财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收5.131亿美元，较2019年同期增加6430万美元，增幅14.3% [13][19] - 2020年第二季度毛利润率为11.9%，2019年同期为9.6% [22] - 2020年第二季度SG&A费用为4120万美元，较去年同期增加730万美元 [23] - 2020年第二季度归属于MYR集团的净利润为1340万美元，摊薄后每股收益0.80美元，2019年同期分别为720万美元和0.43美元 [24] - 截至2020年6月30日，总积压订单为15.5亿美元，创历史新高，较去年同期增长33.5% [24] - 截至2020年6月30日，营运资金约为1.914亿美元，有资金支持的债务为8200万美元，信贷安排下的借款额度为2.802亿美元，该时期自由现金流强劲，达5490万美元，自收购CSI以来的九个月里，有资金支持的债务与EBITDA的杠杆比率从1.85改善至0.7 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 输配电（T&D）业务 - 2020年第二季度T&D营收为2.768亿美元，较去年同期增长8.1%，其中输电业务营收1.812亿美元，配电业务营收9560万美元，约50%的T&D营收来自主服务协议下的工作 [19][20] - 截至2020年6月30日，T&D业务积压订单为5.208亿美元 [24] 商业和工业（C&I）业务 - 2020年第二季度C&I营收为2.3363亿美元，较去年同期增长22.5%，增长原因是CSI收购带来的增量收入，但部分被各种规模项目活动时间安排的变化以及新冠疫情的影响所抵消 [21] - 截至2020年6月30日，C&I业务积压订单为10.3亿美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 输配电市场 - 行业头条显示市场前景乐观，T&D资本支出预测良好，尽管新冠疫情影响程度仍在显现，但预计未来五到十年投资水平将保持高位，多数公用事业客户维持大量多年资本支出计划 [32][33] - 可再生能源方面，自2010年以来，公用事业规模太阳能发电成本下降82%，陆上风电成本下降39%，海上风电成本下降29%，预计随着技术进步和市场参与度扩大，成本下降趋势将持续 [35] 商业和工业市场 - 市场可预测性在2020年剩余时间仍是担忧因素，C&I业务复苏取决于整体经济复苏，希望各项获批的刺激计划能带来持续机会 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在T&D和C&I业务领域保持行业领先地位，专注于提高项目交付的质量和效率 [16] - 持续识别行业趋势和客户需求，以实现长期战略目标，做出审慎决策推动业务发展 [47] - 在C&I业务中，继续投资建设交通和基础设施方面的专业能力，认为有望从可能出台的国家基础设施法案和额外支出法案中受益 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管新冠疫情带来不确定性，但公司制定了计划和应急措施，能够履行承诺、满足客户期望并为股东带来积极回报，对未来持乐观态度，有信心在未来几年适应并实现增长 [13][16] - T&D业务第二季度表现良好，对未来增长前景乐观，将密切关注并调整业务运营，确保人员和社区健康安全是首要任务 [36] - C&I业务虽面临工作流程调整和实施安全措施的挑战，但员工迅速适应，预计在克服近期挑战后会更强大 [38][44] 其他重要信息 - 公司正在与LS Power Grid New York Corporation I进行谈判，拟为纽约州的Marcy to New Scotland升级项目提供采购和建设服务，合同价值超2.5亿美元 [14][15] - 第二季度完成了为Dominion公司的Coastal Virginia海上风电项目，包括建设高压互联设施和为未来海上电缆安装进行海底钻孔，6月获得了Dominion公司弗吉尼亚州Mount Storm Valley 500kV重建项目二期合同 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何描述下半年实际项目授标的可见性和前景，与过去同期相比如何？ - 市场活跃度不如去年，去年市场强劲，T&D业务仍很活跃，客户未削减预算，C&I业务可能工作类型会改变，如数据中心、医院等项目仍在规划推进，只是时间不确定，且积压订单情况一直存在波动，公司会确保签订合适合同，且无法控制授标时间 [52][53][54] 问题2: 疫情期间如何控制成本，能否量化影响，之前提到的1500万美元可疑资本支出计划是否有变化？ - 资本支出会根据手头业务和近期前景进行调整，会继续监控但不会大幅削减，要确保有合适工具和设备以实现项目盈利；未对成本削减影响进行量化，项目团队会对可能推迟的项目进行额外规划，C&I业务中安全措施虽曾预计影响生产率，但实际额外的项目讨论和与合作伙伴的协作带来了生产率的提升 [57][59][60] 问题3: 能否量化利润率相关的一些因素，如或有对价反转和项目收尾对利润率的影响？ - 未具体量化C&I业务中或有对价反转和项目收尾的影响，但总体上两者相互抵消，C&I业务本季度3.8%的利润率可视为更稳定的利润率，考虑到收购（主要是CSI）的较高摊销，通常目标利润率在4%左右 [66][67] 问题4: CSI收购的摊销是否仍在100个基点范围，何时会减少？ - CSI收购的摊销本季度后会下降，目前约占C&I业务收入的0.5%，未来至少会减半 [70] 问题5: 长期来看公司希望将杠杆率控制在什么水平，以及关于股票回购的想法？ - 公司舒适的杠杆率范围最高可达两倍，有时收购期间可能更高，收购CSI后杠杆率达到1.85%，公司目标是在进行下一次收购前将其降至1% - 1.25%，2020年不会进行收购，之后会更开放；股票回购每季度都会在董事会讨论，但目前不是资本支出的首要任务，若有并购交易，并购会是优先选择 [72][73][75] 问题6: 如何看待2021年非住宅建筑市场？ - C&I业务在经济困难时期处于有弹性的地位，客户会选择最值得信赖的合作伙伴，尽管设计行业项目管道中的工作量减少，但仍有很多有难度的项目，公司处于有利位置；公司在非住宅建筑市场中对大型商场建设无业务，高层租户装修建设占C&I业务比例不高，更多从事高科技专业商业工业类型工作，同时会关注整个市场，看到数据中心等一些潜在市场的增长机会 [83][84][85]