财务数据和关键指标变化 - 第三季度 incoming orders 同比增长 20%，销售额达 3.82 亿美元，按报告基础有机增长 12%，按固定汇率计算同比增长 16%，这是连续第二个季度实现两位数固定汇率增长 [16] - 调整后运营利润率为 19.7%，较上年提高 370 个基点，推动调整后每股收益达 1.45 美元，较去年第三季度增长 45% [17] - 第三季度毛利润率为 44.4%，较上年增加 50 个基点；销售、一般及行政费用（SG&A）占销售额的 21.7%，上年为 25.7%；报告运营利润率为 16.8%，上年为 9.5%；调整后运营利润率为 19.7%，上年为 16% [21][22][23] - 季度增量利润率为 50%，年初至今增量利润率为 36%，符合 30% - 40% 的目标范围 [24] - GAAP 净利润为 4500 万美元，摊薄后每股收益 1.14 美元，上年为 2100 万美元，摊薄后每股收益 0.54 美元；调整后净利润为 5700 万美元，摊薄后每股收益 1.45 美元，上年为 3900 万美元，摊薄后每股收益 1 美元 [26] - 季度自由现金流为 5500 万美元，同比增长 55%；年初至今前 9 个月自由现金流为 7500 万美元 [26] - 季度资本支出为 900 万美元，向股东支付 1800 万美元股息，并斥资 200 万美元回购股票；年初至今通过股息和股票回购已向股东返还超 8000 万美元 [27] - 季度末现金为 1.6 亿美元，净债务为 4.45 亿美元，是过去 12 个月调整后 EBITDA 的 1.4 倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美洲业务 - 销售额同比强劲增长 21%，调整后运营利润率提高 640 个基点至 27.2%，主要得益于销量增加、价格实现积极和成本管理严格 [24] 国际业务 - 报告销售额同比下降 5%，调整后运营利润率收缩 350 个基点至 8%，货币换算对销售额造成 11% 的不利影响，受销量下降、跨境采购外汇逆风以及气体检测产品供应链限制导致的产品组合不利等因素影响；订单出货比超过 1.2 倍，积压订单在本季度增加 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 订单活动持续强劲，积压订单同比增加超 1.5 亿美元，处于历史高位，本季度订单速度逐月加快，10 月订单活动依然健康，产品和市场需求广泛，本季度订单出货比保持高于 1 [11][12] - 外汇换算在本季度对业务造成 4% 的不利影响，在国际业务板块尤为明显，主要源于欧元和英镑敞口 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续在定价方面采取积极措施以应对成本上升，10 月两个业务板块均实施了价格上调 [13][22] - 继续在关键领域增加库存以减轻供应链风险，同时努力改善客户交付时间 [13] - 持续投资业务，注重创新，客户认可其市场领先的创新和差异化产品 [13] - 密切关注宏观经济形势，谨慎管理可控因素，确保为利益相关者创造价值 [30] - 计划招聘工程师和生产人员，同时密切关注其他业务部门的员工数量 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入第四季度势头良好，订单速度保持健康，积压订单处于创纪录水平，预计第四季度销售额将超过去年同期创纪录水平 [28][29] - 尽管面临外汇逆风和供应链不稳定问题，但公司业务具有较强韧性，多元化产品和广泛的终端市场使其在不确定的全球经济背景下处于有利地位 [29] - 密切关注宏观经济疲软迹象，对消防服务市场和固定气体及火焰检测业务在 2023 年的表现充满信心，但会密切关注商业建筑市场可能出现的放缓 [30][34][35] - 预计随着供应链改善，2023 年下半年部分经纪采购将减少，同时有望降低电子元件成本 [41][42] - 对国际业务在销量回升后恢复正常利润率水平持乐观态度，预计未来 6 个月利润率将逐步恢复到预期水平 [46][58] 其他重要信息 - 7 月 1 日是公司收购 Bacharach 一周年纪念日，本季度电话会议和文件中讨论的数据均为有机对比基础，除非另有说明 [19] - 公司已连续近 12 个月未发生造成停工的事故，安全记录表现出色 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题 1：公司业务在宏观指标喜忧参半的情况下仍有信心的原因 - 公司业务各板块表现强劲，工业建筑产品业务出人意料地好，安全帽业务收入可证明；第四季度因积压订单有信心，供应链有所改善但仍不稳定，便携式气体检测业务预计第四季度会改善；对 2023 年消防服务市场和固定气体及火焰检测业务有信心，积压订单和新业务管道良好；预计石油和天然气支出不会大幅下降，公用事业业务表现良好，会密切关注商业建筑市场，期待联邦基础设施支出的帮助；积压订单处于创纪录水平，10 月 1 日全球提价将在 2023 年带来 9 个月的价格收益；预计利润率将继续提高 [32][33][34][35][36][38] 问题 2：北美核心产品供应链改善的原因及 2023 年经纪采购情况 - 公司工程师团队在短时间内完成了为产品鉴定额外电子元件的工作并获得批准，增加了供应商选择；预计 2023 年下半年电子元件供应链将显著改善，经纪采购将减少，且随着供应链改善有望降低元件成本 [40][41][42] 问题 3：国际业务中欧洲和中国市场的情况 - 国际业务有正增长，但受约 11% 的外汇逆风影响；亚洲和中东地区产品需求强劲；消防服务市场订单发货时间问题以及气体检测业务因供应链问题表现有待提升，预计第四季度和明年出货量将增加；公司在美洲和国际业务的 SG&A 管理方面表现出色，随着销量回升，国际业务有望在 2023 年恢复正常利润率水平 [44][45][46] 问题 4：上季度提到的大型 SCBA 订单本季度是否发货 - 本季度完成了洛杉矶县的订单发货，但即使未发货该订单，本季度自给式呼吸器业务的结果也不会改变；第四季度该业务积压订单量大，将持续到 2023 年 [49] 问题 5：当前价格/成本比率情况 - 本季度公司认为价格与成本达到平衡，业务增长约 2/3 来自价格，1/3 来自销量，价格增长约 8%，与产品成本的通胀水平相当；10 月的提价将有助于公司未来发展，公司会密切关注 2023 年通胀和成本情况，并相应调整价格 [52][53] 问题 6：一次性收益在各地区业务中的体现 - SG&A 方面的一次性收益主要体现在美洲业务；上年有几百万美元的 Bacharach 交易成本；本季度货币因素对 SG&A 有 3% 的影响 [55] 问题 7：国际业务 EBIT 层面的货币挑战是否会持续 - 欧洲市场本季度面临极端情况，公司在定价方面采取了很多积极措施，未来将继续关注受外汇压力较大的地区；公司将致力于提高 SG&A 效率和推动生产力，预计未来 6 个月利润率将逐步恢复到预期水平，第四季度会取得一定进展，但由于欧洲市场压力较大，恢复需要时间 [57][58]