财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收1.8亿美元，同比增长22%，主要因销售增长38%和租赁收入增长17%，服务和维护收入同比几乎翻倍 [6] - 与2018年第四季度相比，总营收增长11%，主要因压缩机销售的销售收入确认时间；租赁收入增长4% [8] - 2019年3月31日止三个月调整后毛利润增至830万美元，占收入比例为46%，低于2018年同期的53%和上一季度的51%，主要因2019年第一季度销售增加致收入结构变化 [8][9] - 本季度销售、一般和行政费用为250万美元，高于2018年第一季度的200万美元，但占收入比例与2018年同期持平为14%，较2018年第四季度的15%有所下降 [10] - 2019年第一季度营业收入为20.9万美元，低于去年同期的35万美元，但高于2018年第四季度的10.6万美元，受租赁利润率降低和SG&A费用增加影响 [11] - 2019年3月31日止三个月净收入为35.7万美元，高于2018年同期的22.5万美元；摊薄后每股收益为0.03美元，高于2018年第一季度的0.02美元 [12][13] - 2019年3月31日止三个月EBITDA为610万美元，高于2018年同期的570万美元和2018年第四季度的580万美元，EBITDA利润率在各比较期间约为36% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 销售业务收入包括压缩机、火炬和售后活动，具有不确定性，受市场和客户偏好影响 [15] - 2019年第一季度压缩机销售收入为270万美元，同比从180万美元增长，环比从2018年第四季度的150万美元增长 [16] - 2019年第一季度总销售毛利率为10%，低于2018年第四季度的20%和去年同期的27%，受调度、投标时间和运费增加影响 [17] - 截至2019年3月31日，销售积压约为1100万美元，低于2018年第四季度的约1400万美元 [18] 租赁业务 - 2019年第一季度租赁收入为1340万美元，同比增长17%，环比增长4%，为2016年第三季度以来最高 [18] - 截至2019年3月31日，21%的已使用马力为大型，与2018年第四季度相比，每单位平均租赁费率增长3%，每马力平均租赁费率基本持平 [19] - 本季度租赁毛利率为56%，略低于2018年第四季度的57%和去年同期的59%，主要因安装和调试大型马力设备的劳动力和退休费用增加 [19] - 截至12月底，机队规模为2567台压缩机，第一季度增加8台约10000马力；过去12个月增加31台共30033马力，主要为大型马力，总机队马力增加8%，租赁马力增加30% [20] - 以马力计算的利用率从上个季度的58%升至本季度的59%，单位基数利用率保持在53%不变；租赁单位使用数量同比增加12%，环比持平，现场运行马力同比增加30%，环比增加4% [21] 服务和维护业务 - 服务和维护收入同比几乎翻倍，虽占整体租赁业务比例较小，但相关毛利率在70%左右，公司收到的第三方压缩机和火炬维修服务请求增加 [6][7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续构建和调试大型马力设备，且均已签订合同，中大型马力设备季度利用率均有净增长 [5] - 公司预计今年租赁机队压缩的资本支出在3750 - 4000万美元之间，本季度已花费890万美元，其中9%的资本已按高于市场的价格和长期合同签订 [22] - 公司专注于全周期经济和保守的杠杆策略，保护资产负债表，持续实现正收益，过去15年从未出现年度GAAP每股收益亏损，过去十年精心管理资产负债表，以最小杠杆运营并专注于产生现金，投资近2.5亿美元内部生成资本用于先进压缩和新业务 [27][28] - 公司在周期放缓时保存现金，在业务改善时进行机会性投资，以在现有市场获取市场份额并进入新战略市场，如在过去低迷期进入气举压缩市场，目前进入高马力压缩市场 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对租赁、销售和服务及维护业务的持续进展和相关收入感到满意，利用率、定价稳步上升，期待2019年业务活动增加及专注高马力压缩带来的好处 [25] - 行业出现关注正收益、正回报和在自由现金流范围内运营的趋势，公司支持该观点且已实践超十年，认为自身财务结果证明了这一点 [26] - 未来12 - 18个月市场良好，虽过去1 - 1.5年需求旺盛，现在可能达到供需平衡，但行业内其他压缩公司预算也在增加，主要集中在大马力领域 [58] 其他重要信息 - 截至2019年3月31日，公司银行债务略超40万美元，现金余额为4000万美元；本季度经营活动现金流为负380万美元，主要因大型马力制造活动库存增加，随着设备建成加入机队，库存将自然减少 [23] - 应收账款增加因向主要客户开具的一笔较大压缩机销售订单在季度末未收到付款，但4月底已收到大部分款项；应付账款增加因2018年第四季度收到发动机的大额付款 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第一季度压缩机销售强劲的其他因素及全年趋势 - 销售业务具有可变性，本季度消耗了约300万美元的积压订单；未来若能保持1100万美元的积压订单，预计每季度有300 - 400万美元的销售 [36][37] 问题2: 2019年第一季度压缩机销售毛利率 - 总销售毛利率为10%，压缩机本身因高运费基本持平 [38][42] 问题3: 未来1 - 2年公司是否有机会继续扩大大型马力机队 - 公司制造业务已排至2020年第一季度，计划在2020年增加一些投机性设备，虽不确定能否保持每年50台的增长速度，但大型马力业务将是重要业务并会继续推进 [40][41] 问题4: 不同马力设备的定价环境差异 - 大型马力设备利用率达90% - 95%，公司作为优质供应商可提高价格；中型马力设备价格开始上涨，但市场供应较多，增长较缓慢；小型马力设备因市场竞争激烈，公司定价能力较弱 [49][50][51] 问题5: 设备供应商的交货时间情况 - 发动机供应有所改善，但压缩机交货时间仍较长，是关键因素；未来6 - 18个月交货情况有望改善，因制造商正在满足需求 [52] 问题6: 制造商产能未大幅增加是否意味着需求下降 - 目前未显示需求大幅下降，公司业务饱满且其他压缩公司预算也在增加，未来12 - 18个月市场良好，可能达到供需平衡 [57][58] 问题7: 服务业务收入增长的马力类型及原因 - 服务业务增长涵盖各马力段，主要为中型马力；公司因维修和维护声誉及响应能力获得更多市场份额，且对大型马力业务持谨慎态度 [60] 问题8: 销售毛利率降至10%是否因火炬或其他业务拉低 - 总销售毛利率为10%，压缩机销售毛利率基本为0，因运费高；火炬毛利率为30%多，略高于上季度，零部件毛利率也有所上升 [62] 问题9: 2019年第一季度机队数量和单位基数利用率 - 机队数量为2567台，单位基数利用率为53%，马力利用率为59% [65]