财务数据和关键指标变化 - 二季度订单总额4.34亿美元，同比下降19%，外币兑换使订单减少约2300万美元 [18] - 6月30日积压订单环比下降8600万美元至9.48亿美元，外币兑换使积压订单减少约2400万美元 [19] - 二季度净销售额4.97亿美元，同比增长7%，供应链限制使收入减少约4000万美元，外币兑换使净销售额减少2800万美元 [20] - SG&A费用同比增加约600万美元，主要与收购有关，部分被有利的外币汇率抵消 [21] - 二季度调整后EBITDA为3600万美元，同比下降11%，调整后EBITDA利润率为7.3%，较上年下降约150个基点 [21] - 二季度折旧和摊销为1700万美元，较上年增加700万美元，由收购驱动 [21] - GAAP基础上，本季度所得税收益为700万美元，调整后所得税费用为300万美元 [22] - GAAP摊薄每股收益为0.42美元，调整后摊薄每股收益为0.21美元，较上年下降0.39美元，净外币兑换损失导致同比下降0.16美元 [22] - 净营运资本同比增加9200万美元，主要由于收购、销量增加、供应链中断和通货膨胀，外币汇率有利变化使净营运资本减少2200万美元 [22] - 本季度经营活动现金流收支平衡，资本支出800万美元，其中300万美元用于租赁车队，自由现金流使用800万美元 [23] - 本季度回购15万股，花费200万美元，授权剩余余额接近900万美元，季度末现金余额4300万美元，较上季度减少900万美元，ABL未偿还借款总额8000万美元，总流动性为2.68亿美元 [23] - 预计全年调整后EBITDA处于指引范围低端，预计利息费用约为3300万美元，预计全年自由现金流收支平衡至略有正值，预计营运资本将在第三季度达到峰值，第四季度开始下降 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场业务本季度同比增长21%，主要由收购阿斯彭的H&E起重机业务推动 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 中东市场需求持续增强，但全球起重机市场明显放缓，通胀和利率上升抑制了新设备需求 [8][9] - 欧洲市场令人担忧，德国塔式起重机市场出现拐点，法国塔式起重机市场项目减少，欧洲移动起重机市场未来几个季度可能保持低迷 [32][33] - 美国市场好坏参半，夏季车队利用率良好，有租金上涨传闻，但石油开采活动未达预期，住宅建设降温 [34] - 经销商库存水平合理，考虑到未完成订单，经销商未来6个月状况良好 [35] - 中东市场积极向好，中国建筑市场因零疫情政策和持续封锁而低迷，韩国市场保持稳定，东南亚市场活动水平令人鼓舞，澳大利亚市场状况良好 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行四项突破计划，实现Cranes+50目标，加强产品供应和售后市场关注，以推动长期增长和股东价值 [36] - 公司在bauma展会前推出了几款起重机，第三季度将开始交付GMK5120L，还将推出一款新的全地形起重机模型，并配备新的Grove Connect远程信息处理解决方案 [37][39] - 公司在葡萄牙和意大利加速太阳能板投资，以降低电力可用性和成本风险 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临通胀和供应链短缺问题，预计将持续到2023年，但对长期前景持乐观态度，预计客户将在未来几年更新老化机队，这将为公司业务带来显著的多年顺风 [40] - 通胀已变得更具可预测性和可管理性，但价格弹性和外汇对需求的潜在影响令人担忧 [28][29] 其他重要信息 - 公司在葡萄牙和意大利的工厂取得显著改善，包括设备升级、成本降低和效率提高 [12][13] - 公司在意大利的工厂通过改进流程和技术，提高了生产效率和质量 [15][16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维持EBITDA低端指引的因素是否不同，下半年价格成本预期是否改变 - 下半年成本仍有较大逆风，预计全年通胀影响接近6000万美元，对全年1.3亿美元的低端指引有信心，有机会根据销量提升业绩 [46] - 大宗商品价格下降，但能源和零部件价格上涨，东欧的钢材加工件仍有通胀压力 [47][48] 问题2: 假设进入衰退，公司盈利的韧性是否因并购和售后市场业务增长而改变 - 目前仍受通胀影响，希望清理积压订单后回归正常业务，团队在成本管理方面表现良好，预计明年上半年仍将面临挑战 [49] 问题3: 在衰退情况下，利润率是否可能持平或略有上升 - 现在预测还为时过早，正常供应链情况下，积压订单消化速度会更快，有助于缓解2023年的挑战 [57] 问题4: 哪些市场需求仍然强劲 - 沙特阿拉伯的基础设施项目投资活跃，对所有业务都有利 [58] 问题5: 过去三年累计提价幅度是多少，40%的通胀是如何构成的，提价中原材料、劳动力和供需因素各占多少 - 过去18个月提价幅度在15% - 20%之间，40%的通胀包括提价和融资成本增加 [64] - 提价主要由原材料投入驱动，未来12个月工资将是主要挑战 [67] 问题6: 能否按产品和地区量化订单下降幅度 - 公司一般不提供该详细信息，各地区订单均有下降 [69] 问题7: 二季度发货延迟情况与前两季度相比如何，供应链和零部件短缺问题是否类似 - 供应链情况比前两季度更糟，问题仍在持续 [75] - 4000万美元的收入缺口是基于重新预测，部分可发货积压订单已预期推迟 [76] 问题8: 美国和欧洲的基础设施项目是否有进展 - 目前有很多讨论，但项目尚未启动，现在发表重大评论还为时过早 [78] 问题9: 非新销售20%的增长中，有机增长和二手起重机销售各占多少，如何拆分 - 增长主要由收购驱动，公司不拆分具体组成部分 [83] 问题10: 今年的资本支出预期是多少，是否继续投入2500万美元用于欧洲塔式起重机业务 - 目前预计资本支出为6500万美元，可根据现金情况调整，其中约2000 - 2500万美元用于租赁车队 [86] 问题11: 是否有订单取消情况，还是只是新订单减少 - 没有重大订单取消情况，只是新订单减少 [87] 问题12: 如何区分欧洲市场的需求担忧和自身制造成本的能源成本问题，太阳能投资能缓解多少能源成本 - 需求担忧主要源于人们对能源供应的担忧，太阳能项目在葡萄牙和意大利推进，但不足以抵消整体影响，因为能源成本不仅包括电力，还包括天然气 [93] 问题13: 美国有很多大型工业项目和基础设施资金，为何起重机市场没有更有信心的增长路径 - 目前起重机利用率较低，人们在利用现有车队，且对价格上涨、交货期和利率持谨慎态度，影响了车队扩张 [95] 问题14: 客户更换设备的周期是否可靠，是否会推迟 - 从 anecdotal 角度看，现在的起重机质量比过去有显著提高，客户可以推迟更换设备，对于履带式起重机，推迟1 - 2年更换是可行的 [100] 问题15: 工厂产出放缓是否有助于支撑二手起重机价格，二手市场情况如何 - 这取决于具体型号，某些型号的二手起重机价格得到支撑，但有些旧型号的价值不如预期 [102][103] 问题16: 欧洲市场疲软是否意味着残值和定价风险，明年新设备定价是否会下降 - 不认为价格和残值会下降，人们在谨慎应对当前情况，租赁利用率良好，租金有上涨趋势 [109][110] - 仍面临通胀压力，如欧洲的汽油和食品价格上涨将推动工资上涨 [111] 问题17: 对基础设施法案带来的需求有何看法 - 对基础设施法案持乐观态度，认为这将与正常的更换周期共同推动起重机业务的复兴，但目前项目尚未启动，还需要时间 [114]