财务数据和关键指标变化 - 2019年运营利润较2018年几乎增长两倍 EBITDA同比增长78% 第四季度运营利润同比增长四倍 EBITDA增长89% [10] - 2019年公司进行业务重组 削减成本1000万美元 未来将继续推进成本削减计划并引入战略举措推动收入增长 [10] - 2019年第四季度净销售额为9170万美元 去年同期为9740万美元 按当地货币计算 净销售额同比下降5% 按报告数据计算下降5.8% 有利的外汇汇率波动使净销售额较上年增加80万美元 [24] - 毛利率同比增加20个基点至74% 主要受市场组合有利变化 成本效率提高和上年记录的陈旧库存准备金影响 [26] - 销售 一般和行政费用为3270万美元 同比下降840万美元 占净销售额的比例从去年同期的42.2%降至35.7% [27] - 报告的运营收入为390万美元 占净销售额的4.3% 去年同期运营亏损120万美元 占净销售额的1.3% [28] - 2019年第四季度调整后EBITDA为760万美元 2018年第四季度为400万美元 本季度归属于普通股股东的净收入为100万美元 摊薄后每股0.5美元 去年同期亏损290万美元 摊薄后每股0.15美元 [29] - 截至12月31日 公司现金及现金等价物为5360万美元 无长期债务 2019年全年运营活动产生现金970万美元 上年同期为2180万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 亚洲业务 - 第四季度净销售额同比下降13%至3610万美元 按当地货币计算下降11.4% 主要因中国销售额下降26.2%和韩国下降5.9% 部分被日本的增长抵消 [24] 欧洲业务 - 第四季度净销售额同比增长17%至1720万美元 按当地货币计算增长18% 主要得益于中欧和东欧的持续增长 包括俄罗斯的强劲表现 [23][24] 北美业务 - 第四季度净销售额同比下降6.3%至3290万美元 公司采取积极措施消除无成效的销售和促销活动 为未来健康的收入增长奠定基础 [20][25] 拉丁美洲及其他业务 - 第四季度净销售额同比下降9.7%至560万美元 按当地货币计算下降9.4% 主要反映产品和支持方面的限制 [25] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 第四季度净销售额下降26.2% 主要因促销活动调整 不过季度销售水平与第三季度持平 [19][24] 韩国市场 - 第四季度净销售额下降5.9% 主要因活动和激励表现不佳 部分被日本的持续增长抵消 [19][24] 俄罗斯市场 - 业务持续增长 反映了过去几年当地举措的成效 团队专注于改善现场基本面和推动业务激活 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 品牌力量战略 - 第四季度完成全球品牌重塑计划第二阶段 专注将第一阶段的消费者研究转化为创意品牌提案 并为品牌各方面建立风格指南 新品牌计划于2020年4月底推出 [11] - 第四季度软推出新品牌Qemp 提供独特的CBD产品线 强调可追溯性和改进采购 提升消费者体验 [12] 现场活力战略 - 第四季度推出跟踪销售关键绩效指标的新工具 加强现场基本面管理 并在韩国推出新体验 包括新设施 新技术驱动的订购流程和新移动应用程序 [13] - 北美和欧洲有多个项目正在进行中 旨在现代化和改善客户及经销商与公司的业务往来方式 [14] 数字优先战略 - 第四季度完成新网络平台第一阶段设计 提供改进的功能 新购物车功能 更好的用户体验等 新网站计划于4月底以测试版推出 全年将添加更多工具和增强功能 [15] 制造战略 - 第四季度获得USDA有机认证和ISO:9001质量认证 进一步巩固公司在市场中的领先地位 未来将继续提升制造能力 扩大竞争优势 [16] 合适人才战略 - 2019年重组活动消除约1000万美元的年度成本 2020年有更多节省成本的计划 新的运营业务单元按地区组织 已初见成效 公司更加灵活 响应迅速 更贴近消费者 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司在中国和亚洲的业务产生重大影响 上海办公室已重新开放 但许多运营仍受限 韩国培训中心关闭 业务中心缩短营业时间 公司采取了一系列预防措施 目前员工和经销商未受影响 市场情况仍不稳定 需持续监测 [8][9] - 2019年是公司的转型年 新的全球战略已取得良好进展 盈利能力显著改善 未来将继续推进成本削减计划 并引入战略举措推动收入增长 [10] - 公司对推出的各项战略举措感到兴奋 相信这些举措将推动销售和利润增长 新网站 品牌重塑 增强的现场工具 Qemp CBD产品推出以及创新产品储备是全球转型的起点 [18] 其他重要信息 - 公司创始人Kristine Hughes于2月23日去世 她是现代补充剂行业的先驱和创新者 公司致力于传承她的遗志 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度EBITDA增长率令人鼓舞 新举措如何融入成本结构 是否会出现SG&A或其他成本增加 这些举措能否扭转北美销售下滑趋势 - 公司致力于降低SG&A成本 推动零增长或负增长 提高运营利润率和毛利率 实施新战略不会以牺牲盈利能力为代价 而是寻找更有效的销售驱动机会 [32] - 公司认为正在规划的战略是正确的 包括解决品牌定位问题 加强数字化能力和重新设计销售体验 虽然不能保证立即带来转变 但相信会使公司走上正确的道路 [33][34] 问题2: 公司有5000多万美元现金未有效利用 计划如何处理 是否考虑支付股息或回购股票 - 公司意识到这一问题 正在与董事会讨论 既要确保有能力投资业务 也会考虑股东利益 [37] 问题3: 能否采取措施解决税率问题 以提高EBITDA转化为净利润的比例 - 公司税务情况复杂 运营市场众多 部分市场无盈利运营 无法充分利用税收优惠 且税收立法变化的影响也难以充分利用 随着业务运营结果改善 利润增长 税率有望改善 [40] 问题4: 对于不盈利的市场 何时考虑退出 是否能从这些市场获得实际利益 - 公司正在对拉丁美洲等市场进行积极重组 专注于提高每个市场的盈利能力 如果无法实现盈利 将考虑退出 过去认为未充分探索盈利途径 相信通过努力可以在每个市场实现盈利 [41] 问题5: 展望2020年 考虑到新冠疫情等因素 EBITDA是否会继续改善 - 公司战略旨在推动收入增长 并通过降低SG&A和提高毛利率来控制成本 但由于新冠疫情存在诸多不确定性 无法直接对预测发表评论 [43] 问题6: 建议公司关注一次性股息或股票回购 并询问公司如何利用新冠疫情机会推动产品销售 - 公司同意股东回报问题将得到解决 并表示有像Silver Shield这样的免疫支持产品 目前销售良好 公司将在亚洲更积极地推广免疫产品 同时认为疫情后人们对免疫系统的关注度将提高 不仅在亚洲 美国市场也是如此 此外 公司还将挖掘肠道健康等相关领域的机会 [48][49][50]