纪要涉及的行业或者公司 三菱日联金融集团（Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc.）[1] 纪要提到的核心观点和论据 2020财年财务结果 - 利润与损失：毛利润同比增加116亿日元，净利息收入增加121亿日元，信托费和净手续费及佣金增加30亿日元，主要因印尼Danamon银行和澳大利亚资产管理公司FSI的合并；G&A费用减少523亿日元，为九年来首次同比下降；净营业利润增加639亿日元至1.248万亿日元，费用率降至68.7%；总信贷成本增加2925亿日元至5155亿日元，因新冠疫情和海外子公司新会计准则；归属母公司所有者的利润增加2488亿日元至7770亿日元；ROE为5.6%，未达中期业务计划7%-8%的目标[5][6][7] - 业务部门利润：R&C业务部门和JCIB业务部门因新冠疫情和美国利率下降利润减少，其他业务部门利润增加，客户细分市场整体同比增加320亿日元[8] - 资产负债表：国内企业贷款增加37万亿日元，海外贷款减少51万亿日元，总体减少19万亿日元；存款增加24万亿日元，因国内外存款均增加[8] - 存贷款利率：国内第四季度存贷利差反转，主要因贷款利差改善；海外存贷利差增加，主要因存款利率下降[9] - 风险监控贷款：风险监控贷款较上一年末增加，但风险监控贷款比率仍低于过去[9] - 投资证券：外国债券因利率上升减少，但包括国内债券在内的债券未实现损益总额仍高于2000亿日元；其他净评估损益也有所改善[10] - 资本充足率：普通股一级资本比率在巴塞尔协议III最终改革基础上为11.90%，不包括未实现收益为9.7%，保持充足水平[10] 2021财年财务预测 - 净营业利润：预计下降1500亿日元，主要因海外银行子公司贷款余额减少，政策利率下降和经济活动收缩；全球市场和业务集团预计股票相关业务增加，外汇基于日元走强也有体现[11] - 总信贷成本：预计同比改善约1700亿日元，因发达国家宏观经济状况改善和退休福利费用改善；设定净收入目标为8500亿日元，高于上一年[12] - 股息：2021财年年终股息为每股12.5日元，加上中期股息12.5日元，年度股息为25日元；2021财年股息预测提高2日元至每股27日元，反映稳步增加股息的意图[12] 新中期业务计划（2021 - 2023财年） - 基本政策和关键战略：应对新冠疫情、环境和社会问题以及数字化转型带来的业务环境变化，将三年定位为新挑战和转型期；愿景是成为通过金融和数字服务引领未来的主要商业伙伴；关键战略包括企业转型战略、增长战略和结构改革，以提高盈利能力和ROE[13][14][15] - 财务目标：2023财年ROE目标设定为7.5%；净营业利润目标为1.4万亿日元，归属母公司所有者的利润目标超过1万亿日元；费用目标低于2020财年水平（不包括与业绩挂钩的费用）；风险加权资产维持在2020财年末水平，通过资产置换提高盈利能力；CET1比率目标设定在9.5% - 10%（不包括可供出售证券的净未实现收益）[15][16] - 净营业利润计划：增长战略各领域加强盈利能力措施将实现营业利润增加1500亿日元，结构改革下费用减少和新业务发展将增加1000亿日元[17] - 脱碳战略：发布三菱日联碳中和宣言，加入联合国净零银行联盟，目标是到2050年实现金融投资组合的净零温室气体排放，并在自身运营中实现净零排放[18] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 存贷利差：国内第四季度存贷利差较第三季度增加0.03%，其中0.01%为基准利率，0.02%为利差改善；中期业务计划期间将继续促进风险调整后的回报，提高存贷利差[20][21] - 资本管理：CET1资本目标设定在9.5% - 10%（不包括可供出售证券的净未实现损益），当前处于范围中间；超过10%时将考虑积极的资本利用，如战略投资和扩大回购；未来三年净收入预计在2.5万亿 - 3万亿日元，摩根士丹利投资特殊待遇释放的影响将持续到明年，共计6000亿日元；预计股息为27日元，约3500亿日元用于进一步增加股息；考虑减少风险加权资产分母，可能进行回购；未来增长投资领域包括数字、IT、全球资产管理和投资服务，但规模可能不如上一个中期业务计划[21][22][23][24][25] - 费用管理：上一个中期业务计划中500亿日元的费用削减目标已实现；新中期业务计划中约1000亿日元的结构改革包括国内和海外费用约800亿日元的削减目标，国内通过人员成本和设施实现，海外人员成本和监管成本预计下降；费用分为绩效挂钩费用、基础费用和增长费用，计划在中期业务计划三年内减少基础费用并重新分配到增长费用，实现净费用减少[37][38][39] - 增长战略：财富管理方面，利用集团银行、信托银行和证券的优势，拓展与遗产规划和房地产相关的业务，加强资产管理业务，加强组织建设；JCIB业务针对大型日本企业客户，通过准确识别风险回报提高ROE，支持客户应对产业结构和社会问题变化，创造业务和收入，考虑提供新解决方案；JCIB和全球市场业务将从数量增长向质量提升转变业务模式，优化投资组合，加强与全球市场业务集团的整合管理，建立基于ROE的共同KPI[40][41] - 信贷成本：2021财年信贷成本预计为3500亿日元，较2020财年减少约1700亿日元；减少部分主要来自三家合作银行和集团银行各约1000亿日元，其中美国MUAH银行影响最大，其1 - 3月季度信贷成本反转约180亿日元；同时，两家消费金融公司NICOS和ACOM预计信贷成本增加约200亿日元[44][45] - 海外收益率：美国利率和存款利率下降，海外贷款利差逐渐改善；新中期业务计划中，JCID业务将控制风险加权资产，从低盈利资产转向高盈利资产，预计外币存贷利差将增加；MUAH银行战略从住房贷款转向企业贷款，预计NIM改善；东盟两家银行2021财年可能继续受影响，但政策利率已稳定，预计触底反弹[49][50][51] - 股权出售：上一个中期业务计划政策是六年内出售超过8000亿日元股权，截至上一财年末已出售8700亿日元；当前中期业务计划三年内至少出售3000亿日元股权；上一财年出售1370亿日元股权获得1300亿日元收益，按计划今年预计至少获得类似收益；公司基本政策是减少交叉持股，通过与客户对话减少股权持有[54][55][56]