财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收达150万美元创季度纪录，同比增长71%；全年营收380万美元，同比增长57% [7][14] - 2019年第四季度直接计费收入占总收入的50%，高于上年同期的23%；全年直接计费渠道收入占总收入的33%，而2018年为15% [14][15] - 2019年第四季度毛利润率达创纪录的80.5%，高于上年同期的74.6%；全年毛利润率增至76.1%，高于2018年的70.2% [17] - 2019年第四季度运营费用为380万美元，同比增长12%；全年运营费用为1370万美元，同比增长11% [17] - 2019年第四季度运营亏损降至260万美元，上年同期为270万美元；全年运营亏损为1080万美元，2018年为1050万美元 [18] - 2019年第四季度净亏损为280万美元，合每股亏损4.81美元；上年同期净亏损为270万美元，合每股亏损6.49美元；全年净亏损为1070万美元，合每股亏损19.35美元，2018年净亏损为1030万美元，合每股亏损25.18美元 [18] - 2019年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）改善至负240万美元，上年同期为负250万美元；全年调整后EBITDA为负980万美元，2018年为负960万美元 [19][20] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物为450万美元；考虑到融资所得款项并偿还50%的定期贷款余额后，公司截至2019年12月31日的现金余额约为1620万美元 [22] - 2019年第四季度现金消耗为270万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度MyoPro管道中有331个直接计费单元，占总管道的56% [16] - 2019年第四季度确认了43个单元的收入，而2018年第四季度为32个单元 [16] - 截至2019年12月31日，积压订单为53个单元，而截至2019年9月30日为61个单元；第三季度末积压订单的40%以上在第四季度转化为收入，约35%的第四季度收入单元来自第四季度收到的订单 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 自推出直接面向患者的营销计划以来，截至2019年12月31日，报销管道已扩大六倍至近600例 [9] - 公司每天新增超过三名符合医学条件的患者进入报销流程，每个工作日潜在收入超过10万美元 [10] - 公司与HOMELINK签订协议，可作为网络内供应商为其1200家支付方、覆盖3000万美国人的保险计划提供动力矫形设备 [12] - 公司在德国取得产品报销进展，法定健康保险机构裁定符合医学条件的德国公民应逐案批准使用MyoPro，首个此类索赔于1月由覆盖890万人的德国支付方BARMER处理 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续扩大MyoPro的全国推广，并持续扩大一年半前启动的营销业务规模 [9] - 公司强调直接计费渠道，该渠道可带来更高的单位收入和利润率，预计2020年直接计费患者在管道中的比例将进一步增加 [11] - 公司利用过去18个月收集的报销数据，通过数字广告针对已报销MyoPro的保险公司所在地区的患者 [24] - 公司计划在2021年第四季度实现季度现金流盈亏平衡 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司已建立多年业务持续强劲增长的记录，战略行动正推动关键运营指标加速增长，包括增加患者线索、扩大报销管道、提高直接计费渠道业务占比以及提高单位收入和毛利润率 [29] - 公司预计2020年将实现显著的收入增长，但第一季度收入预计环比下降，与去年同期相似，原因是第一季度积压订单转化率低于第四季度 [26] - 从长期来看，公司目前的患者评估速度以及预计更丰富的有报销保险计划的候选人群，将推动收入加速增长，并实现运营杠杆，以实现2021年第四季度季度现金流盈亏平衡的目标 [27] - 公司密切关注新冠疫情情况，目前业务受到的影响较小，但如果装配或制造现场的员工感染，可能会导致产品生产延迟 [31][32] 其他重要信息 - 公司于2020年2月完成承销公开发行，净收益约为1370万美元，发行包括166万股普通股、48.3万份预融资认股权证、214.3万份投资者认股权证，发行价为每股7美元，投资者认股权证行使价为每股7.50美元；承销商行使超额配售权购买32.145万份投资者认股权证，所有预融资认股权证已行使 [21] - 公司原计划参加的ROTH 2020会议改为一对一虚拟会议；Sidoti & Company春季投资者会议推迟至9月24日和25日；公司仍计划参加3月25日在纽约市举行的投资者峰会，但需等待相关消息 [34][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第四季度的收入单元数量、去年同期数量及平均销售价格（ASP）情况 - 2019年第四季度有43个收入单元，其中40%来自积压订单，35%来自第四季度收到并交付的订单；去年同期为32个单元 [39] - 由于直接计费收入占比提高，ASP显著上升，2019年第四季度直接计费收入占总收入的50% [41] 问题2: 2020年第一季度收入预计与2019年第一季度相似，2019年第一季度的单元数量及第四季度积压订单转化率较高的原因 - 2019年第一季度为33个单元 [44] - 直接计费模式下，积压订单转化率可能会更不稳定，因为收入确认取决于收款时间；第四季度转化率较高可能是因为保险公司年底清理索赔，但不确定具体原因 [46][47] 问题3: 能否用当前现金实现2021年第四季度盈亏平衡目标，以及未来是否需要额外资金 - 若执行计划且报销环境保持现状，公司有机会实现目标，但需要一定的执行能力 [48] - 未来可能的外部现金来源包括认股权证行使、重启自动提款机（ATM）融资、利用合作伙伴贷款关系等 [49] 问题4: 业务计划中医疗保险的贡献情况及衡量进展的数据点 - 公司获得新代码后，已开始收到医疗保险优势索赔的付款，约35%的老年人参加了医疗保险优势计划，预计未来会显著增长 [50] - 对于B部分医疗保险索赔，公司已提交首笔耐用医疗设备（DME）租赁索赔，正在等待覆盖标准和付款金额的决定，预计第二季度会有消息 [51][53] 问题5: 2019年第四季度报告的43个单元是实际发货数量还是仅为收款数量，以及实际部署单元数量与收入增长的关系 - 43个是收入单元，公司不常提及发货数量，因为在直接计费模式下，很多情况下收到付款才能确认收入 [59] - 直接计费有未决索赔，数量大于已开票单元数量；不确定本季度实际部署单元的确切数量，但肯定大于43个 [60][61] 问题6: 与HOMELINK和德国报销的合作在第一季度的贡献情况及对2020年第四季度收入的影响 - 与HOMELINK的合作可能需要约三个月的流程，相关收入可能在下半年实现 [62] - 德国有大量索赔待处理，法定健康保险指令有助于公平评估病例，有望在2020年带来收入 [63] - 公司预计2020年实现显著收入增长，若要实现现金流盈亏平衡目标，第四季度需取得较大进展 [71] 问题7: 是否因新冠疫情改变今年在欧洲或美国的营销计划 - 目前大部分营销是直接面向患者的在线广告，持续产生潜在客户流；已启动在线患者评估，无需人员聚集，因此未因疫情改变营销计划 [76][77] 问题8: 随着时间推移，平均销售价格（ASP）是否会持续改善 - 2019年第四季度约50%的收入来自直接计费，本季度新增管道中的81%新患者为直接计费案例；若支付方的ASP不变，预计全年销售单元中直接计费比例会增加，ASP有望提高 [78] 问题9: 积压订单的填充情况、当前积压订单规模以及直接计费和报销人员扩充的进展，以及与CMS和医疗保险机会相关的新情况 - 患者通过在线评估，报销团队将医疗必要性案例提交给保险公司，获得授权后进入积压订单；截至第四季度末，积压订单为53个单元，上一季度末为61个单元 [83][84] - 报销团队持续扩大，已获得商业支付方、医疗保险优势计划、工人补偿和退伍军人事务部（VA）的批准；对于B部分医疗保险患者，正在等待CMS关于DME租赁的覆盖标准和付款金额的决定 [86][87] 问题10: 近期1500万美元融资的主要用途及资金能支持公司多久 - 首先偿还了约190万美元的定期贷款余额（含15%成功费），剩余约1200万美元净收益将用于营运资金和一般公司用途，包括继续扩大数字广告、增加潜在客户、增加人员以评估患者和逐案寻求保险公司报销 [88]