财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收4.463亿美元，创历史新高，较去年同期增加7280万美元，增幅19.5% [11][16] - 2018年全年营收15.3亿美元，毛利润、每股收益、净利润和息税折旧摊销前利润均较2017年全年有所增加 [11] - 2018年第四季度毛利率为10.6%，去年同期为9.9%，主要得益于效率提升和有机扩张 [18] - 2018年第四季度销售、一般及行政费用（SG&A）为3010万美元，较去年同期增加610万美元，占营收的6.7% [19][20] - 2018年第四季度其他费用为160万美元，主要归因于与收购Huen Companies相关的或有对价 [20] - 2018年第四季度税率为26.1%，2017年第四季度因一次性重新评估净递延税项负债获得780万美元税收优惠 [22] - 2018年第四季度归属于MYR Group的净利润为1070万美元，摊薄后每股收益0.64美元，2017年同期为1360万美元，摊薄后每股收益0.82美元 [22] - 截至2018年12月31日，总积压订单为11亿美元，其中输电与配电（T&D）部门为4.95亿美元，商业与工业（C&I）部门为6.517亿美元，两个部门均较上一季度和上一年有所增加，C&I部门积压订单再创新高 [22] - 截至2018年12月31日，公司有8980万美元有息债务，信贷安排下可用额度为1.705亿美元，营运资金为1.918亿美元，本季度产生自由现金流1510万美元，是上一年的两倍多 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 T&D业务线 - 2018年第四季度T&D营收为2.572亿美元，较去年同期增长12.9%，其中输电业务为1.817亿美元，配电业务为7550万美元 [17] C&I业务线 - 2018年第四季度C&I营收为1.891亿美元，较去年同期增长29.8%，增长原因包括收购Huen Companies、新老客户支出增加以及部分有机扩张地区业务量增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 T&D市场 - 行业内客户持续优先考虑修复、更换和升级老化系统，投资新技术，满足可再生能源标准，保障电网安全可靠，如Oncor、PSE&G、Duke Energy、NextEra、American Electric Power等公司均有大额投资计划 [29][30][31] C&I市场 - 交通领域资金将推动增长，尤其是西海岸地区，公司在加利福尼亚、华盛顿和加拿大温哥华获得了相关项目 [37] - 美国西南部和落基山脉前沿地区的数据中心和高科技制造项目持续提供机会 [37] - 国际机场重新聚焦航站楼和设施的重新设计，为公司带来机会，丹佛国际机场已有强劲的投标活动 [39] - 中西部和东北部子公司办公室的投标活动在2018年稳步增加，第四季度在多个理想市场获得项目 [40] - 尽管FMI预测2019年医疗保健支出将趋于通胀水平，但公司在医疗保健设施方面的投标活动依然强劲 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有机增长和收购扩大地理覆盖范围和服务范围，2018年专注于关键运营目标，提升培训项目，促进子公司资源共享和最佳实践结合 [12] - T&D部门继续投标并赢得中小项目，以平衡项目组合，减少对大型项目的依赖，随着专业知识的增加，有望在2019年及以后获得更多机会 [13] - C&I部门通过收购Huen Companies扩大服务范围和地理覆盖范围，凭借专业能力赢得复杂、高知名度项目，预计在新老市场持续强劲增长 [14] - 公司将继续寻找新方法满足客户挑战，评估和实施简化业务运营的流程，加强竞争地位，为员工提供积极的工作环境和机会 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度业绩感到满意，营收、毛利率、息税折旧摊销前利润、自由现金流和积压订单均同比改善，相信强大的资产负债表和借款能力足以支持营运资金需求、物业和设备投资、战略收购、有机增长计划和担保要求 [24] - T&D市场潜力巨大，公司将扩大和发展客户基础，进一步投资市场领导地位，提升公司各方面水平，使客户、员工和股东受益 [34] - C&I部门在2018年建立了良好的发展势头，并延续到新的一年，所选市场活跃，合作关系带来众多互补业务机会，将继续专注于管理基本面，为客户、股东和员工创造价值 [42] - 2019年公司将专注于实现财务目标、保持运营和组织卓越、提供最佳客户满意度，以执行可持续的长期增长模式，在不断变化的商业环境中有效运营 [43] 其他重要信息 - 会议讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于公司管理层目前可获得的信息，公司不承担更新义务，实际结果可能与前瞻性陈述存在重大差异，相关风险和不确定性在公司2018年年度报告和昨日新闻稿中讨论 [6] - 会议将讨论某些非公认会计原则（non - GAAP）财务信息，与最可比的公认会计原则（GAAP）指标的调节在昨日新闻稿中列出 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度盈利情况是否是新一年的起点，是否有季节性因素需要考虑 - 第四季度全国天气良好，有项目赶工完成，第一季度通常受天气影响，营收会下降，过去一直如此 [49] 问题2: T&D部门健康的利润率未来走势如何，是否会更稳定 - 公司希望提高利润率，但项目表现有差异，会尽力提升 [50] 问题3: T&D部门大型项目的情况，与去年相比数量和利润率如何 - 新闻稿中提到的大型项目实际是中小项目带来的收益，本季度利润率提升来自中小项目，过去几年公司专注于发展基础T&D业务，承接中小项目 [53] - 主服务协议（MSA）工作一直是公司重要业务，过去几年新增了一些MSA，2018年和2019年项目规模相当，大型项目因监管和审批问题被推迟 [54] 问题4: 积压订单增长显著，其相对消耗率以及项目构成变化对营收转化的影响 - C&I部门积压订单增加主要是由于收购和进入有机市场带来更多营收和覆盖成本，市场活动活跃 [56][57] - 积压订单项目类型多样，有快速推进的项目，也有周期长的项目，与传统营收消耗情况无差异 [60] - 超过一年的积压订单为1.87亿美元，不包括MSA工作，MSA工作仅包含90天的数据，市场活跃，公司会继续投标获取项目增加积压订单 [62][63][65] 问题5: 2019年是否有大量即签即做的项目，还是投标项目周期超过12个月 - 市场依然强劲，持续发展 [66] 问题6: T&D市场转向中小项目，大型项目推迟，是否会导致定价或合同条款更苛刻，大型项目推出时竞争是否更激烈 - 中小项目竞争和定价与过去几年相似，合同条款未收紧，利润率无明显压力，部分地区因劳动力供应问题有一定提升，承包商竞争激烈；大型项目推出初期竞争可能激烈，公司会根据成本合理定价 [71] 问题7: C&I部门对非住宅建筑市场的展望，以及绿地扩张盈利后下一步扩张计划 - 公司所在市场表现良好，正在投标2020 - 2021年的项目，进行大量项目前期建设服务，有机增长区域在2018年第二季度开始盈利，公司会有选择地扩张，专注于现有区域并确保盈利 [73][74] - 市场有变化，部分非住宅市场项目有四到五年的工期，规模大，C&I市场部分领域表现强劲 [74] 问题8: 加拿大油气市场加强，公司在加拿大西部油气项目的参与情况及未来可能性 - 相关沟通增多，收到很多预算咨询，但项目尚未进入市场，不确定公司将扮演的角色 [76] - 部分项目规模很大 [77]