财务数据和关键指标变化 - 2020年营收5.071亿美元，同比下降2.6%，主要因退出非汽车LCD业务；若剔除该业务，2020年营收同比增长2.7% [9][25] - 2020年调整后营业利润和调整后EBITDA分别同比增长36.7%和29.3% [9] - 2020年GAAP毛利率为25.3%，较2019年增加290个基点 [10] - 2020年非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益为0.73美元，高于2019年的0.25美元 [28] - Q4营收1.429亿美元，环比增长14.5%，同比增长15.9%，超Q4指引中点约1100万美元 [8] - Q4标准产品业务营收1.296亿美元，环比增长11.4%，同比增长14.4% [29] - Q4显示业务营收8270万美元，环比增长18.9%，同比增长9.6%；剔除非汽车LCD业务，同比增长近20% [29] - Q4电源业务营收4690万美元，环比增长0.4%，同比增长23.9% [17] - Q4毛利率为26.9%，环比增加400个基点，同比增加220个基点 [31] - Q4调整后营业利润为1540万美元，高于Q3的880万美元和去年同期的1010万美元 [32] - Q4调整后EBITDA为1860万美元，高于Q3的1170万美元和去年同期的1280万美元 [32] - Q4净利润为6660万美元，Q3为2.73亿美元，去年同期为2340万美元；Q4同比增长主要因确认4710万美元所得税收益 [33] - Q4 GAAP摊薄后每股收益为1.45美元，Q3为5.89美元，去年同期为0.54美元 [34] - Q4非GAAP持续经营业务摊薄后每股收益为0.40美元，高于Q3的0.14美元和去年同期的0.17美元 [34] - Q4末现金为2.799亿美元，Q3末为5.421亿美元，2019年末为1.517亿美元 [35] - Q4应收账款为6440万美元，较Q3增长11.5%；Q4库存为3900万美元，较Q3增长16.1% [36] - Q4资本支出为1970万美元，2020年资本支出为3610万美元，其中约2000万美元为一次性投资 [36] - 自愿离职计划总现金成本880万美元已全部支付，预计每年节省成本约4200万美元，助力公司到2023年将调整后运营费用降至营收的18%以下 [37] - 预计2021年Q1营收在1.19 - 1.24亿美元之间，包括约1000万美元传统Fab 3代工服务收入；毛利率在25% - 27%之间 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 OLED业务 - Q4 OLED DDIC营收8040万美元，创历史季度新高，环比增长19%，同比增长19.4% [12] - 2020年OLED营收2.846亿美元，同比增长6.5%，连续三年创历史新高 [13] - 2020年5G智能手机OLED营收占总OLED营收比例从上半年的20%、Q3的40%提升至Q4的约70%，占2020年总OLED营收超40% [14] - 2020年获得38个新OLED设计订单，累计达54个，高于2019年的21个和34个；其中约60%来自5G和HFR智能手机型号 [15][16] 电源业务 - Q4电源业务营收4690万美元，环比增长0.4%，同比增长23.9%，超预期增长 [17] - 2020年电源业务营收1.665亿美元，同比下降5.6%，主要受上半年疫情和Q3工厂停电影响；下半年营收创2007年开展电源业务以来半年新高 [17] - 2020年Power IC产品营收突破1000万美元，预计2021年增长超35%；Q4获得三个Power IC产品关键设计订单 [19] - 2020年新推出产品数量是2019年的两倍多，业务管道不断扩大 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据OMVIA市场研究，2021年Q1整体OLED智能手机出货量将较2020年Q4下降17%，但公司OLED产品需求仍相对强劲 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司制定了2020 - 2023年战略计划MX 3.0，推出新品牌标识，专注于标准产品业务 [11] - 计划到2023年将毛利率提高到30%，将调整后运营费用降至营收的18%以下 [46] - 持续与战略客户和代工合作伙伴合作，解决供应限制问题，预计供应情况将在季度后期改善 [20][43] - 计划到2022年底将标准电源产品产能提高约40%，以满足市场需求 [19] - 董事会正在评估包括资本配置策略、目标流动性状况和股东分配框架在内的各种选项，并计划在4月20日分析师日之前制定近期资本配置综合计划 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，疫情、全球经济不稳定和地缘政治不确定性带来诸多困难，但公司实现了结构性转变，取得显著成就 [9] - Q4业绩超预期，需求强劲，特别是5G推动下，公司成功确保了LED和电源产品的供应 [7] - 尽管当前面临供应限制，但终端市场需求依然健康，随着供应情况改善，公司将继续推进纯产品战略 [21] - 对2023年增长前景充满信心，认为公司战略为长期成功奠定了基础 [22] 其他重要信息 - 公司成功出售代工业务和Fab 4，获得3.506亿美元现金收益，并用2.274亿美元赎回2021年到期的6.625%优先票据，使股东权益在2020年底转正，达到3.456亿美元 [10] - 公司计划于2021年4月20日举办分析师日活动 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司Q1指引受可见性、不确定性和制造限制的影响，哪些业务受制造限制影响更大，公司采取了哪些措施，对限制何时结束是否更乐观？ - 全球代工供应限制自去年下半年开始，Q1仍在持续，OLED业务受影响更大，目前有1000万美元需求无法满足；公司正与战略客户和代工合作伙伴密切合作，预计供应情况将在季度后期改善 [43] 问题2: 若调整代工服务安排，公司接近30%的毛利率，进一步扩大毛利率的驱动因素有哪些？ - 毛利率会因产品组合等因素季度波动，公司将继续努力到2023年实现30%的长期目标；产品组合改善、高毛利率产品如Power IC的增长、产能逐步增加以及2022年推出新一代老产品等都将有助于提高毛利率 [46] 问题3: 考虑到5G智能手机市场预计增长，公司如何看待今年OLED业务？ - 5G智能手机市场需求强劲，公司产品为定制化，需求真实；公司正与关键客户和代工合作伙伴合作解决供应限制问题，预计供应链情况将在季度后期改善 [50] 问题4: 2021年电源业务的关键驱动因素是什么，与2020年有何不同？ - 去年下半年电源业务各产品表现出色，特别是Power IC在新计算应用中取得进展；预计2021年Power IC增长超35%，公司将逐步增加Fab 3产能，到2022年底将电源产能提高约40%，并在2022年完成超级结、IGBT等产品的更新换代 [51][52] 问题5: 代工过渡服务收入波动大，未来是否会稳定在900 - 1000万美元区间用于建模？ - Q4收入从850万美元跃升至1300万美元是因7月底工厂停电，部分后端业务延迟到Q4发货；预计代工过渡服务收入将稳定在每季度1000万美元左右 [53] 问题6: 新兴产品如OLED电视、微型LED电视和Power IC的潜在客户关系及利润率优势如何？ - 这三款产品毛利率均高于公司整体水平；Power IC在IT等新应用领域势头良好，今年将实现大幅增长；OLED电视预计下半年开始生产，年底有望产生可观收入；微型LED电视是高端小众产品，利润率高 [56][57] 问题7: Power IC在电源解决方案中占比增加10%，对电源解决方案部门利润率增长有何帮助？ - 任何优秀的Power IC制造商利润率应超40%，这为公司提供了参考 [59] 问题8: Q1未满足的1000万美元OLED需求是否会影响Q2，若供应在本季度末解决？ - 1000万美元是净需求金额；部分未满足需求会消失，因智能手机需求周期为6 - 9个月，但公司产品为定制化，不会被替代，显示终端市场需求健康 [62] 问题9: 若5G手机数量翻倍且OLED普及率持续增长，公司OLED业务能否回到疫情前增长轨迹？ - 市场上5G转型正在进行，Q4 70%的OLED营收来自5G和HFR产品，需求持续强劲；公司正与客户和代工合作伙伴合作解决供应限制问题，预计季度后期会取得进展 [63] 问题10: Q1产能情况是否影响OLED设计业务，客户是否因无法获取产品而减少高端产品设计合作？ - 2020年公司OLED设计订单管道强劲，新产品不断推出，设计势头持续；目前只是因供应限制无法满足需求，终端市场对OLED产品需求和需求状况良好 [68] 问题11: 2020年底电源业务渠道库存低于预期，目前情况如何？ - Q3渠道库存低于一个月，公司目标是达到两个月；目前仍在努力，同行渠道库存可达六个月，公司通过Fab 3和Fab 4持续生产产品 [70] 问题12: Power IC季度贡献和增长预期是否如记忆中为1000万美元且2021年增长30% - 35%？ - 2020年Power IC营收突破1000万美元年度门槛，预计2021年增长超35%，将实现高两位数增长 [71] 问题13: 考虑到汽车半导体供需现状，对公司汽车业务合作有何影响，客户是否会重新考虑供应链决策或带来更多合作机会？ - 当前情况对公司有利，汽车尤其是电动汽车市场将持续增长；公司预计下半年开始汽车电源分立器件的预生产，并开始产生收入；供应限制可能带来更多新合作伙伴和产品需求，公司自有工厂可服务汽车制造商，对中长期前景感到兴奋 [73][74]