财务数据和关键指标变化 - 二季度销售额为9.438亿美元，按当地货币计算下降2%，按美元计算下降4%，货币因素使销售增长降低2% [5] - 上半年当地货币销售额下降1%，一季度销售因延迟产品发货恢复受益6%，对年初至今结果有3%的积极影响，排除该因素，年初至今当地货币销售额下降4% [6] - 二季度毛利率为59.7%，增加30个基点；研发费用为4580万美元，当地货币较前期下降2%；销售、一般和行政费用为2.358亿美元，当地货币较去年增加4% [7] - 二季度调整后营业利润为2.841亿美元，下降8%，不利外汇因素对调整后营业利润造成约2%的影响；调整后营业利润率为30%，较去年下降130个基点 [8] - 二季度摊销费用为1820万美元，利息费用为1900万美元，其他收入为150万美元，有效税率为19%，完全稀释股份为2140万股，较去年约下降3%，调整后每股收益为9.65美元，较去年下降5%，排除不利外汇因素下降3% [8] - 二季度报告的每股收益为10.37美元，去年同期为9.69美元，包含多项费用和一次性非现金离散税收优惠 [9] - 上半年当地货币销售额下降1%，调整后营业收入下降4%，排除不利外汇因素下降1%，营业利润率收缩60个基点，调整后每股收益年初至今下降2%，排除不利货币因素增长1% [10] - 年初至今调整后自由现金流为4.334亿美元，每股较去年增长13%，应收账款周转天数为37天，存货周转率为4次 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 实验室业务 - 二季度当地货币销售额增长1%，上半年也增长1%，在欧洲和美洲有良好增长，受益于创新解决方案组合、销售和营销计划以及终端市场和应用的多样性 [7][14] 工业业务 - 二季度当地货币销售额下降5%，核心工业下降9%，产品检验增长3%，食品零售下降12%；上半年当地货币销售额下降3%，核心工业下降5%，产品检验增长1%，食品零售下降10% [7] 服务业务 - 本季度服务业务增长6%，此前一年为两位数增长，在多数业务领域和地区都有良好增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 二季度当地货币销售额增长6%，表现好于预期，实验室和工业业务均有良好增长，团队利用创新产品组合和销售营销计划取得成果 [6][16] 美洲市场 - 二季度当地货币销售额增长2%，实验室和产品检验业务增长良好，零售业务较去年同期下降，结果略好于预期，客户采购周期变长，但客户参与度高 [6][15] 亚洲及其他地区市场 - 二季度当地货币销售额下降13%，中国市场下降23%；上半年当地货币销售额下降11%，中国市场年初至今下降21%，中国市场需求疲软，但预计下半年因去年同期基数低实现销售增长 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出销售和营销卓越计划、Spinnaker 6等公司项目，并实施复杂数据分析支持增强计划 [18] - 以Blue Ocean计划为重要推动力，该计划是全球流程协调倡议，基于单一实例的SAP构建，已投资超15年，协调和集中业务各环节流程，将业务多样性和复杂性转化为竞争优势，提供实时商业智能洞察，支持数据驱动决策和资源重新分配，还能实现自动化和优化全球IT布局，为客户提供价值 [18][19][24] - 利用Blue Ocean计划支持新的销售和营销计划，如Spinnaker 6，包括推出高级版Top K计划，利用数据分析识别新增长机会，自动筛选和推送潜在客户线索，还将提供更个性化的客户购买建议，扩展自助服务能力，支持新业务模式和云软件解决方案 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年剩余时间市场环境疲软，特别是中国市场，但预计下半年当地货币销售额将恢复增长，主要得益于去年同期基数低、Spinnaker销售和营销计划的执行以及创新产品组合的利用 [5] - 公司通过生产力和利润率举措减轻外汇不利影响，保护收益，有信心继续获得市场份额并实现未来增长 [4][5] - 虽然市场环境存在不确定性，但公司执行良好，通过销售和营销计划及创新捕捉增长机会，预计2025年销售将面临约1.5%的逆风，因2024年收回2023年延迟发货 [11] 其他重要信息 - 2024年第三季度，预计当地货币销售额增长约1%，调整后每股收益在9.90 - 10.05美元之间，货币因素对销售额和调整后每股收益有1%的不利影响 [12] - 2024年全年，预计当地货币销售额增长约2%，与之前指引一致，全年调整后每股收益在40.20 - 40.50美元之间，不利外汇因素预计对销售额和调整后每股收益增长分别造成1%和2%的不利影响 [12] - 预计2024年总摊销约7300万美元，购买无形资产摊销税前估计为2600万美元，每股0.95美元；利息费用预计为7800万美元，其他收入约400万美元；有效税率预计保持在19%；调整后自由现金流约8.5亿美元，约占调整后净收入的100%；预计2024年股票回购约8.5亿美元 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：欧洲市场表现良好的驱动因素以及与美洲市场收入表现和增长的差异原因 - 欧洲市场成功得益于大部分销售团队通过直接销售渠道，有效运用Spinnaker销售和营销工具，过去两年推出许多新产品，客户对创新产品很认可，特别是实验室产品组合表现出色 [25][26] 问题2：中国市场业务条件的变化情况、全年展望以及对刺激政策的看法 - 中国市场二季度表现符合预期，各终端市场需求疲软，预计全年高个位数下降，下半年因去年同期基数低实现正增长；目前未看到刺激政策的影响，此次刺激政策更聚焦于人工智能、新能源、生物制药和新材料等高质量领域，公司团队正与客户合作，为相关应用做准备，未将刺激政策影响纳入三季度和四季度指引，预计主要影响2025年 [27][28] 问题3：核心工业业务二季度下降9%的原因、趋势以及对剩余时间的预期 - 工业业务受中国市场影响较大，中国市场业务下滑明显，但在其他地区有较好表现；在自动化、数字化和过程控制领域的客户有更好的机会；对未来持乐观态度，认为再岸和近岸机会的讨论尚未充分展开 [30] 问题4：各业务板块和地区三季度及全年的预期 - 实验室业务三季度低个位数增长，全年低个位数到中个位数增长；产品检验业务三季度中个位数增长，全年低个位数增长；核心工业业务三季度低个位数增长，全年持平；零售业务三季度下降20%多，全年两位数下降 [31] - 美洲市场三季度持平，全年低个位数增长；欧洲市场三季度略有下降，全年中个位数增长；中国市场三季度低个位数增长，全年高个位数下降 [32] 问题5：三季度销售增长指引仅1%的思考过程 - 二季度表现好于预期，业务无负面变化，但宏观环境仍存在不确定性，终端市场销售周期长，公司有一定市场份额获取能力，但积压订单少，希望先度过下一季度，获得更多年底的可见性 [35] 问题6：二季度运营表现出色但下半年指引提升幅度不大的原因 - 市场表现符合预期，对全年2%的增长指引有信心，但需要更多可见性；销售团队与客户的互动良好，但销售周期长，客户在不确定市场环境下谨慎支出，特别是中国市场，政府刺激政策不明朗，其他地区部分小型制药和生物技术客户受高利率影响仍面临压力 [36] 问题7：中国市场不同客户群体（制药生物技术、学术、工业）的情况以及地区动态差异 - 二季度不同市场细分或终端客户差异不大，都有一定程度下降；中国市场约60%以上是本地公司，15%是跨国公司，25%是政府国有企业；市场整体谨慎，客户等待政府刺激政策效果，公司在中国有本地化解决方案，不担心本地竞争 [40] 问题8：中国市场刺激政策讨论是否导致客户暂停投资以及BIOSECURE法案对制药和生物技术业务的影响 - 目前未从团队听到刺激政策讨论导致客户暂停投资的情况；BIOSECURE法案影响较小，预计在其他地区和客户有机会 [41] 问题9：是否会根据欧洲直接销售团队的成功经验，在其他地区重新投资直接销售团队 - 公司不断评估市场进入策略和销售渠道，根据市场覆盖情况和潜在市场动力决定是否投资；在服务业务方面，持续投资并看到健康增长 [43][44] 问题10：服务业务增长情况以及未来提升服务业务占比的空间 - 服务业务是公司优势，与竞争对手相比有强大的服务组织；公司不仅投资服务团队规模，还丰富服务组合，通过内部销售和电话销售团队接触更多安装设备的客户，提高服务合同产品数量；过去一年服务业务两位数增长，今年在艰难对比下仍有6%的增长 [45][46] 问题11：公司市场份额增长是加速还是维持历史水平 - 难以判断每季度市场份额增长情况，公司与竞争对手相比表现良好，平均拥有约25%的市场份额，有提升空间；通过投资创新和将创新推向市场，满足客户对提高生产力、数据完整性和自动化的需求，实现市场份额的逐步增长 [48][49] 问题12：对并购目标环境的看法 - 公司认为自己是一个很好的收购平台，有战略意义时会迅速行动，但选择谨慎；目前使用自由现金流进行股票回购，对该计划的执行效果满意，今年预计股票回购约8.5亿美元，与自由现金流估计相当，若有收购机会会另行考虑 [51] 问题13：下半年利润率扩张的细节，包括毛利率和销售、一般及行政费用的情况 - 下半年利润率扩张主要依靠销量杠杆；预计全年毛利率较上季度预期略有上升，三季度毛利率扩张约60个基点，全年约70个基点（排除货币因素）；三季度营业利润率估计下降约50个基点，全年上升约40个基点；定价计划有效，预计全年定价增长2%，团队在生产力和成本节约计划方面表现出色，SternDrive计划推动了利润率的效率和成本节约 [54][55] 问题14：对季节性的预期以及预算冲量的看法 - 调整运输延迟因素后，预计业务将逐渐恢复典型季节性，但可能不完全恢复；从销售指引的连续性来看，与历史结果相比合理，对下半年有信心；通常不是预算冲量型业务，目前判断预算冲量情况还为时过早，但感觉今年可能会有一定表现，幅度难以判断 [56][57] 问题15：产品检验业务的表现、各主要地理区域和终端市场的情况以及订单跟踪情况 - 产品检验业务结果令人满意，终端市场仍面临压力，客户投资谨慎，交易周期长，但去年推出的新产品特别是X射线业务需求良好，产品组合从高端扩展到中端，销售团队与客户有良好互动，但销售周期长仍是挑战 [60] 问题16：实验室业务二季度增长的原因是漏斗转化率提高还是新机会增加，以及客户购买行为是否更倾向于直接与公司合作 - 实验室业务凭借产品组合在市场上有竞争力，推出了新平台，在欧洲有一些大型项目在上半年和二季度转化；目前客户购买行为没有显著变化，终端市场仍较疲软，特别是中国市场，但欧洲市场有良好势头，美国实验室业务上季度也有所回升 [61][62] 问题17：核心工业业务在发达国家的情况、从客户处听到的信息以及乐观的原因 - 核心工业业务受市场细分影响较大，在自动化、端到端过程控制和数字化领域的客户表现较好，而离散制造领域的客户面临挑战；欧洲工业业务在经济相对疲软的背景下仍有增长，显示出一定的韧性；公司在有利趋势方面处于良好位置，团队在销售、营销和产品开发方面执行良好，研发投资加速，有良好的机会管道 [66][67] 问题18：下半年指引的看法以及与几个月前相比对市场的看法是否有变化 - 公司积压订单只有一个半月，预测超出当前季度有挑战；二季度表现好于预期，但不假设将其直接加到下半年；市场环境疲软，但受益于去年同期基数低；对连续性有信心，但下半年仍保持谨慎，认为谨慎是明智的，市场不确定性因素多，公司业务多元化，对当前指引有信心 [69] 问题19：毛利率上升但营业利润率较上季度指引下降的原因 - 部分原因是货币变化带来的噪音；公司在营业费用方面仍在投资业务，努力在实现生产力收益和再投资业务之间找到平衡 [71] 问题20：实验室业务排除一季度运输延迟因素后收入高个位数增长的情况，以及制药和学术界客户支出谨慎情况是否缓解 - 制药领域仍存在谨慎情绪，但欧洲有一些项目开始转化是积极信号；大型制药公司表现好于小型公司和小型生物技术公司；从产品角度看，除过程分析因生物处理业务略有下降外，整个产品组合有较好增长，对下半年情况感觉更好 [72] 问题21：生物处理业务上游和下游的情况以及去库存周期的位置 - 公司对下半年情况感到乐观，接近去库存周期尾声；下游业务此前面临较多逆风，特别是在一次性使用方面；美国和欧洲的去库存问题已基本解决，中国仍有一些残留问题，但预计一个季度左右会结束 [74][75] 问题22：今年定价假设以及未来通胀回落时定价是否会回到疫情前水平 - 目前判断明年定价指引还为时过早；历史上除过去几年通胀环境外，通常定价指引不超过200个基点，将200个基点作为中长期指引是合理假设 [76]