财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度公司净亏损3300万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，总营收4.54亿美元，其中合同钻井服务收入1.67亿美元，来自Noble Bully II与皇家荷兰壳牌的合同买断交易 [24] - 剔除相关成本、税费和非控股权益后，买断交易净影响为8000万美元，摊薄后每股0.32美元，部分被1700万美元的非现金资产减值费用和1300万美元的非现金离散税费冲抵 [25][26] - 剔除上述三项影响后，2019年第四季度净亏损8300万美元，摊薄后每股亏损0.33美元，总营收2.87亿美元 [27] - 2019年第四季度合同钻井服务收入4.41亿美元，剔除买断交易后为2.74亿美元，较第三季度增长6%，主要因自升式钻井平台船队运营天数增加11%，以及浮动钻井平台船队动员费和平均日费率提高 [28] - 2019年第四季度调整后合同钻井服务收入比指引范围中值高出10%，达到2.45 - 2.55亿美元，主要因Noble Bully II运营天数增加和Noble Globetrotter II平均每日收入提高 [30] - 2019年第四季度合同钻井服务费用1.82亿美元，剔除动员费用后为1.75亿美元，与第三季度基本持平，调整后费用低于指引范围 [31][32] - 2019年第四季度调整后EBITDA为8300万美元，高于第三季度的6800万美元，全年调整后EBITDA为3.29亿美元 [32][61] - 2019年第四季度资本支出4800万美元，低于第三季度的5700万美元，但略高于预期的4500万美元，全年资本支出5300万美元，不包括Noble Joe Knight购买价格中由卖方融资的5400万美元 [33][34] - 公司2019年底现金及等价物为1.05亿美元，偿还2015年信贷安排下的3亿美元借款，2017年信贷安排下未偿还借款为3.35亿美元 [36] - 预计2020年船队停机时间为3.5%，活跃船队数量为21座钻井平台，运营天数较2019年略有下降 [37] - 预计2020年合同钻井服务收入在10 - 11亿美元之间，与2019年基本持平，客户可报销收入在4500 - 5500万美元之间，低于2019年的5900万美元 [40] - 预计2020年第一季度合同钻井服务收入在2.6 - 2.7亿美元之间，与2019年第四季度调整后收入基本一致 [41] - 预计2020年合同钻井服务费用在6.8 - 7亿美元之间，与2019年调整后费用基本一致，客户可报销费用在3500 - 4500万美元之间 [42][43] - 预计2020年折旧和摊销费用在4.2 - 4.3亿美元之间，低于2019年的4400万美元，第一季度预计约为1050万美元 [44] - 预计2020年SG&A费用在6500 - 7000万美元之间，低于2019年调整后的6900万美元，第一季度预计在1500 - 1800万美元之间 [45] - 预计2020年利息费用在2.85 - 2.95亿美元之间，高于2019年的2.79亿美元，第一季度预计在7100 - 7300万美元之间 [46] - 预计2020年有效税率在0 - 3%之间，现金税流出约为2000万美元 [47] - 预计2020年资本支出在1.9 - 2亿美元之间，高于上季度指引的1.5亿美元，第一季度预计在5500 - 6500万美元之间 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度自升式钻井平台船队利用率为93%，浮动钻井平台船队利用率为80%，不包括三座冷封存装置的活跃船队利用率为88% [11] - 2019年第四季度船队停机时间为2.9%，全年总停机时间略超过3% [12][13] - 2019年船队运营天数同比增长18%，主要因自升式钻井平台船队中两艘新平台投入运营，以及钻井船船队运营天数增加 [13] - 2019年底95%的活跃船队签订了合同，不包括三座冷封存钻机，2020年活跃浮动船队60%的天数和自升式钻井平台62%的天数已签订合同 [14] - 2020年初以来，合同覆盖天数有所改善，特别是浮动船队，与公司在圭亚那 - 苏里南盆地的业务有关 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年海上行业基本面持续改善，自升式和浮动钻井平台签约数量高于2018年，日费率因钻机产能紧张而上涨 [65] - 2019年客户对海上项目兴趣增加，多个新兴地区开始勘探活动，深水盆地新发现数量连续第二年增加，包括圭亚那、特立尼达和多巴哥、美国墨西哥湾和加纳等地 [66][67] - 2020年行业利用率和日费率有望进一步改善，公司25座钻机船队中，52%的可用天数已签订合同，其中自升式钻井平台为58%，浮动钻井平台为45%，不包括三座冷封存钻机，浮动钻井平台签约天数提高到65% [68][69] - 美国墨西哥湾第四季度活动明显增加，21座优质钻井船年初实现满负荷运营，公开宣布的优质资产租赁平均日费率约为22.5万美元，平均合同期限延长 [85][86] - 墨西哥近海2019年浅海盆地机会增加，自升式钻井平台签约数量同比增长46%，2020年浅海和部分中海活动将保持稳定，深海勘探活动有望增加 [88] - 南美洲圭亚那 - 苏里南盆地勘探潜力大，埃克森美孚宣布圭亚那近海首次产油，该地区有31口井的勘探计划，需要优质自升式钻井平台进行浅海勘探 [89][90] - 特立尼达和多巴哥对浮动和自升式钻井平台需求增加，公司计划将优质自升式钻井平台Noble Regina Allen迁至该地区 [91] - 巴西市场稳步复苏，巴西国家石油公司2019年底有15座钻机作业，另有3座已签约，国际石油公司和独立石油天然气公司需求也在增加 [92][93] - 北海自升式钻井平台船队2019年初至2020年初市场利用率约为92%，优质自升式钻井平台利用率基本为100%，日费率有明显提升，2020年初预计有季节性疲软，下半年利用率有望提高 [94][95] - 中东地区第四季度自升式钻井平台获得65个钻机年的合同，沙特阿美授予约48个钻机年，活跃利用率提高到88%，日费率逐渐改善，仍有26个钻机年的招标需求未完成 [96] - 西非市场正在反弹，浮动钻井平台需求改善，2020年浮动钻井平台数量可能增加5座，闲置浮动钻井平台产能预计下降，自升式钻井平台需求有适度增长可能 [97][98] - 远东和大洋洲地区前景乐观，预计东南亚和远东地区浮动钻井平台需求稳定或增加，澳大利亚市场2020年底及以后对浮动和自升式钻井平台有明显需求 [99] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司商业战略聚焦于将优质资产部署到有吸引力的地区，以获得多年的勘探和开发钻井机会，提高合同覆盖天数 [15] - 与埃克森美孚达成商业协议，为三座超深水钻井船提供服务，初始期限为三年半，有可能延长六年，还获得Noble Sam Croft的一年期合同，增加了公司在圭亚那 - 苏里南盆地的业务 [16][18] - 公司管理层认为行业正处于复苏阶段，公司优质船队、卓越运营能力、强大区域布局和良好客户关系使其在市场中具有优势，有望获得更多合同和业务机会 [104][111] - 公司计划在2020年年度股东大会上进行领导层过渡，现任CEO Julie Robertson将担任执行董事长，Robert Eifler将成为公司总裁兼CEO [112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为行业虽面临挑战，但已出现基本面复苏迹象，尽管新冠疫情导致原油需求担忧和油价下跌，但目前没有理由认为这会改变客户的支出计划，对行业进一步改善仍持乐观态度 [104][105][106] - 浮动钻井平台领域，勘探和生产公司对油气资源兴趣增加，预计圭亚那、苏里南、巴西和墨西哥湾等地区将成为重点，这些地区及东半球其他地区的油气资源潜力将带来更多钻机需求 [106][107] - 公司优质浮动和自升式钻井平台船队地理位置优越，有助于获得合同和续约机会，特别是在圭亚那 - 苏里南盆地的业务具有独特优势，自升式钻井平台船队在中东和英国北海地区也处于有利地位 [108][109] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的前瞻性声明受油价、客户需求、运营等风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异，公司无义务更新这些声明 [3][4] - 电话会议中引用了非GAAP财务指标，相关补充披露可在公司网站查询 [5] - 会议结束后，公司将在网站发布财务指引摘要，涵盖2020年第一季度和全年的相关数据 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年有形资产价值潜在减记的触发因素及评估频率 - 公司需根据会计准则，在出现触发事件时测试资产的可收回性，即资产在其使用寿命内产生的现金流与账面价值的对比，在油价疲软环境下会频繁进行此类测试，2019年底有1700万美元的减值 [119][120] - 未来情况取决于对钻机盈利能力的假设、预测和重新激活计划，是一个动态过程，难以准确预测 [121] 问题2: 资产减记是否更多受费率预期而非二手市场资产交易影响 - 资产减记主要由对未来现金流的预期驱动 [122] 问题3: 如何看待Lloyd Noble钻机在合同结束和新合同开始之间的潜在停机时间 - 公司正在就该钻机合同延期进行敏感讨论，目前无法提供更多信息，预计会在适当时候更新 [124][125] - 该钻机按挪威标准建造，挪威大陆架市场活跃，预计该钻机最终会进入挪威市场，但在转移过程中可能会有停机时间，具体时间需根据与客户的讨论结果确定 [126][127] 问题4: 新管理团队在资本配置方面的计划和赢得董事会认可的原因 - 短期内，资本配置重点是修复资产负债表，降低债务水平，同时会考虑满足客户特定需求和将船队重新定位到合适地区和客户的资本投入 [139][140] - 公司过去的成功得益于卓越的运营执行、良好的安全记录和以客户为中心的理念，未来将继续保持这些优势，同时在平衡资产负债表和寻找增长机会方面努力 [141][142] 问题5: Julie Robertson对新管理团队资本配置计划的看法 - 欢迎Stephen加入团队，认为董事会的继任计划时机合适，Robert有能力领导公司，相信新管理团队能够带领公司进入下一个发展阶段 [143][144][145] 问题6: 如何平衡在圭亚那和苏里南市场的业务量和价格，以及如何看待该地区的可寻址市场 - 公司对在该地区的业务感到满意，该地区储量估计增加，有31口勘探井获批，预计业务势头将持续 [147] - 浅海业务目前处于边缘地位，需要更多发现来明确需求 [148] - 在费率方面，与客户的协议是双赢的，公司保留了对费率变化的一定敞口，目前市场正在改善，对达成的协议感到满意 [149][150] 问题7: 对与埃克森美孚的ECA协议采用被动定价机制，是否对同行的定价纪律更有信心 - 认为市场改善主要由供需关系驱动，而非定价纪律，未来几年有20份2014年前的旧合同将到期，市场会进行高等级筛选，有效需求将增加 [156] - 目前市场对顶级钻机的效率价值尚未充分定价，Tier 1钻机仍有提价空间，且所有钻井公司都希望市场和费率改善，预计2020 - 2021年浮动良性市场有改善空间 [158][159] 问题8: 北海自升式钻井平台市场近期利用率不稳定，预计费率是否会保持稳定 - 在北海中部，钻机处于最佳使用状态时费率通常保持稳定，但在短期工作和填补间隙的工作中，费率可能会变软 [161] - 由于天然气价格疲软，一些优质资产可能会进入价格敏感的南北海天然气市场，导致该地区价格疲软，但北海大部分工作的费率仍然强劲 [162] 问题9: CEA协议中市场现行费率的计算方式 - 市场现行费率是Tier 1良性钻机的平均费率，旨在代表谈判时的现货日费率，每年3月1日和9月1日所有钻机的费率将重新设定 [167][168] 问题10: 北海上半年四台钻机合同到期，对全年收入指引意味着这些钻机下半年的利用率如何 - 预计四台钻机都将找到工作，平均第三季度开始工作，部分机会可能更早或更晚开始，目前预计到第三季度前可能会有闲置时间 [170][171]