财务数据和关键指标变化 - 第一季度订单总额3.75亿美元，较去年的4.41亿美元下降15%；按固定汇率计算，第一季度订单减少6100万美元，降幅为14% [22] - 第一季度末积压订单为5.21亿美元，较上年下降25%，按固定汇率计算下降24% [23] - 第一季度净销售额为3.29亿美元，较去年减少8900万美元，降幅21%；受外汇汇率变化影响，净销售额不利变动约1% [24] - 毛利润同比减少1700万美元；毛利率同比持平，售后市场收入占净销售额的比例从去年的20%增至25% [25] - 工程销售和行政费用减少约400万美元至5600万美元 [25] - 第一季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1600万美元，占净销售额的5%，符合预期；销售下滑的传导率为15% [26] - 第一季度公认会计原则（GAAP）摊薄后每股亏损0.22美元，去年同期亏损0.75美元；调整后摊薄后每股亏损0.18美元，去年同期盈利0.08美元 [27] - 第一季度调整后经营现金流为净流出7900万美元；库存因疫情导致的发货延迟增加约2500万美元 [28] - 季度末现金余额同比增加5500万美元至1.04亿美元，循环信贷安排无未偿还借款 [29] - 第一季度回购约110万股，花费1200万美元；已在3000万美元的批准计划下回购总计1900万美元的股份，目前已暂停进一步回购 [30] - 季度末循环信贷借款额度为2.44亿美元，其他债务可用额度为3800万美元；扣除400万美元未结清信用证后，3月31日总流动性为3.82亿美元，较2019年3月31日增加1.12亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 售后市场业务在4月同比表现强劲，第一季度售后市场业务的强劲表现主要得益于欧洲建筑工地起重机安装数量的显著增加 [61] - 公司在北美有针对性的领域通过对产品组合的投资，在卡车式起重机产品上获得了大量市场份额；进入美国100吨、150吨履带起重机市场也取得了成功 [65] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年下半年订单率下降，第一季度订单符合预期；3月下旬和整个4月，由于疫情导致的全球停工以及油气终端市场的近期下滑，起重机市场暂停 [16] - 中国业务已恢复正常，韩国市场迅速恢复正常；德国建筑工地在隔离期间继续施工，有望快速复苏；法国市场每天都有进展；美国经济开始重新开放，非必要建筑活动有所增加 [17][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于应对COVID - 19危机，采取三项关键行动：保护员工健康安全、保持运营并为客户提供服务、在不牺牲未来竞争力的前提下保持流动性和经济健康 [10] - 公司向美国商务部提交请愿，要求对进口移动式起重机进行232调查，以保护美国劳动力和美国军事供应能力，希望在北美市场公平竞争 [35] - 公司预计短期内收入和盈利能力将持续下降，但预计起重机市场将反弹；将调整生产计划以匹配需求变化，削减可自由支配支出，暂停股票回购，减少资本支出 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境日益困难，COVID - 19带来诸多挑战，如重启运营面临实施社交距离标准、供应链中断和建筑工地延误等问题 [15] - 尽管面临困难，但公司资产负债表稳健，流动性充足，有能力应对当前危机；当市场复苏时，有望实现进一步的利润率扩张和盈利增长 [13] - 由于经济不确定性，公司撤回了2020年剩余时间的财务指引，将在业务前景明确后恢复指引 [20][33] 其他重要信息 - 公司网络直播包含幻灯片演示，可在公司网站投资者关系板块的活动和演示部分找到 [4] - 本次电话会议包含前瞻性陈述，实际结果可能与预测存在重大差异，公司不承担更新或修订前瞻性陈述的义务 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司采取的可自由支配成本行动能在多大程度上抵消销量下降，以及正在考虑的长期行动和公布时间；4、5月订单情况及是否有客户取消订单 - 第一季度有一些订单取消，4月1日以来，有客户因潜在流动性问题请求延期付款，但市场总体稳定；4月订单几乎不存在，售后市场销售占比大幅上升；短期内已采取约800 - 1000万美元的成本行动，还有长期行动待实施，公司准备了多种情景和重组计划以保存现金 [42] 问题2: 对第二季度自由现金流的预期，以及如何在当前环境下减少库存和能否产生正的自由现金流；第二季度是否盈利 - 公司第一、二季度通常是现金使用者，第二季度预计仍将使用现金，具体取决于销售管道情况；公司将通过调整生产计划等方式管理库存；能否在EBITDA基础上盈利取决于无法控制的因素，如销售情况和建筑工地的开工情况；第二季度同比业绩将大幅恶化 [49][51][53] 问题3: 2014年和2019年进口起重机的数量，以及公司是否从德国进口起重机 - 公司从德国进口起重机，但此次请愿面临的主要问题并非来自德国；公司过去几年投入数千万美元改善产品组合，认为目前产品已达到世界一流水平，但进口起重机价格远低于公司成本，且部分可能得到当地政策支持，公司希望在公平的竞争环境中竞争 [54][55] 问题4: 第一季度售后市场业务推出的计划、增长原因以及4月售后市场业务的同比表现 - 4月售后市场业务同比表现强劲，意味着许多起重机在运行并需要零部件；第一季度售后市场业务的强劲表现主要是由于欧洲建筑工地起重机安装数量显著增加，公司为此获得收入 [61] 问题5: 公司在市场份额方面与全球竞争对手相比的情况，以及在价格方面的竞争力 - 公司在北美有针对性的领域通过对产品组合的投资，在卡车式起重机产品上获得大量市场份额；进入美国100吨、150吨履带起重机市场也取得成功；公司产品技术优于一些进口产品，但成本劣势较大，因此提交请愿以争取公平竞争环境 [65][67] 问题6: 部分客户请求延长付款期限的情况，以及公司提供帮助的能力 - 对于已融资购买起重机的客户，在美欧有不同情况，很多客户请求90天延期，通常是将延期时间加到租赁期限末尾；对于应收账款，客户请求延长30 - 90天付款，这些起重机通常已投入使用一段时间，起重机价值高于应收账款 [72][73] 问题7: COVID - 19相关问题和油气问题对公司两个终端市场的影响，以及油气市场复苏情况和对公司的重要性 - 在中东油气业务中，沙特阿拉伯的一个大型订单被推迟但未取消；在美国，油气问题主要影响公司来自德国的全地形车产品线，公司已在计划中考虑到今年的大幅减少；从长期来看，油气市场的起重机需求有望随着经济复苏而增加，但目前低油价导致投资几乎为零 [75][76][78] 问题8: 订单推迟和取消的情况，以及二手起重机市场的价格情况 - 在北美，大部分项目只是推迟而非取消；二手起重机市场价格相对稳定，部分品牌的退出导致一些车架价格下降 [81][82] 问题9: 第二季度收入和生产的趋势，以及EBITDA盈亏平衡的收入水平；商务部行动涉及的产品对公司业务的重要性 - 预计第二季度销售额较2019年同期大幅下降，由于欧洲工厂刚刚重启，将面临工厂关闭和订单推迟带来的不利影响；收入可能会环比下降；公司进行了多种情景建模，但目前无法披露EBITDA盈亏平衡的收入水平，不过该水平较过去已大幅降低；商务部行动涉及的产品是公司业务的主要部分 [88][89][95] 问题10: 公司零部件和服务业务的情况，以及是否听到各市场有对业务有益的刺激计划 - 零部件和服务业务是两者的结合，公司有意识地改变了售后市场的业务模式，增加了对专有零部件的参与，并改善了定价策略；同时，公司对售后市场库存进行了投资；在美国听到了更多关于基础设施的讨论，认为这将是积极因素，在德国等国家，尚未看到实际的刺激计划，但一些国家采取了措施来抵消COVID - 19相关费用 [100][101][103] 问题11: 目前定金、条款、进度付款等情况是否改变，是否退还了取消订单的现金；新订单是否都有定金；库存是否有客户和经销商名称，是否有投机性库存；客户融资是否存在问题 - 第一季度取消的订单没有定金，因此无需退还现金；订单收取定金并非惯例，取决于客户和具体情况；公司不进行库存生产，对当前库存的销售能力有很高信心，会根据每日订单 intake 调整生产计划；公司对融资情况感到满意，有自己的融资计划，并与相关公司保持良好关系，会考虑客户的信用状况并尽力满足其需求 [107][108][111] 问题12: 232请愿的整体补救措施、公司是否能获得赔偿以及整个过程的时间；第一季度业绩表现以及对第二季度和第三季度的预期 - 232请愿过程的时间为30 - 265天，可能会有更多数据收集和国会听证会等情况延长时间；关于收入方面的补救措施完全由美国总统根据商务部提供的数据决定；在市场下行时，公司通常认为25% - 30%的递减率是正常的，会尽力保持在指导范围内 [118][120] 问题13: CONEXPO上客户提到的2021年订单计划是否有变化；针对高速公路和基础设施项目的订单情况 - 客户仍坚持之前关于2021年订单的说法，假设油气市场稳定，2021年订单有望超过之前在CONEXPO的预期；高速公路和基础设施项目的订单情况不一，部分州因COVID - 19费用可能会影响基础设施项目的资金，一些项目可能会推迟 [126][128]