财务数据和关键指标变化 - 二季度EBITDA为1.2亿美元，远低于2.75亿美元的季度目标，缺口1.55亿美元，主要因首套浮式液化天然气（FLNG 1）资产部署延迟 [3] - 2023年盈利13亿美元，2024年一季度盈利3.4亿美元，二季度盈利1.2亿美元，公司目标和预测是今年剩余季度每季度EBITDA达2.75亿美元 [4][5] - 预计今年EBITDA在14 - 15亿美元，明年指导值为13亿美元，目前超90%预期收入已签约 [5] - 二季度总运营利润率为2.48亿美元，一季度为3.84亿美元；调整后EBITDA为1.2亿美元，较上一季度减少主要因联邦应急管理局（FEMA）电力合同终止 [33] - 二季度公认会计准则（GAAP）净亏损8900万美元，摊薄后每股亏损0.44美元；调整后净收入略有变化，加回400万美元非现金减值费用，每股0.03美元 [34] - 2024年上半年调整后净收入5300万美元，每股0.26美元；运营资金1.42亿美元，每股0.69美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 下游终端客户销售运营利润率2.02亿美元，液化天然气销售运营利润率1200万美元，船舶业务运营利润率3400万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 明年总供应量约170万亿英热单位（TBtus），相当于约350万吨液化天然气（LNG），不同国家客户合同净边际在4.5 - 8美元之间，加权平均约7美元 [6] - 目前LNG市场价格约13美元，公司预计2027 - 2028年全球LNG供应将大幅增加，市场将更加正常化 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是从现有基础上有机增长，减少或不增加资本支出，重点关注有机收益和自由现金流 [7] - 计划对2025年到期票据进行再融资，延长到期期限，目标到2026年将高级有担保公司杠杆与EBITDA比率降至4倍以下 [15][16] - 将公司层面贷款杠杆向资产层面杠杆转移，使长期资产和合同与长期债务相匹配，降低成本和公司杠杆 [19][20] - 成立新公司Klondike，专注为数据中心提供电力解决方案，利用模块化、高可靠性电力系统优势，解决数据中心用电难题 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - FLNG 1资产上线虽延迟数月，但上月已投入运营且表现良好，是公司重要里程碑，该项目投资超20亿美元，每年可产生5亿美元自由现金流 [3] - 公司业务模式易于建模和理解，大部分预期收入已签约，对实现业绩目标充满信心，且有较大上行空间 [5] - 巴西市场有较大增长潜力，预计到2026年巴西合同EBITDA达4.7亿美元，圣卡塔琳娜州电力拍卖若成功，将再增加4亿美元EBITDA [14][15] - 宾夕法尼亚州和俄亥俄州是数据中心发展的优质市场，公司快速电力解决方案有很大机会，有望成为数据中心电力供应商 [42] 其他重要信息 - 公司为FEMA在波多黎各建设425兆瓦发电厂，已出售给波多黎各并签订80 TBtu全岛合同，就FEMA合同向陆军工程兵团提出6.59亿美元索赔，目前处于索赔解决流程 [23][24][25] - 尼加拉瓜300兆瓦发电厂已建成，码头95%完工，预计9月完成管道安装并开始运营，该发电厂靠近美洲开发银行（IDB）线路，可向邻国出口电力 [9][10][11] - 巴西CELBA 2发电厂70%完工，预计2025年下半年开始产生现金流；圣港项目已获全部许可，开始浇筑基础，预计2026年下半年投入运营 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于FEMA合同索赔金额及时间安排 - 索赔金额6.59亿美元是根据合同规则和实际投入计算得出，目前已提交给陆军工程兵团，进入索赔解决流程，公司希望在三季度解决，但时间不确定 [35] 问题2: 波多黎各80 TBtu全岛合同能否按时达成及电力吸收情况 - 波多黎各电力系统有较大需求，公司多个项目推进将满足需求，目前关注短期内可转换项目，如MegaGens，完成监管流程后将投入使用，且合同无额外风险，有较大有机增长空间 [36][37][38] 问题3: 公司在商品方面的套期保值策略 - 公司基本无风险敞口，业务是价差业务，有大量长期合同，平均合同期限超10年，财务状况稳固，目标是降低债务、延长债务期限和降低成本 [41] 问题4: 宾夕法尼亚州和俄亥俄州快速电力解决方案的机会 - 该地区是数据中心发展优质市场，有充足土地、人口中心和廉价天然气，公司快速电力解决方案可满足数据中心需求，预计2025年可提供电力 [42] 问题5: 尼加拉瓜之后下游增长是否受LNG供应限制及未来变化 - 目前LNG供应仍短缺，价格相对较高，2027 - 2028年供应将大幅增加，市场将更正常化，公司下游业务有较大有机增长空间，现有供应可满足未来几年客户需求 [45][46] 问题6: FLNG资产2.5 - 3.5美元有效净回值是否包含在7美元平均下游边际中 - 该净回值包含在边际中，FLNG 1资产上线对公司财务和账面价值有重大影响，公司业务模式简单、多元化，核心是长期合同和低信用风险 [47] 问题7: Klondike业务的资本密集度和融资方式 - Klondike业务资本密集度低，合同为长期承购给高信用租户，是现金流生成型业务，长期所需股权资本少 [49] 问题8: 何时开始处理2025年和2026年高级票据 - 公司将在近期解决2025年到期票据再融资问题，虽市场环境不佳，但会努力延长到期期限 [50]