产品需求迹象，准备调整生产以满足经销商要求 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经销商目前似乎有些谨慎，媒体等存在很多混合信号，但9月的船只注册情况不错，公司未来几个月对生产持谨慎态度，需等待冬季船展季获得更好的迹象 [21][22] - 融资公司目前有些谨慎，这种推拉关系使各方更加健康，公司对经销商库存质量和产品线感到满意，会根据情况进行调整 [23][24] - 第三和第四季度通常产量、发货量和收入较低，这并不罕见，公司会从长期角度看待生产调整，目前会适当降低产量，地板计划融资公司也间接支持这一做法 [33][34][35] 其他重要信息 - 董事会昨日宣布定期季度现金股息为每股0.12美元，外加年终特别现金股息每股0.10美元，认为该股息水平和年终特别股息是对股东资本的审慎使用 [7] - 第三季度公司在公开市场回购了85354股普通股 [7] - 8月公司举行年度经销商会议，经销商对2020年车型反应良好，对重新设计的Robalo Cayman 206、Chaparral的更新冲浪系列车型、新的280 OSX和2019年新款300 OSX的升级表示热情 [16] - 截至2019年9月30日，经销商库存在本零售销售季末低于第二季度末，表明经销商销售情况良好，但高于去年同期，订单积压量低于去年同期，因此公司在第四季度初减少了计划产量和员工数量 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明库存的构成、年龄情况，以及希望库存达到的水平，还有经销商在当前环境下补充库存的意愿 - 公司尽量保持库存精简且多为当前车型年，但目前没有具体的库存年龄数据；经销商目前有些谨慎，媒体等存在混合信号，但9月的船只注册情况不错，公司未来几个月对生产持谨慎态度，需等待冬季船展季获得更好的迹象 [21][22] 问题2: 新闻稿中提到销售折扣略有下降，是否意味着近期无需通过促销来清理库存，以及竞争格局如何 - 目前确实无需特别积极地进行促销；公司对库存老化情况非常满意；经销商在决定补充库存时存在推拉关系，融资公司目前有些谨慎，这种关系使各方更加健康，公司对经销商库存质量和产品线感到满意，会根据情况进行调整 [23][24] 问题3: 请说明160万美元州激励措施的用途，以及是否为一次性情况，未来是否还会有 - 这是一项年度激励措施，但今年金额较大，是因为在短时间内清理了多年积累的事项，通常每年不超过3000 - 4000美元，此次是四、五年的激励在一个季度兑现 [25] 问题4: 州激励措施通常的用途是什么 - 这是佐治亚州与研发活动相关的激励措施，需经过资格认定程序，公司已获批准，将在未来几个月领取 [26] 问题5: 请简要说明本季度各月情况以及对订单的影响 - 公司尽量保持生产进度平稳，经销商面向零售市场，销售可能会有波动，各月之间变化不大 [31] 问题6: 请说明本季度订单流情况，以及季度末订单积压量较去年同期的下降幅度 - 公司每年仅在10 - K报告中详细披露这些统计数据，年内仅作定性评论；订单流在本季度较为均衡；去年第三季度到第四季度的销售额环比下降约14%；今年第四季度的生产和销售下降幅度可能比去年更明显，目的是确保经销商库存健康 [32] 问题7: 第四季度初的产量和员工数量削减幅度与去年同期相比如何 - 公司仍在进行相关工作，后续会提供最新情况 [36] 问题8: 此次产量削减是否集中在特定领域，还是广泛分布 - 产量削减取决于订单情况，目前没有特别突出的好坏情况；过去一年的销售趋势在第四季度可能会持续，公司已向大型船只转移，且有更有针对性的产品线；一些新车型受到经销商欢迎，公司正在努力满足需求，以在冬季船展前让经销商将新车型纳入库存 [38] 问题9: 回顾过去，2016 - 2017年等年份是否有特殊情况导致第三、四季度销售额没有下降，或者是什么因素导致去年第三、四季度销售额下降13% - 14% - 造船业周期性很强，很多年份行业的周期性会掩盖季节性；有些年份市场强劲，公司需努力跟上需求；目前行业形势良好，但存在一些谨慎情绪；在当前情况下，第四季度减少生产和发货是合理的，因为如果市场谨慎，第四季度的销售情况可能不佳，若减少生产，明年年初可能会面临生产滞后的问题 [40][41]