财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收5.832亿美元，较去年同期增加1.837亿美元，增幅46%，两个业务板块均创历史新高 [17] - 毛利润率为10.2%，去年同期为11.3%，主要因部分项目利润率低于历史水平及近期收购合同估计变更所致 [21] - SG&A费用为4170万美元，较去年同期增加1050万美元，主要因收购CSI及员工相关费用增加；占营收比例降至7.1%，去年同期为7.8% [24] - 2019年第三季度归属MYR Group的净利润为1040万美元，摊薄后每股收益0.62美元，去年同期分别为800万美元和0.48美元 [26] - 截至2019年9月30日，总积压订单为13.7亿美元，创历史新高，较去年同期增长24.5% [26] - 截至2019年9月30日，营运资金约2.459亿美元，有息债务1.782亿美元，信贷安排可用额度2.293亿美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 输电与配电（T&D）业务 - 营收2.949亿美元，较去年同期增长32.5%，其中输电业务营收1.961亿美元，配电业务营收9810万美元 [18] - 营收增长主要因中小型输电项目收入增加，约40%的第三季度T&D营收来自主服务协议下的工作 [19] - 积压订单为4.638亿美元 [27] 商业与工业（C&I）业务 - 营收2.883亿美元，较去年同期增长62.9%，排除CSI收购带来的6500万美元增量收入，仍创季度营收纪录；排除收购因素，2019年第三季度营收较上年增长约26% [18][20] - 营收增长因各项目规模的业务量增加及CSI收购带来的增量收入 [20] - 积压订单为9.023亿美元，排除CSI收购带来的额外积压订单，仍创历史新高 [27] 各个市场数据和关键指标变化 输电与配电市场 - 东部地区持续为长期客户投标项目，获得Dominion的相关输电线路项目，Cunningham to Dooms 500kV线路项目接近完工 [32] - 中西部、得克萨斯州和南部地区通过直接授予和主服务协议为众多客户执行各类输电、变电站和配电项目 [32] - 西部地区在亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州和犹他州投标和项目活动活跃，有望在2019年底获得关键项目并增加2020年初的积压订单 [33] 商业与工业市场 - 航空、交通、高科技、水处理、仓储、可再生能源等主要市场经济前景乐观，为本季度积压订单的主要贡献者 [46] - 可再生能源业务组合持续扩大，在加利福尼亚州和新泽西州签订多个不同规模的太阳能项目合同 [50] - 新兴电池存储行业的客户关系增加，作为C&I和T&D专业承包商具有独特优势 [51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司强调适应客户需求、创新和保持敏捷，注重与客户的协作、沟通和解决问题，以实现市场领先 [12] - 启动针对客户当前和未来需求的培训计划，实施通用项目管理培训计划培养下一代领导者 [13] - 随着行业向清洁能源发展，公司将继续完善和扩大清洁能源业务，以成为这些项目的首选承包商 [41] - 在各市场建立可持续的长期客户关系，通过培训计划提升在特定行业的技能，以获取高技术性项目 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业发展受清洁能源和客户对电气基础设施支出趋势的影响，满足清洁能源目标、缓解拥堵、加强电网和更换老化基础设施是关键优先事项 [13] - 预计行业发展成果和强劲的经济将为公司服务的市场带来多样化的机会 [14] - T&D市场机会巨大，公司将继续创新、投资和转型业务，为客户、员工和股东带来价值 [43] - C&I市场预计2019年剩余时间和2020年初投标活动稳定，美国和加拿大大部分市场项目机会良好，市场将保持韧性 [53] 其他重要信息 - 若未收到昨日的新闻稿，可联系Dresner Corporate Services获取或到MYR Group网站投资者关系板块下载 [5] - 本次电话会议的重播将在2019年11月7日下午12:00前通过拨打指定号码并输入会议ID获取 [5] - 讨论可能包含前瞻性陈述，存在风险和不确定性，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险在公司年报和季报及昨日新闻稿中讨论 [6] - 电话中将讨论非GAAP财务信息，与最可比GAAP指标的调节在昨日新闻稿中列出 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1：第三季度输电业务营收增长的驱动因素及项目持续时间 - 本季度有几个中型项目启动，包含大型材料分包组件；T&D市场稳定，有多个中小型项目处于投标阶段，预计第四季度有机会获得项目并增加2020年初的积压订单 [62][63] 问题2：T&D业务利润率低于预期，未来利润率走向 - 上季度部分项目正在协商变更订单，对利润率有轻微影响；未来公司认为有机会恢复到更正常的运营利润率水平 [64][65] 问题3：未来12个月的资本分配优先级 - 公司将利用自由现金流解决整体杠杆问题，使其回到历史运营水平；2020年可能更多专注于CSI整合和内部有机增长计划；股票回购计划未续约，目前重点是偿还债务和降低杠杆 [67][68] 问题4：CSI无形资产摊销的节奏 - 本季度110万美元的摊销水平在明年大致相似，之后会开始下降，类似收购初期有大量积压订单，之后摊销减少的情况 [74][76] 问题5：T&D市场劳动力是否紧张 - 公司在吸引劳动力方面没有太大问题，有合适的安全措施、设备和监督，能够吸引资源；不过公司会关注2020年末或2021年大型项目可能带来的劳动力挑战，并采取预防措施 [77][81] 问题6：大型输电塔长交货期对项目进度的影响 - 行业内普遍存在项目授予到实际施工的时间间隔变长的情况，这对公司来说有一定优势，能有更多时间为项目做准备 [83][84]