财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度，NextEra Energy GAAP收益为20.86亿美元，即每股1.04美元；调整后收益和调整后每股收益分别约为16.78亿美元和0.84美元；公司调整后每股收益同比增长约13.5% [123][115] - 2023年第一季度，FPL报告净收入10.7亿美元，即每股0.53美元，同比增加0.09美元；监管资本使用增长约11.2%，是推动FPL每股收益增长的重要因素；本季度资本支出约为23亿美元 [12] - 2023年第一季度，Energy Resources报告GAAP收益约14.4亿美元，即每股0.72美元；调整后收益为7.32亿美元，即每股0.36美元，较上年同期增加0.04美元；新投资贡献同比增加每股0.07美元，现有清洁能源投资组合贡献同比减少每股0.03美元 [120] - 客户供应和交易业务贡献每股增加0.06美元，主要由于面向客户业务的利润率提高；天然气基础设施和其他影响分别使每股收益较2022年减少0.01美元和0.05美元 [7] - 2023年第一季度，NextEra Energy Partners调整后EBITDA为4.47亿美元，较上年增加3500万美元，主要受2022年收购的约1200净兆瓦新项目的有利贡献推动 [80] - 2023年第一季度，NextEra Energy Partners现金可供分配金额受现有项目资源减少的负面影响；与上年同期相比，由于增量债务偿还和应付款支付时间的影响，现金可供分配金额较低 [23] - 2023年，公司预计第四季度年化分配率（2024年2月支付）在每普通股3.64 - 3.74美元的范围内；继续预计实现2023年12% - 15%的分配增长 [24] - 从2021年到2026年，公司继续预计经营现金流的年均增长率将达到或超过调整后每股收益的复合年增长率范围；继续预计至少到2024年，每股股息将以2022年为基础每年增长约10% [124] 各条业务线数据和关键指标变化 FPL业务 - 2023年第一季度，FPL零售销售较上年同期增长0.4%，主要受人口持续稳定增长推动，平均客户数量增加约6.5万（剔除因飓风伊恩造成的约1.5万非活跃客户） [103] - FPL最近提交的10年场地规划包括未来10年在其服务区域内新增约20000兆瓦的低成本太阳能容量，预计到2032年，太阳能发电将占FPL预测能源交付量的近35%，较2022年的约5%大幅提升 [13] - 本季度，FPL投入使用约970兆瓦的新低成本太阳能，使其自有和运营的太阳能组合达到近4600兆瓦，是美国所有公用事业公司中最大的太阳能组合 [87] Energy Resources业务 - 自上次电话会议以来，Energy Resources新增约2020兆瓦的新可再生能源和储能项目到其积压订单中，包括约1370兆瓦的太阳能、450兆瓦的储能和200兆瓦的风能；目前可再生能源和储能积压订单净额超过20.4吉瓦 [104] - Energy Resources完成了此前宣布的收购大型垃圾填埋气发电设施组合的交易，交易金额约为11亿美元，预计该投资将实现两位数回报 [105] NextEra Energy Partners业务 - NextEra Energy Partners预计收购一个约690兆瓦的长期合同运营风电和太阳能项目组合，预计交易在今年第二季度完成；该投资组合预计从2023年12月31日起，在五年平均年运行率基础上，贡献约1.1 - 1.3亿美元的调整后EBITDA和6200 - 7200万美元的现金可供分配金额（扣除现有项目债务服务前） [48][127] - NextEra Energy Partners预计2023年底其预测投资组合的调整后EBITDA和现金可供分配金额的运行率贡献分别在22.2 - 24.2亿美元和7.7 - 8.6亿美元的范围内 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年佛罗里达州成为美国增长最快的州，人口持续增加，每天有超过1000人迁往佛罗里达州；过去五年，佛罗里达州GDP的复合年增长率约为7%，目前约为1.4万亿美元，较上年增长约8% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - FPL致力于部署智能资本，为客户提供低成本、高可靠性和优质客户服务的价值主张；通过增加太阳能到电网，帮助客户管理燃料价格波动；计划未来10年新增约20000兆瓦太阳能容量，并在未来十年增加2吉瓦电池储能 [10][13][102] - Energy Resources专注于电力行业和非电力行业的脱碳，利用其竞争优势，利用低成本可再生能源和新兴技术（如绿色氢）；继续建设美国领先的竞争性输电业务，以支持可再生能源的增长 [3][11] - NextEra Energy Partners有三种增长方式：从Energy Resources收购资产、有机增长和从第三方购买资产；预计利用其增长可见性，进一步扩大其一流的清洁能源投资组合，为单位持有人提供长期分配增长 [46][51] - 公司认为市场对机会和产品的需求日益复杂，需要大规模和多种技能的结合，而公司认为很少有竞争对手能够提供这些，从而增强了公司的竞争优势，为未来业务创造了更多增长机会 [4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对可再生能源发展环境持乐观态度，认为市场需求强劲，尽管担心短期内可再生能源供应可能不足，但长期来看公司有能力满足客户需求；随着《降低通胀法案》的通过，公司在可再生能源领域的增长可见性增强 [158] - 绿色氢被认为是一个重要的新兴技术和增长驱动力，但预计其在2026年后才能实现更大的效益，需要等待财政部的指导明确以及制造商提高电解槽生产能力 [57][166] - 公司对NextEra Energy和NextEra Energy Partners的长期增长前景充满信心，相信能够实现调整后每股收益的预期，并保持强劲的资产负债表和信用评级 [19][129] 其他重要信息 - 本月早些时候，NextEra Energy加入了一个由45家其他公司组成的联盟，联合市值约1万亿美元，向能源部长、财政部长和白宫致信，倡导实施《降低通胀法案》中绿色氢生产税收抵免的政策 [43] - 公司与CF Industries达成谅解备忘录，共同开发绿色氢项目，为CF Industries现有的氨生产设施提供绿色氢 [79] - 公司绿色氢试点项目在奥基乔比清洁能源中心的建设进展顺利，预计今年晚些时候投入使用 [119] - 公司员工主导的生产力计划“Velocity”取得成果，2023年团队提出的想法预计将产生约3.25亿美元的年度运行率节约，与去年超过4亿美元的成果相结合，是该计划历史上最有成效的两年 [101] - 标准普尔确认了NextEra Energy的所有评级，并将其运营资金与债务指标的降级门槛从之前的20%降至目前的18%，认可了《降低通胀法案》通过后Energy Resources业务风险的改善 [45] - 公司在太阳能供应链方面采取了积极措施，几乎所有供应商都重新定位了供应链，预计到2023年底，所有供应商都将满足商务部在2022年规避案件初步裁决中确定的标准 [121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: NEP收购项目的CAFD收益率在排除项目债务后的情况如何 - 以未杠杆化基础计算，CAFD收益率中点为9.5%；若包含债务，CAFD收益率将达到10.4%；包含的债务预计约三年后还清，通常以未杠杆化数字呈现该指标 [156] 问题2: NextEra Energy Partners到2026年的增长来源是什么 - NextEra Energy Partners认为仅考虑Energy Resources的投资组合，在当前交易收益率下，结合现有融资计划（假设收购所有可转换股权融资组合），就有能力实现12% - 15%的有限合伙人分配增长 [157] 问题3: 可再生能源发展环境如何 - 公司认为可再生能源发展环境非常强劲，新增2吉瓦项目到积压订单是一个积极信号；与电力行业内外客户的对话依然活跃，担心短期内可再生能源供应可能不足，但长期会做好规划以满足客户需求 [158] 问题4: 公司积压订单情况如何，是否有加速增长的潜力，其中氢项目占比多少 - 随着相关政策明确（如绿色氢生产税收抵免的年度匹配指导），积压订单增长将加速；清洁技术领域创新活跃，过去两年风险投资领域在清洁技术方面投资达100亿美元，预计将在本十年后期产生重大影响；绿色氢项目预计在2026年后才能实现更大效益 [161][162][166] 问题5: 如何看待使用ATM进行可转换股权融资组合回购，以及是否会滚动发行新的可转换股权融资工具，如何考虑IDR潜在假期等工具 - 公司在回购时有灵活性，可以直接向投资者交付单位或使用ATM，会根据情况选择最有效的融资方式；在制定融资计划和考虑有限合伙人分配增长时，会将可转换股权融资工具的转换纳入考虑；公司首选是直接向可转换股权融资投资者发行股份，但ATM也是一个有用的工具 [138][139][140] 问题6: 公司自去年以来宣布的多项盈利增值投资是否会取代分析师日计划中的资本支出，是否有不利因素，预计何时开始对计划产生增值作用 - 公司认为尽管《降低通胀法案》使情况有所变化，但仍有信心执行并实现调整后每股收益预期；绿色氢等项目大多是在投资者会议时就已评估或预计在2026年后才会有成果，都支持公司实现2026年调整后每股收益的目标 [142][166] 问题7: 太阳能面板供应情况如何，与几年前相比如何，以及供应链本土化的时间线 - 太阳能面板流动情况良好，与海关边境巡逻队合作顺利，港口面板流动正常，未对项目造成重大延误；公司正在积极评估国内供应链参与机会，但具体时间线尚不确定 [143][144] 问题8: FPL 10年场地规划的监管审批关键里程碑是什么，2025年后的支出是否会对现有计划增值 - 在与FPL的和解协议有效期至2025年底期间，10年场地规划中的资本支出计划不会增加；2026年及以后的情况需进一步关注；审批可能通过费率案例流程或现有的两个太阳能项目（Sombra和SolarTogether）进行，只要符合上次和解协议的指导方针，这些项目将每年获得批准 [40][68][85]