财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司生产约105,600金当量盎司，包括1560万磅铜和58,600盎司黄金（来自Rainy River），以及约13,600盎司黄金（来自New Afton），总黄金产量约72,000盎司，整体金当量产量较上年同期下降，主要因Rainy River和New Afton处理量降低 [8] - 本季度每金当量盎司运营费用高于上年同期，原因是加元走强以及上一季度收到加元重量补贴 [9] - 本季度综合维持成本为每金当量盎司1408美元，高于上年同期，主要因运营费用增加，部分被维持性资本支出减少抵消 [10] - 第三季度营收约1.8亿美元，较上年同期增长4%，主要因金属价格上涨 [10][11] - 第三季度运营现金流（未调整营运资金）为8100万美元，合每股0.12美元，与上年同期持平 [11] - 第三季度公司净亏损1130万美元，合每股0.02美元，而上年同期每股盈利0.02美元；调整后净收益为2340万美元，合每股0.03美元，上年同期为1240万美元，合每股0.02美元，差异源于金属价格上涨和融资成本降低 [11][12] - 本季度资本支出总额为5800万美元，其中3490万美元用于维持性资本，2310万美元用于增长性资本 [13] - 截至2021年9月30日，公司现金余额为1.51亿美元，季度末流动性为4.77亿美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 Rainy River - 第三季度生产1560万磅铜和58,600盎司黄金 [8] - 本季度平均日处理量为25,245吨，低于去年同期的27,000吨，主要因破碎区延长维护 [21] - 第三季度品位为0.89克/吨，较上半年提高约10%，预计第四季度品位将提高 [20] - 与2020年同期相比，本季度维持性资本支出减少，全维持成本降至每金当量盎司13.7美元，较上半年降低近16% [23] New Afton - 第三季度生产约13,600盎司黄金 [8] - 因2021年B3许可证延迟以及回收水平采矿能力有限，本季度开采量低于2020年同期 [26] - 本季度整体品位与2020年同期相当，黄金回收率略好 [28] - 本季度平均日处理量近13,000吨，低于去年同期，但符合本季度采矿计划，旨在处理高品位矿石时优化金属回收率 [29] - 第三季度C区地下开发推进近800米，加厚改良尾矿设施接近调试完成 [30] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2022年公司将努力从增产稳定阶段转向更优化生产，以降低成本、提高运营效率，与移动维护资本计划挂钩 [18] - 2022 - 2023年，公司将继续评估和优化计划，完成东低区露天开采，并推进地下开采计划 [33][42] - 公司持续推进Rainy River地下开发，目标是启动长孔崩落采矿，预计2022年第一季度发布研究结果及年末矿产储量和资源更新 [24][25] - 2022年公司将重点关注B3区安全高效增产、安全开采回收水平储量并过渡到坑内尾矿计划，以及安全高效开采东区洞穴 [27] - 公司持续在Cherry Creek趋势进行勘探，预计第四季度完成钻探计划，年底完成人工智能目标地下钻探计划，2022年第一季度向市场更新勘探结果 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在第三季度应对挑战表现良好，有望实现更新后的指导目标 [16] - 公司全球全维持成本较上半年降低超9%，部分地区改善近16% [16] - 公司对Rainy River磨矿厂恢复至许可产能27,000吨/日充满信心，并期待优化磨矿、重力和后端回路以提高回收率 [22] - 公司认为自身现金状况良好，有能力为股东提供增长机会 [57] - 随着产量增加和成本降低，公司未来利润率将显著提高 [77] 问答环节所有提问和回答 问题1: Rainy River明年及2023年预计的东低区物料量是多少？ - 目前公司仍在评估和优化计划，根据43 - 101报告，2022 - 2023年东低区矿石开采量约占25%，预计2023年下半年完成，2022年初公司将更新计划 [33] 问题2: 公司是否面临通胀压力，压力程度及来源如何？ - 公司没有重大资本项目和与钢铁等相关组件面临通胀压力，因这些项目在通胀期前已订购和接收；通胀压力主要来自承包商获取和劳动力成本，劳动力成本涨幅在2% - 3%，目前对业务无重大影响 [35] 问题3: Rainy River即将进行的优化矿山计划中，资源转换是否有顺序变化，能否短期内增加产量而非延长矿山寿命？ - 该研究旨在创建独立地下采矿，以延续2028年露天开采结束后的生产，主要目的是延长矿山寿命至2028年后，而非短期内增加产量 [40][41] 问题4: 最初东低区问题出现时，考虑过地下开采该区域物料，现在是否仍可行或可纳入计划？ - 目前不是优先事项，2022 - 2023年东低区露天开采剩余量不多，现阶段露天开采更合理，地下计划按原计划进行 [42] 问题5: Rainy River年末储量评估采用的价格假设是多少，东低区和今年勘探工作对储量有何影响？ - 年末储量评估采用1400美元的价格假设；2021年勘探工作尚处于早期阶段，预计对储量无影响；公司将继续期待未来勘探带来更多资源 [43] 问题6: 东低区是否会导致储量损失和消耗？ - 公司正在进行评估，将露天开采和地下开采完全分开考虑；对于东低区剩余储量，公司将通过更多钻探进行评估，并为2022年指导做准备 [44] 问题7: 公司是否明白东低区品位调和问题的原因？ - 日常开采中模型调和不可能完全准确，第三季度东低区开采与资源模型相比，吨数和品位较低；这可能是局部现象，公司其他区域与模型匹配良好；需完成RC钻探以全面评估，待年底和2022年获取更多具体信息 [49][50][52] 问题8: 在收购方面，Rainy River附近是否有可补充地下开采的资源；在合并方面，若考虑对等合并，对合作伙伴有何要求？ - 公司持续在运营区域周边寻找资源机会，但Rainy River附近机会不太成熟；公司目前专注于执行计划，随着现金状况改善，有能力为股东提供增长机会，但暂不做更多评论 [55][56][57] 问题9: 幻灯片13中2020 - 2026年25%的GOE增长，平均约546,000盎司，是否为2022年指导？ - 这是2026年的展望，非2022年指导；Rainy River产量在2022 - 2026年将持续增长，加上C区开发，预计增长超25% [61][62] 问题10: 2020 - 2026年期间，产量最低和最高的年份分别是哪一年？ - 2024 - 2026年，特别是2025 - 2026年产量相似，2022年产量最低 [63] 问题11: 全年资本支出中资本化剥离账户金额是多少，未来几年正常资本支出情况如何？ - 截至目前，Rainy River维持性资本支出7700万美元中约三分之一为资本化项目，其中约2900万美元为采矿成本；到2023年底，大部分剥离工作将完成；随着时间推移，尾矿建设和维护成本将降低，移动维护资本支出也将减少，预计未来成本显著降低 [73][74][76] 问题12: 投资者应关注哪些门槛，以判断New Gold是否会发放股息？ - 目前无法具体回答；在当前金属价格下，2020 - 2026年公司预计产生超10亿美元自由现金流，且现金状况良好；但公司需考虑增长因素，未来将根据计划执行情况和现金状况决定资金使用 [79][80]