财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损3300万美元，摊薄后每股亏损0.13美元，收入3.1亿美元，包含债务退休收益和离散税收优惠共6600万美元，摊薄后每股0.27美元；资产减值费用900万美元，摊薄后每股0.04美元；剔除这些项目后净亏损9000万美元，摊薄后每股0.36美元 [25][26][27] - 第四季度合同钻井服务收入2.92亿美元，环比增长9%，得益于舰队停机时间减少和运营天数增加，浮动钻机业务活动改善23% [28] - 第四季度合同钻井服务成本1.79亿美元，上一季度为1.63亿美元，增长10%，主要因Madden和Noble Sam Hartley运营天数增加及钻机重新启动等 [31] - 第四季度EBITDA为1.02亿美元，上一季度为9200万美元 [34] - 第四季度资本支出6100万美元，上一季度为7600万美元，2018年资本支出总计2.21亿美元 [36] - 2018年经营活动提供的净现金为1.72亿美元，年末无限制现金及现金等价物为3.75亿美元，上一季度末为3.26亿美元，循环信贷额度未提取 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 浮动钻机业务 - 第四季度利用率从2017年同期的60%提高到72% [68] - 八艘钻井船中五艘已签约至2019年，Noble Tom Madden获一年合同，Noble Don Taylor和Noble San Croft分别有合同至4月和2019年下半年 [69][70] 半潜式钻机业务 - Noble Clyde Boudreaux表现良好，有后续工作机会；Noble Paul Romano处于暖堆状态，正在评估多个机会；Noble Jim Day和Noble Danny Adkins闲置，正在评估合适合同机会 [71][72] 自升式钻机业务 - 2019年初所有单元均有合同，全年预计可用天数仅25%，2018年底利用率从2017年底的75%提高到94% [72] - 北海、中东和澳大利亚客户需求增长，Noble Tom Prosser获一系列合同至2020年上半年 [73] 各个市场数据和关键指标变化 西半球市场 - 美国墨西哥湾：过去一年浮动钻机市场供应量下降21%，目前为26台，签约浮动钻机数量稳定在约20台，当前市场利用率为77%，2019年勘探活动可能增加 [76] - 墨西哥：2019年PMX资本预算增加23%，约45%的230亿美元预算用于勘探和生产计划，大部分海上活动预计针对浅海和中海水域项目 [78] - 巴西：Petrobras已发布六台钻机招标，合同预计2019年开始，未来国际石油公司可能带来更多钻机需求 [79][80] - 圭亚那：勘探成功推动资源估计增加，多家运营商计划2019年开展新勘探活动，Noble在该地区成为领先服务提供商 [81][82] 东半球市场 - 英国北海：优质自升式钻机产能预计2019年进一步收紧，日费率2018年有显著提升，预计2019年继续上涨，利用率接近100% [83] - 中东：自2018年第四季度初以来已授予超50个钻机年工作量，Noble获得超6个钻机年，2019年还有超50个钻机年在评估中 [85] - 西非：2019年环境略有改善，自升式钻机市场供应量利用率近80%，浮动钻机供应过剩，市场利用率41%，多数可见项目为短期项目 [86] - 地中海地区：可能解决非洲地区部分闲置浮动钻机产能，有多个运营商发布招标 [87] - 远东和大洋洲：浮动和自升式钻机机会增加，半潜式钻机可用供应量下降，自升式钻机客户咨询和招标众多 [88][89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2018年进行钻机重新启动项目，五台重新启动的钻机均已签约，新合同机会增加，公司对2019年及以后的合同情况更有信心 [94] - 全球钻机舰队分布有利于在关键地区获得更多合同机会，自升式钻机集中在北海和中东，浮动钻机在西半球资源潜力大的地区有优势 [95][96] - 2019年成功的关键在于提高总舰队利用率，专注于识别和确保最佳合同机会，匹配钻机技术能力与客户需求，继续在有长期机会的地区部署优质钻机，同时考虑机会性增长 [99][100] - 行业处于复苏早期阶段，短期原油价格波动影响预计是短期的，布伦特原油价格已从2018年12月低点回升，高于许多客户海上项目的盈亏平衡价格，有望支持近期至中期更多活动 [61][62] - 自升式钻机市场持续改善，特别是高端市场，2018年第四季度自升式钻机市场有76个固定装置，较第一季度增长81%；浮动钻机市场预计今年利用率略有改善，但定价仍面临挑战 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为行业处于复苏早期，2018年末原油价格波动的不利影响是短期的，布伦特原油价格回升至可持续交易区间，有望支持更多海上活动 [61][62] - 客户对低风险、高资源潜力新兴盆地的兴趣增加，成熟海上盆地活动预计扩大，技术进步降低海上业务成本，运营商对海上投资的关注增加，这些都表明行业前景向好 [63][64][65] - 公司在2019年处于有利地位，能够延续上一年的舰队活动增长，尽管舰队平均每日收入可能下降，但大部分浮动和自升式钻机已签约，预计舰队活动将增长10% - 15% [53] 其他重要信息 - 2018年公司安全表现创纪录，总可报告事故率（TRIR）较2017年的纪录改善11%，优于海上钻井行业平均水平 [12] - 2018年Noble舰队停机时间仅2.7%，运营正常时间达97.3%，连续第二年创纪录，且当年活跃钻机舰队增加四台，海上员工人数增加10% [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年及以后浮式钻机市场新需求中勘探和开发的比例如何，闲置钻机在2019年可激活数量及激活成本 - 大部分长期需求是开发工作，过去一年半勘探关注度稳步提高；Danny Atkins和Bully I重新启动成本在5000万 - 1亿美元，Paul Romano有很大潜力很快恢复工作，Bully I不太可能在2019年重新启动，公司在考虑其长期机会；2019年指导不包括Danny Atkins或Bully的重新启动，重新启动需有合同且能收回重新启动资本 [107][109][114] 问题2: Boudreaux钻机续约前景、Joe Knight合同与Whitstine合同的比较及两台自升式钻机的可扩展性 - Boudreaux客户有选择权，预计该钻机2019年保持活跃且无间隙；Joe Knight合同结构和经济情况与Johnny Whitstine相似，购买这两台钻机是为了维持在沙特的规模和市场份额，目前不打算通过类似购买扩大规模 [124][125] 问题3: 2019年后项目和备件支出的合理数字，北海市场成本是否有通胀及合同是否有通胀保护 - 正常情况下，公司每年常规维持资本和项目支出约1.5亿美元，2019年支出增加是由于钻机购买和重新启动；目前北海合同无通胀保护，也未看到有意义的通胀，在考虑长期合同时会关注通胀保护 [130][131][132] 问题4: 2020年浮式钻机前沿定价情况，Danny Atkins重新启动所需日费率，购买Joe Knight后类似收购的可选性及资本分配优先级 - 目前没有2020年开始的明确合同，公司在投标中寻求更高价格并分析指数机制；Danny Atkins重新启动需日费率大幅高于当前水平；公司会继续寻找机会，但2019年预算不包括类似收购，若有合适机会会认真考虑 [139][140][144] 问题5: 钻井船直接谈判与公开招标的比例，客户支付推广费用意愿的变化，Romano钻机市场机会变化对其部署的影响 - 直接谈判与招标的比例有所增加，近期讨论中包含一些成本补偿模式；Romano钻机最可能的未来是在美国或加勒比地区，该地区有一定需求，公司正在密切关注 [153][154][157] 问题6: 中东和北海自升式钻机市场2020年开始的定价动态比较，Don Taylor钻机后续工作前景及潜在间隙 - 北海定价领先于中东，中东市场对标准规格钻机需求更多，定价范围更广，公司努力将JU 3000级钻机定位到高要求工作；Don Taylor钻机后续工作前景乐观，可能有过渡间隙，客户有续约选择权 [164][169][170] 问题7: 目前看到的工作机会中2019年和2020年及以后的比例，机会是否主要来自船厂，公司是否愿意用股票收购钻机 - 目前讨论的大部分是2019年开始的机会，自升式钻机有一些2020年机会；目前大部分机会来自船厂，公司愿意考虑所有选择，若对股东有利会考虑用股票进行合适的收购 [179][180][183] 问题8: 与10 - 18个月前相比，短期深水合同中是否能协商更坚定的价格上涨，2019年运营成本指导是否受SPS或小规模项目影响 - 目前至少有一份合同在期权结构中包含价格上涨，公司现在不太愿意在浮动市场提供2020年特别是年中以后的期权；2019年运营成本指导主要是由于更多资产投入工作，而非SPS或其他特殊因素 [191][192][194]