财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度营收23亿美元，同比增长2%，其中收购贡献1000万美元，有利汇率贡献600万美元 [13] - GAAP运营收益5.49亿美元，运营利润率23.7%，去年同期为24.4%；非GAAP运营收益6.7亿美元，增加300万美元；非GAAP运营利润率28.9%，下降40个基点 [13] - GAAP每股收益2.30美元，去年同期为2.37美元；非GAAP每股收益2.85美元，去年为2.86美元 [14] - 第四季度运营费用5.18亿美元，同比增加2600万美元，主要因员工激励薪酬和收购增加；有效税率22.3%，去年同期为21% [14] - 2021年全年营收82亿美元，同比增长10%，收购贡献1.2亿美元，有利汇率影响1.3亿美元 [15] - GAAP运营收益17亿美元，占销售额20.4%，去年为18.7%；非GAAP运营收益21亿美元，增加2.82亿美元；非GAAP运营利润率25.9%，去年为24.8% [15] - GAAP每股收益7.17美元，去年为5.45美元；非GAAP每股收益9.15美元，较2020年增长19% [16] - 全年运营费用19亿美元，同比增加1.23亿美元，主要因员工激励薪酬和收购；有效税率21%，去年为20% [17] - 第四季度运营现金流7.03亿美元，与去年持平；自由现金流6.35亿美元，去年为6.37亿美元 [18] - 全年运营现金流创纪录达18亿美元，去年为16亿美元；自由现金流创纪录达16亿美元，去年为14亿美元 [19] - 2021年资本配置包括5.28亿美元股票回购、4.82亿美元现金股息和4.57亿美元收购；发行8.5亿美元新长期债务，赎回3.24亿美元未偿债务；新增22.5亿美元循环信贷额度；年末现金19亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为1.6；股息增加11%，连续11年两位数增长；第二季度宣布股票回购计划增加20亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 产品与系统集成业务 - 第四季度销售额15亿美元，下降1%，受供应限制影响，视频安全和公共安全LMR增长被PCR下降抵消，收购贡献400万美元；运营收益3.78亿美元，占销售额25.3%，去年为27% [21] - 全年营收50亿美元，同比增长9%，受LMR和视频安全销售增长推动，收购贡献8900万美元；运营收益9.76亿美元，占销售额19.4%，去年为19% [22][23] 软件与服务业务 - 第四季度营收8.24亿美元，同比增长8%，受LMR服务、视频安全软件和指挥中心软件增长推动，收购贡献600万美元；运营收益2.92亿美元，占销售额35.4%，较去年提高150个基点 [24] - 全年营收31亿美元，同比增长13%，受LMR服务、视频安全和指挥中心软件增长推动，收购贡献3100万美元；运营收益11亿美元，占销售额36.4%，较去年提高210个基点 [26] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度营收16亿美元，同比增长4%，受视频安全和LMR产品及服务增长推动 [27] - 全年营收56亿美元，同比增长11%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长 [27] 国际市场 - 第四季度营收7.05亿美元，下降3%，LMR下降部分被视频安全和指挥中心软件增长抵消，拉丁美洲增长，EMEA持平，亚太地区下降 [27] - 全年营收26亿美元，同比增长9%，两个业务部门和所有3项技术均实现增长，EMEA和拉丁美洲营收增长，亚太地区略有下降 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资视频安全和指挥中心软件，通过收购Openpath、Envysion和911 Data Master增强相关业务 [35] - 对产品组合进行定价调整，预计下半年生效，以应对成本上升，提高毛利率和运营利润率 [31][37] - 利用庞大的安装基础销售更多增值软件和服务，软件和服务业务增长强劲，占总销售额和总运营收益的比例较高 [11] - 在视频安全和指挥中心软件业务中持续抢占市场份额，扩大市场份额 [38][47][48] - 积极应对供应链挑战，采取多种措施确保供应，如采购替代零件、增加库存、签订长期供应协议等 [36][91] - 持续推进与Hytera的知识产权诉讼，维护自身权益，Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭 [95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业绩出色，实现创纪录的订单、销售、收益和现金流，积压订单增加22亿美元，向股东返还约10亿美元 [35] - 2022年尽管面临供应链挑战，但由于创纪录的积压订单和持续的需求，预计营收、收益和现金流将继续强劲增长，两个业务部门均将实现增长 [12] - 客户的资金环境依然强劲，APX NEXT产品在公共安全客户中获得认可，视频安全和指挥中心软件业务市场份额不断扩大，经常性收入持续增长，资产负债表强劲，有利于资本部署 [38] - 视频安全和访问控制业务预计2022年增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额 [47][48] 其他重要信息 - 公司基金会去年向慈善组织捐赠超过1200万美元，员工在40多个国家志愿服务时长创纪录达6.5万小时 [39] - 公司被评为《财富》最受赞赏公司和《投资者商业日报》100家最佳ESG公司之一 [39] - 公司宣布Dr. Ayanna Howard将加入董事会，其在AI和机器人领域的经验将有助于公司技术发展 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请介绍Airwave 4年延期协议的经济情况、潜在机会及政府调查影响 - 英国内政部12月行使合同权利将Airwave网络延长4年至2026年底，按现有合同价格续约；公司正积极配合竞争市场管理局（CMA）的调查，CMA预计在夏季某个时间完成调查，公司将适时更新进展 [44][45] 问题: 视频终端市场的前景如何，NDAA和FCC对中国企业的监管会有何影响 - 2021年视频安全和访问控制技术类别增长32%，其中有机增长21%；预计2022年该业务增长约20%，市场整体增长约7% - 8%，公司将继续抢占市场份额；公司在政府领域取得良好进展，产品组合不断更新，加大软件和分析投资 [47][48] 问题: 请介绍休斯顿警察局体视摄像机项目的技术改进及提升情况 - 公司收购WatchGuard后，针对休斯顿项目的质量问题进行了全面改进，包括后端和设备方面；将体视摄像机业务转向服务模式，对休斯顿市具有吸引力；公司与休斯顿市有长期广泛的合作关系，赢得了客户信任；2021年全年体视摄像机订单翻倍，第四季度创纪录，国际市场增长前景良好 [52][53][54] 问题: 供应链问题是否仅影响PCR，视频业务是否也受影响 - 2022年半导体材料成本增加1.2亿美元，主要集中在LMR（包括PCR），视频业务也受一定影响；预计第一季度和第二季度各增加5000万美元，下半年增加2000万美元；随着积压订单的完成和价格调整，盈利能力将逐步改善；尽管PCR面临供应链限制，但2021年仍增长9%，营收超过8亿美元 [56][57] 问题: 创纪录的积压订单能否重新定价，是否存在因价格上涨导致需求提前拉动的情况 - 大部分积压订单价格固定，无法重新定价，这影响了公司对全年和第一、二季度利润率的预期；但服务和软件业务的部分多年期合同有价格调整机制；公司积压订单主要来自直接客户，他们按需下单，渠道库存处于历史低位，需求信号清晰；2021年取消订单极少 [60][61][64] 问题: 能否提供第一季度5000万美元成本冲击对各业务部门利润率的影响 - 5000万美元成本冲击主要与半导体供应链相关，主要体现在产品业务部门 [67] 问题: 除半导体外，其他组件是否存在供应链问题，未来几个月情况如何 - 供应链面临货运成本上升的挑战，今年新增的材料成本主要是半导体供应问题；公司通过增加库存来缓冲半导体以外的零部件供应；关键挑战仍然是半导体供应链 [70][71] 问题: 供应链问题是需求超出预期还是供应商无法满足需求导致的 - 两者皆有，公司需求增加，但部分半导体供应商交货延迟，导致今年成本增加1.2亿美元 [72] 问题: 2021年公司从刺激政策中获得的收益是多少，2022年的指引中包含多少刺激政策的影响 - 2021年公司从CARES法案中获得约5000万美元收益，目前关注焦点转向美国救援计划（ARPA），该计划为州和地方政府提供3500亿美元资金，为学校提供1700亿美元资金，学校是视频安全和访问控制业务的重要垂直领域；刺激政策的影响已体现在产品和软件与服务业务的增长预期中；公司跟踪ARPA资金和业务管道，2022年初较2021年有所增长，但州和地方政府的整体预算状况同样重要 [74][77][78] 问题: 政府对Avigilon视频解决方案的需求增加是否主要受《安全设备法案》推动，公司从中国供应商手中夺取市场份额的机会有多大 - 公司业务增长得益于多种因素，包括产品组合、市场推广投入、移动视频产品更新等；《国防授权法案》（NDAA）对联邦政府业务是有利的推动因素；公司在政府领域的固定视频和访问控制业务目标是3.3亿美元，实际超过3.5亿美元；公司将继续在政府和商业企业领域抢占市场份额；公司收购Pelco并对其产品组合进行更新，与NDAA和《安全通信法案》相契合，对联邦政府业务至关重要 [80][81] 问题: 第四季度需求加速增长，主要来自哪些终端客户 - 第四季度需求加速增长，主要来自APX NEXT的公共安全客户，特别是北美地区；公司对APX NEXT进行了改进和更新，订单和需求显著增加；此外，公司还推出了APX XN消防电台，并计划推出中端APX NEXT产品；APX NEXT的更新周期刚刚开始 [87] 问题: 供应链问题对2022年增长的影响有多大，如果没有供应链限制，增长情况会如何 - 公司提供的2022年全年营收增长指引为7%，是在半导体供应受限的情况下给出的，同时还包含6000万美元的汇率逆风因素；如果供应链更加顺畅，2022年的增长情况将与2021年相近；公司采取了多种措施应对供应链挑战，如采购替代零件、实时产品设计和重新设计、增加库存、签订长期供应协议等 [89][90][91] 问题: 如果对Hytera的刑事诉讼成功，对公司业务的营收增长和盈利能力有何影响 - 美国司法部本周宣布对Hytera提起21项刑事指控，与公司的民事诉讼无关；此前一系列判决使Hytera欠公司超过6.7亿美元；Hytera在美国、澳大利亚和德国市场已基本被关闭，刑事指控将进一步对其施压；公司将继续捍卫知识产权，积极追讨赔偿 [95][96][97] 问题: LMR产品的平均价格涨幅是多少 - 公司在第三和第四季度对产品组合进行了有针对性的价格调整，包括调整标价、折扣管理和促销计划；难以给出整体的价格涨幅数字，但这些措施将在下半年帮助抵消成本增加；1.2亿美元的半导体成本增加中，1亿美元在上半年，2000万美元在下半年，部分原因是这些价格调整措施 [103][104] 问题: 价格上涨能否抵消成本增加，APX NEXT产品的订单情况如何影响价格策略 - 产品组合的调整和APX NEXT等新产品的推出已在公司年度规划中考虑；价格上涨主要针对市场上较旧的产品；公司对整个产品组合的价格弹性进行了评估 [105] 问题: 2022年7%的增长中，价格上涨和销量增长各占多少 - 7%的增长主要来自销量增加 [106] 问题: 如何看待美国救援计划（ARPA）资金的增量与原有稳定预算的关系，客户在使用ARPA资金方面有何行为表现 - 在ARPA资金之前，州和地方政府的预算状况已经较为稳定，且对警察投资的态度较之前有所转变；ARPA资金是多年期的，美国财政部1月初发布的最终指导意见明确了资金可用于执法设备技术，如P25基础设施和设备，这对公司业务有利；但拥有合适的产品组合以满足客户需求更为重要，公司在三个技术领域均处于市场领先地位并在抢占市场份额 [109][110][111] 问题: 2023年毛利率是否会因成本下降、产品组合优化和价格上涨而提升 - 1.2亿美元的半导体供应增量成本是暂时的，随着半导体市场产能增加和供应改善，这些成本将得到缓解 [113][114] 问题: 政府刺激政策是否会促使急救人员对指挥中心进行重大升级 - 政府刺激政策为指挥中心升级提供了资金支持，但指挥中心升级涉及软件和现有工作流程的惯性，销售周期较长；公司将采用混合销售策略，如提供预解决方案或SaaS订阅解决方案，预计升级将带来更多的年度经常性收入，收入确认将更加长期化，总体是积极的影响 [117][118]