财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额为9.784亿美元，按当地货币计算增长10%，按美元计算增长6%，货币因素使销售增长降低4%，俄乌战争导致俄乌地区销售减少对销售增长造成约1%的不利影响 [11] - 第二季度毛利率为58.4%，增加30个基点；研发支出4400万美元，按当地货币计算较上一时期增长8%；销售、一般和行政费用为2.422亿美元，按当地货币计算较上年增长6%；调整后营业利润为2.854亿美元，增长12%，货币因素对营业利润增长造成3%的不利影响；调整后营业利润率为29.2%，较上年增加160个基点，按货币中性基础计算增加120个基点 [14][15] - 第二季度摊销费用为1640万美元，利息费用为1280万美元，其他收入为220万美元，有效税率为19%，完全摊薄股份为2280万股，较上年减少3%；调整后每股收益为9.39美元，较上年增长16%，排除不利外汇因素后增长20%；报告基础上每股收益为9.29美元，上年同期为7.85美元 [16][17][18] - 上半年当地货币销售额增长12%，调整后营业收入增长13%，排除不利外汇因素后增长16%，营业利润率扩大110个基点，调整后每股收益增长18%，排除不利货币因素后增长21% [19] - 第二季度调整后自由现金流为2.082亿美元，应收账款周转天数较上年减少2天至34天，库存周转率为3.8倍，上半年调整后自由现金流为2.837亿美元 [20] - 预计全年当地货币销售额增长9% - 10%，调整后每股收益在38.85 - 39.05美元之间，增长率为14% - 15%，排除货币因素后增长率约为19%；预计第三季度当地货币销售额增长约8%，调整后每股收益在9.75 - 9.85美元之间，增长率为12% - 13%，排除货币因素后增长18% - 19% [26][27] - 预计全年货币因素使销售额增长降低约4.5%，第三季度降低约6%；预计全年现金流约为8.55亿美元，2022年回购约11亿美元股票，预计净债务与息税折旧摊销前利润杠杆比率约为1.5倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度实验室业务销售额增长13%，工业业务增长9%，其中核心工业增长11%，产品检测增长5%，食品零售增长3%；上半年实验室业务销售额增长15%，工业业务增长10%，其中核心工业增长12%，产品检测增长7%，食品零售下降6% [13] - 服务和耗材业务第二季度增长11% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度美洲当地货币销售额增长12%，欧洲增长4%，亚洲/其他地区增长14%，中国增长14%；上半年美洲当地货币销售额增长14%，欧洲增长7%，亚洲/其他地区增长15%，中国增长15% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过Spinnaker计划识别最具吸引力的增长细分市场，增加销售人员与战略客户的时间，利用独特数据分析和内部数据识别增长机会，还受益于专有Top K计划，去年生成超15万个Top K警报并持续渗透潜在机会，目标行业包括制药、食品饮料、化工等，还在锂离子电池和半导体等快速增长市场发现机会 [37][38][41] - 销售团队重视线上和线下会议结合，销售时重点推销服务合同，内部改进报价流程，引入更新版数字销售支持工具库，提高销售效率和订单转化率 [43][44][45] - 公司业务组合更优，实验室业务占比从2008年的44%增至如今的56%，核心工业业务占比从31%降至约25%，且内部组合向更有利的终端市场转移，超60%的核心工业销售面向制药、生物制药、食品制造和化工客户，服务和耗材业务约占收入的三分之一且盈利性强 [47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度和全年前景持积极态度，认为敏捷性和韧性对应对市场状况至关重要，客户需求稳固，公司在执行增长计划方面表现出色，但对供应链挑战保持谨慎，目前已能较好应对 [9][11][22] - 公司面临更大的外汇逆风，预计货币因素对调整后每股收益增长的不利影响在第三季度约为6%，第四季度类似，全年约为4.5% [23][24] - 公司预计全年调整后营业利润率按货币中性基础计算将增加约140个基点，考虑货币因素后报告营业利润率将略高，全年销售增长因俄罗斯业务减少约1% [24][25] 其他重要信息 - 第二季度价格实现率约为4.5%，高于预期，预计下半年价格实现率在5%左右，全年约为4.5%，高于此前指导的4%；预计第三季度毛利率提高约60个基点，全年提高约50个基点，第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点，全年按货币中性基础计算约提高140个基点，报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] - 公司Blue Ocean系统已推广约85%，剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织，预计明年法国上线，该系统有助于提高公司内部效率、降低成本，在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] - 公司约75%的利率为固定利率，短期内无重大到期债务，预计今年利息费用为5300万美元 [111][113] 问答环节所有提问和回答 问题: 定价和通胀假设与之前指引相比有何变化 - 第二季度价格实现率约为4.5%，高于预期，预计下半年价格实现率在5%左右，全年约为4.5%，高于此前指导的4%；预计第三季度毛利率提高约60个基点，全年提高约50个基点，第三季度营业利润率按货币中性基础计算约提高130个基点，全年按货币中性基础计算约提高140个基点，报告基础上约提高160个基点 [52][54][55] 问题: 与2008 - 2009年周期相比，业务组合有何变化，若经济放缓对业务有何影响 - 目前实验室业务占比约56%，2009年约为45%；核心工业业务2009年略超30%，目前约为25%，且超60%的核心工业业务面向制药、生物制药、化工和食品制造等终端市场，公司业务向更具吸引力的终端市场转移 [58][59] - 目前实验室和工业业务均有强劲势头，受运营效率和自动化需求驱动，公司对第三季度和第四季度前景乐观 [60][61] 问题: 中国市场第二季度实现14%的当地货币增长的驱动因素是什么，对该地区剩余时间的增长如何看待 - 中国实验室业务增长近20%，所有产品线均表现强劲，核心工业业务也有强劲增长，自动化解决方案需求旺盛，若市场条件不变，公司对中国市场下半年增长有信心 [64][65] - 公司团队在疫情期间表现出色，受疫情影响较小，上海工厂较早复工，产品流动正常，且公司产品契合中国自动化、数字化趋势以及政府的5年计划 [66][67][68] 问题: 欧洲产品检测业务中包装食品客户表现出的保守态度在今年剩余时间将如何发展，欧洲其他业务是否有放缓迹象 - 欧洲包装食品客户在产品检测投资上更加谨慎，美国市场则依然强劲；欧洲其他业务第二季度增长良好，目前无明显放缓迹象，但公司会密切关注能源供应情况并做好应对计划 [69][70][72] 问题: 考虑到产品组合，服务和耗材业务的潜在经常性收入长期来看能达到什么水平，有何计划实现增长 - 公司服务业务有很大增长空间，大量已安装仪器未签订服务合同，公司注重销售时推广服务合同，增加服务组合，目前服务和耗材业务增长良好，从地区看，美国和欧洲表现强劲，中国市场潜力更大 [74][77][79] 问题: 在更具挑战性的经济环境下，客户对自动化产品的购买是更具 discretionary（可自由支配）性，还是生产力提升能抵消购买决策 - 客户出于提高生产力和利润的考虑，对自动化产品投资意愿强烈，自动化能减少人工劳动，使流程更可靠、成本更低，因此客户对自动化产品反应良好 [82][83][84] 问题: 中国市场的复苏节奏如何，季度内趋势怎样，未来预期如何，仪器和耗材业务的恢复情况如何 - 中国市场季度内表现良好，订单势头未出现明显下滑，制造端恢复迅速，仪器和耗材业务无差异，食品零售业务受疫情影响较大，占中国业务不到5% [87][88][90] 问题: 第三季度的指导能否按业务部门和地区细分增长情况 - 实验室部门第三季度预计高个位数增长，全年低两位数增长；产品检测业务第三季度预计中高个位数增长，全年中高个位数增长；核心工业业务第三季度预计高个位数增长，全年高个位数增长；食品零售业务第三季度预计低到中个位数增长，全年持平 [92][93][94] - 欧洲市场第三季度预计低到中个位数增长，全年低到中个位数增长，下半年俄罗斯业务将带来约4%的不利影响；美洲市场第三季度预计高个位数增长，全年低两位数增长；中国市场第三季度预计约10%增长，全年低两位数增长 [95][96] 问题: 随着市场和公司内部能力的演变，定价权是否在以前未有的领域显现，还是只是在传统成功领域加大力度 - 公司定价会根据业务条件和情况调整，目前多数产品类别适合提高价格，公司会根据成本压力和产品类别、地区制定价格，并通过销售团队向客户传达价值主张，公司在供应链方面的表现也增加了客户的支付意愿，预计下半年价格实现情况会更好 [98][99][102] 问题: Blue Ocean系统是否已在约80% - 85%的用户中实施，全球全面推广的时间线如何，剩余15% - 20%对定价、可见性、利润率等是否有重要影响 - 目前Blue Ocean系统已推广约85%，剩余主要在法国和欧洲及其他地区的一些小组织，预计明年法国上线，该系统有助于提高公司内部效率、降低成本，在定价管理和业务透明度方面也有好处 [104][107][108] 问题: 全年利息费用和净收入的指导如何，更高的利率对公司有何影响，固定利率和浮动利率情况如何 - 公司约75%的利率为固定利率，短期内无重大到期债务，浮动利率部分多为欧元，价格约为1%，公司认为短期和中期内状况良好，预计今年利息费用为5300万美元 [111][112][113] 问题: 考虑到定价和货币变动，是否对客户购买力有影响，是否有人因预算不足而犹豫购买 - 客户对公司产品价值认可，公司定价方式合理，与成本和通胀相关，目前未收到客户负面反馈，产品检测业务中欧洲包装食品客户的谨慎态度与定价无关，更多是受当地经济环境影响 [115][116][118] 问题: 是否有迹象表明客户对移液器吸头、电极等保质期长的产品进行了囤积或库存积压 - 年初疫情期间客户曾大量购买移液器吸头，但目前库存已恢复正常水平，且公司移液器吸头销售多用于生物研究和生物制药应用，这些实验室不像其他供应商服务的更广泛检测行业那样有囤积倾向 [120][121] 问题: 产品检测业务第二季度增长低于预期是安装推迟还是订单摄入放缓导致，近期趋势如何反映在指导中，下半年假设较之前计划是否降低 - 第二季度结果略低于预期，主要是因为部分项目因上游供应商未准备好安装以及供应链中电子元件未及时到货而推迟，团队对第三季度乐观，认为美国制药市场良好，需继续关注欧洲情况，目前对指导情况满意 [123][125][126] 问题: 实验室业务近期连续超预期，是什么因素推动持续增长，是否受益于中国的新冠检测 - 实验室业务增长并非受中国新冠检测影响，而是得益于制药和生物制药、化工等行业的强劲需求，以及公司针对电池、植物性食品等热门领域的销售策略，同时自动化解决方案的持续需求也推动了整体需求 [127][128] 问题: 考虑到宏观动态变化，客户如何看待产品更换周期，通胀是否会削弱资本预算和新产品需求，公司在衰退和通胀环境下可采取哪些措施拉动更换周期 - 除欧洲包装食品业务外，未看到客户对更换周期持谨慎态度的迹象，公司产品平均售价低于1万美元，超70%的产品在此价格以下，且公司能向客户传达价值主张，业务组合的优化使公司在经济新阶段更具韧性 [131][134][135] 问题: 考虑到宏观背景，供应链情况如何，与第一季度相比是恶化还是改善，是否有改善的预期时间 - 供应链挑战有所稳定，但仍在半导体等某些项目上存在问题，运输和物流情况有所改善，上海港口拥堵情况缓解，部分业务半导体供应略有改善，但仍有部分业务未改善，公司会与供应商保持密切沟通，确保关键领域有足够安全库存 [136][137][139]