财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为4.55亿美元，调整后EBITDA为2400万美元，较去年同期增长20%，调整后EBITDA利润率为5.3%，较上一年增加约40个基点 [8][27] - 第三季度订单总额为4.72亿美元，较去年下降13%，9月30日积压订单为9.43亿美元，与上一季度基本持平 [9][23] - 第三季度净运营营运资本同比增加1.12亿美元，按货币中性计算增加1.56亿美元，主要由于收购、销量增加、供应链中断和通货膨胀 [29] - 第三季度经营活动现金使用量为600万美元，资本支出为1500万美元，自由现金流使用量为2100万美元，季度末现金余额为4300万美元，与上一季度持平 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度非新机器销售额同比增长27%，公司有望实现2022年全年目标，增长主要由收购推动 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场需求趋势与上一季度保持不变，客户项目积压安全，经销商库存健康，政府对基础设施和船舶制造的投资带来乐观预期，但通货膨胀、利率上升、零部件和劳动力短缺以及起重机交付周期延长阻碍了增长 [10][11] - 欧洲市场受俄罗斯问题影响，通货膨胀达到历史高位，欧洲央行调整利率缓慢，塔式起重机业务开始放缓，移动式起重机业务复苏缓慢 [12] - 中东市场增长机会最大，沙特阿拉伯“2030愿景”计划取得成果，政府承诺投资超1万亿美元用于多个项目，卡塔尔和科威特也显示出增长迹象 [13] - 亚太市场情况不一，中国市场持续恶化，中国竞争对手提供不合理的价格和付款条件，预计将在“一带一路”地区积极拓展出口业务；韩国市场强劲，但美元走强短期内构成障碍；澳大利亚起重机活动保持稳定，但供应链问题导致现金紧张；新加坡塔式起重机市场开始出现积极迹象 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Cranes + 50战略以发展售后市场，通过收购扩大非新机器销售和服务范围，加强产品供应和售后市场布局，以实现长期增长和股东价值提升 [16][37] - 公司实施The Manitowoc Way进行内部持续改进，如在Aspen设备地点完成两次Kaizen活动，预计消除约80%的浪费并提高30%的产能 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境充满矛盾，一方面高油价、基础设施支出、起重机利用率和大量积压订单显示出强劲的起重机周期；另一方面面临供应链和物流危机、40年来最高的通货膨胀、强势美元、利率上升和不可预测的地缘政治局势 [35] - 起重机车队老化，更换周期延迟越久，下一个周期将越强，公司将专注于产生现金并执行四项突破性举措 [36] - 进入第四季度，高积压订单和库存水平支持实现全年收入和调整后EBITDA指引的低端，有望实现自由现金流收支平衡，但仍易受零部件短缺和船只可用性的影响 [33] 其他重要信息 - 公司参加德国bauma展会取得成功，推出12款新起重机，客户对产品质量提升给予积极反馈，近期在美国的经销商收购也获得好评 [19][20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度销售和利润率环比上升的信心来源，以及供应链和价格成本情况 - 第三季度通常是最弱的季度，公司已降低内部预测；收购带来每年1.2亿美元的收入增长；公司有积压订单和库存，多数机器接近完成，若供应链稍有改善，第四季度有望实现目标 [43][44][47] 问题2: 如何看待2023年的营收情况 - 公司尚未给出2023年的正式指引，目前积压订单情况良好，订单量每月约1.5亿美元，10月略高于此水平，若不出现严重衰退，营收不一定会下降 [49] 问题3: 是否已处理完低价积压订单，以及2023年订单的定价方式 - 尚未处理完低价积压订单，第三季度影响约为1000 - 1200万美元，可能要到2023年下半年才能完全处理完；公司采用临时定价，订单锁定后才转为固定价格，且限制订单的交货时间为六个月 [55][57][58] 问题4: 如何看待售后市场业务的长期增长 - 售后市场业务增长主要由收购驱动，公司也在逐步增加服务技术人员和服务范围，预计租赁业务将推动该领域的收入和增长 [60][62] 问题5: 10月订单情况以及bauma展会的订单预期 - 10月订单超过2亿美元，高于过去8 - 9个月每月1.5亿美元的水平，预计第四季度订单将超过5亿美元；bauma展会对话积极，但由于各种不确定因素，难以准确预估展会带来的订单量 [68][69] 问题6: 北美市场订单改善是由于贴近客户的战略还是客户增加车队的需求 - 收购对订单趋势的影响不大，订单仍受交付周期、经销商排产和价格上涨等因素的影响；收购在资产负债表上带来约9000万美元的净营运资本，对销售时间有一定延迟影响 [71][72] 问题7: 年初预计的6000万美元制造成本逆风情况是否有变化 - 观点没有改变，第三季度成本有所下降，但出货量也较低，6000万美元的数字对于全年来说仍然合理，该数字是指通货膨胀的影响，而非仅指制造成本 [77][79][80] 问题8: 第三季度有多少出货量转移到第四季度，以及实现全年EBITDA指引低端的信心来源 - 第三季度向第四季度转移了4500万美元的出货量；公司有库存，若零部件供应和船只运输情况改善，有望实现目标；去年第四季度也有类似情况，最终实际业绩超过预期 [83][84][85] 问题9: 产品定价情况以及本季度起重机利用率趋势 - 过去12 - 18个月价格上涨了20% - 25%，尚未确定明年初的全部价格涨幅；从与客户的交流来看，移动起重机业务的活动和利用率非常积极，塔式起重机业务则略显谨慎 [92][94][95]