财务数据和关键指标变化 - 2022财年第一季度，公司净亏损1.393亿美元，2021年同期净亏损1.538亿美元；第一财季度假村报告的EBITDA亏损1.084亿美元，2021年同期亏损9480万美元 [26] - 截至2021年10月31日，公司总现金和循环信贷额度约21亿美元，其中现金15亿美元，Vail Holdings信贷协议下循环信贷额度4.17亿美元，Whistler Blackcomb信贷协议下循环信贷额度2.2亿美元 [28] - 截至2021年10月31日，公司净债务是过去12个月总报告EBITDA的2.6倍，自该日起Vail Holdings信贷协议临时豁免期结束 [29] - 董事会宣布对公司普通股每股派发现金股息0.88美元，将于2022年1月11日支付给2021年12月28日登记在册的股东，此股息支付相当于疫情前水平的50% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021 - 2022年北美滑雪季季票产品销售情况：截至2021年12月5日，与2020年12月6日相比，单位销量增长约47%，销售额增长约21%；与2019年12月8日相比，单位销量增长约76%，销售额增长约45% [7][8] - 预计今年所有提前承诺产品的总游客数量将超过210万，比去年增加约70万，比两年前增加约90万 [10] - 全季票销售中，续订季票持有者和新季票持有者都有强劲增长，新季票持有者包括曾购买过缆车票或季票但上一季未购买的客人，以及首次进入数据库的客人 [11] - 核心Epic Pass和Epic Local Pass产品的绝对单位增长领先，Epic Day Pass产品也有强劲增长，包括新的Epic Day Pass limited产品 [13] - 与2020年12月6日相比，Epic Day Pass价格下降17%，尽管今年价格降低20%且低价Epic Day Pass产品销售占比增加 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国度假村即将到来的季节的住宿预订量超过2019 - 2020年疫情前水平，而惠斯勒黑梳山的住宿预订量落后于2019 - 2020年，预计是由于旅行限制对国际游客的影响 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于打造可扩展的订阅模式和终身价值，长期愿景是使提前承诺的缆车收入占总缆车收入的75%以上 [59] - 为优先保障季票持有者的体验，公司采取了一系列措施，包括在三个最受欢迎的假期限制缆车票销售、部署新运营计划、推出新的缆车排队等待时间每日预报、投资新缆车和扩展地形等 [20] - 公司计划在2022 - 2023年北美滑雪季将Seven Springs的三个度假村纳入Epic Pass产品 [40] - 2022年公司计划进行约3.18亿 - 3.28亿美元的资本投资，包括安装21部新缆车或替换现有缆车、在14个度假村进行地形扩展、投资网络技术以提升分析、电子商务和客户参与工具等 [42][43][45] - 公司认为自身在市场中处于有利地位，拥有自有和运营的度假村网络、多样化的季票产品组合，能满足不同客人的需求 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度澳大利亚度假村受COVID - 19相关限制影响，Tahoe度假村受Caldor火灾影响，但公司整体需求强劲，反映出客人对户外活动的持续渴望 [5][6] - 尽管本季度开局条件具有挑战性，但提前承诺策略的成功使公司能够提前锁定大量需求和收入，为业务带来稳定性 [19] - 公司重申2022财年度假村报告的EBITDA指引为7.85亿 - 8.35亿美元，该指引假设从假期开始天气和条件正常，且无新增COVID - 19相关旅行或运营限制的影响 [31][35] - 公司预计季票销售增长将部分被缆车票销售减少所抵消，同时限制假期缆车票销售也会有适度影响，早期季节条件不佳将对假期前的业绩产生负面影响，但北美滑雪季刚刚开始，主要盈利期仍在后面 [32][33] 其他重要信息 - 公司宣布收购位于宾夕法尼亚州匹兹堡地区的Seven Springs Mountain Resort、Hidden Valley Ski Resort和Laurel Mountain滑雪区，收购价格约1.25亿美元，预计该交易将于今年冬天完成 [37] - 预计Seven Springs在2023财年将产生超过1500万美元的增量EBITDA，包括一家418间客房的酒店及其相关会议设施和住宿业务带来的约500万美元 [39] - Seven Springs的持续资本支出预计约为每年300万美元 [40] - 公司将某些餐饮和高尔夫业务从住宿部门转移到山区部门，预计这将使2022财年住宿报告的EBITDA减少约600万美元，山区报告的EBITDA增加约600万美元，但对公司预计净收入和度假村报告的EBITDA无影响 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 季票销售反应及对度假村流量、长期投资规划的影响 - 公司对季票销售结果非常满意，部分季票持有者是原本就会来度假村的客人，公司将其转化为提前承诺客户 公司战略上专注于创建可扩展的订阅模式和终身价值，长期目标是使提前承诺的缆车收入占比达75%以上 为保障客人体验，公司会持续进行资本投资和优化运营计划，根据数据合理分配资源 [58][59][60] 问题2: 老客户季票续订情况 - 老客户续订情况符合预期，超出预期的是新客户和升级购买更高价值季票的客户数量 [63] 问题3: 新增季票销售中新增数据库客人的量化情况及销售结构变化 - 新增季票销售超出预期，新增客人包括首次进入数据库的、原本购买缆车票现在转为季票的以及之前来过现在再次购买季票的 从市场角度看，本地市场和目的地市场的季票销售都很强劲，过去两年目的地季票持有者数量几乎翻倍 [66][67] 问题4: 公司市场份额预期及竞争对手反应 - 公司难以判断是否在扩大市场份额，但看到越来越多客人愿意提前承诺购买季票，这对整个行业有益 公司认为自身凭借自有运营网络、季票价值主张和多样化产品组合，在市场中处于有利地位 [69] 问题5: 升级购买季票的买家对整体季票销售的贡献及Seven Springs收购的数据依据 - 公司未披露升级购买买家的具体贡献，但有效季票价格仅下降17%，尽管价格降低20%且低价季票产品占比增加，可推断升级购买情况良好 Seven Springs收购符合公司战略，该地区连接匹兹堡等主要市场，有大量现有和潜在滑雪者 [71][72][73] 问题6: 本季度未公布度假村EBITDA利润率及收入假设是否有变化 - 利润率无更新，所以未包含在报告中 [76] 问题7: Seven Springs收购的1500万美元EBITDA是否包含Epic Pass的全部效益 - 1500万美元是收购后第一个完整运营年度（2023财年）的预计效益，随着时间推移效益会逐步提升，类似东部地区的收购通常有多年的增长期 [77][78][79] 问题8: 限制假期缆车票销售的沟通方式 - 公司通过新闻稿、社交媒体和电子邮件向数据库中的客人宣布了限制销售的日期（12月25日至1月2日、1月14日至17日、2月18日至27日），网站上也有相关信息，客人购买缆车票时可看到特定日期的库存情况 公司鼓励客人提前购买季票或缆车票 [86][87] 问题9: Seven Springs收购的回报机会及类似收购的潜在数量 - 公司对Seven Springs收购的回报情况感到满意，该收购符合公司选择标准，预计第一年就能产生1500万美元EBITDA，财务上有吸引力 公司认为北美还有其他收购机会，但会非常谨慎和有针对性，同时也在关注国际市场 [89][90][91] 问题10: 加速资本支出计划的回报情况 - 公司未提供资本支出回报的具体指导，但会保持较高的资本回报率，优先考虑能为业务带来最高回报的项目，预计回报情况与过去类似 [95][96] 问题11: 过去一两周圣诞节假期住宿预订是否因Omicron消息而波动 - 目前未观察到住宿预订有重大变化，休闲旅游需求强劲，季票销售就是一个指标 [99] 问题12: 7月设定的10个目的地度假村15美元最低工资是否合适，劳动力成本压力是否已纳入指引 - 公司7月宣布大幅提高工资，对该举措感到满意 公司面临行业和旅游休闲行业普遍存在的人员配置挑战，将招聘、留用和资源分配作为首要任务，目前专注于为即将到来的季节提供良好的客人体验，未提及劳动力成本压力是否已纳入指引 [101] 问题13: 客人用折扣购买更高价格季票或增加使用频率的原因 - 公司无法确定客人这样做的具体原因，但在3月宣布价格折扣时就预计会有一定的心理因素和升级购买情况，实际情况超出预期 核心Epic和Epic Local季票的绝对单位增长领先，Epic Day Pass也有强劲的百分比增长，可能表明客人对户外滑雪和骑行的渴望以及对季票价值的认可 [103][104][105] 问题14: 假期前季节对全年收入的贡献 - 早期季节条件导致部分度假村开业延迟和地形受限，但这只是滑雪季收入的一小部分，主要盈利期仍在后面 当天宣布Heavenly和Kirkwood以及Tahoe将于本周六开业 [106]