财务数据和关键指标变化 - 2018年总营收570万美元，2017年为380万美元，增长190万美元或50%；产品收入为550万美元，2017年为350万美元，增长约190万美元或54%；商品销售成本为250万美元，2017年为150万美元，增长100万美元或64% [18] - 2018年毛利率为56%，2017年为60%，2018年毛利率低于预期是因2018年第一季度一次性库存调整 [19] - 2018年研发费用约150万美元，2017年为100万美元，增长54%；销售、一般和行政费用为450万美元，2017年为330万美元，增长120万美元或37% [19][20] - 2018年末现金余额为460万美元，2017年为220万美元，增长主要源于2018年两次私募配售，公司认为现金余额足以支持至少一年运营，目前无具体融资计划 [21] - 预计2019年营收在850 - 950万美元之间，较2018年增长50% - 65% [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司有两个业务板块，水过滤业务贡献100%当前营收，过去三年营收约增长两倍；肾脏产品业务处于发展阶段 [23] - 水过滤业务2018年调整后EBITDA为负86万美元，趋势向好，从第一季度负68.6万美元转变为第四季度正13.7万美元，预计2019年调整后EBITDA为正 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年第四季度末完成对Biocon 1和Aether Water Systems的战略收购，将Aether水过滤产品组合加入产品线，目标市场为食品服务、酒店和酒店店内市场，公司认为此次收购可实现增值增长并进入大市场，且有交叉销售机会 [9] - 公司计划创建广谱诊断工具，预计2019年底推出，目标市场为医院感染控制团队等，该产品将补充公司感染控制和透析过滤产品 [13][14] - 公司计划将SRP下一代HDF系统推向市场，2019年初确定首批生产批次的IND要点，预计年底完成测试和提交，待FDA批准后，预计2019年底至2020年初为患者和肾病专家提供更新后的血液透析滤过系统 [28] - 行业竞争方面，公司在医院领域最大竞争对手占据大部分市场，新进入的Biocon相关市场规模达30 - 40亿美元，公司认为有发展空间 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年公司业务呈上升趋势，产品收入较2017年增长54%，主要增长来自医院感染控制部门，预计未来发展态势良好 [8] - 公司认为稳定快速的收入增长表明产品组合强大、品牌市场认知度提高、与合作伙伴关系深厚以及水测试和修复法规增加 [17] 其他重要信息 - 公司计划将股票转板至全国性证券交易所，此前因技术会计问题和董事会变更延迟，计划今年完成，包括此前宣布的反向股票分割 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年850 - 950万美元营收中，Biocon直接贡献多少？ - 公司打算将Biocon完全纳入水过滤业务板块，不计划单独区分其营收，预计850 - 950万美元均来自水过滤业务 [32] 问题2: 请更新Nephros Latin America的情况？ - Nephros Latin America并非公司，而是在哥伦比亚和安第斯地区推出医疗和消费产品的公司，在该地区销售高端过滤器较难，公司通过其在安第斯地区部分地方销售产品，它是公司的经销商 [33] 问题3: 是否有Nephros产品需求无法满足的情况？产品是否有积压订单？行业对Nephros产品的需求水平如何？ - 公司无重大积压订单，2018年初为应对增长建立仓库并备货，库存合理，供应商可灵活增加供应；市场对Nephros品牌需求增加，医院连锁开始将其产品标准化 [36][37] 问题4: 若不收购Biocon，2019年是否仍预测营收为850 - 950万美元？ - 公司未拆分Biocon和Nephros的销售数据，Biocon规模小，公司增长主要来自Nephros过滤器业务，Biocon第一年增量销售将较为温和 [45] 问题5: CamelBak军事销售有进展吗？ - 需咨询相关人员，他们在努力争取大型军事合同，若成功获得3000 - 4000万美元多国军事合同将是好事，但这有一定不确定性 [46] 问题6: 医院业务的增长速度是否保持不变？ - 医院业务增长符合预期，季度同比平均增长56%，波动范围在25% - 100%，预计该增长趋势将持续 [50] 问题7: 是否有可能与Tal等公司合作，如进行HDF试验？ - 不太可能合作，该市场竞争激烈，公司已从Tal赢得大型和多年期合同，认为Tal策略不佳，更大的机会或威胁是Tal推出新技术 [51] 问题8: 对SRP业务HDF 2.0的大额投资，大机构是否对其市场化后感兴趣？ - 公司认为该产品有市场需求，此前第一代产品未成功是因难用，新版本设计更易用；公司有潜在客户名单，获得510 - K认证后能快速进入50个站点，市场对HDF有需求，该业务有独立发展或被收购的潜力 [56][57][58] 问题9: 水过滤业务今年年底会盈利吗？ - 水过滤业务调整后EBITDA在2018年第四季度转正，若趋势持续将实现盈利，但公司未确定具体盈利时间 [61]