财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度总营收1620万美元，较2017年同期下降3%，较2018年第三季度下降1%；调整后总毛利率从2017年同期的790万美元增至820万美元，占收入百分比从47%增至51%；销售、一般和行政费用为240万美元，全年同比和季度环比相对持平，全年比较期下降10% [9][10][11] - 2018年第四季度运营收入为10.6万美元，第三季度盈亏平衡，2017年第四季度约为22万美元；净亏损28万美元，2017年同期净收入为1870万美元；摊薄后每股亏损0.02美元，2017年为1.42美元；息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为580万美元，略高于2017年同期的560万美元和2018年第三季度的570万美元 [11][13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 销售业务 - 2018年第四季度总销售营收290万美元，同比下降200万美元，环比下降100万美元；压缩机销售营收150万美元，同比从210万美元略有下降，环比从290万美元下降 [15] - 2018年第四季度总销售毛利率占收入百分比为20%，2018年第三季度为22%，去年同期为21%；全年销售毛利率平均为23%，2017年同期为19%；截至2018年12月31日，销售积压订单约为1400万美元，为2017年第三季度以来最高 [16] 租赁业务 - 2018年第四季度租赁营收1280万美元，同比、环比和全年均有所增长，为2016年第四季度以来最高；2018年全年租赁营收较2017年增长4%，同比季度租赁增长12%，环比季度租赁收入增长7% [16][17] - 截至2018年12月30日，18%的已使用马力为大马力；每单位平均租赁费率较2018年第三季度增长3%，平均每马力基本持平；本季度租赁毛利率为57%，高于第三季度的55%，略低于去年同期的58% [18][19] - 截至12月底，机队规模总计2572台压缩机，第四季度增加6台，约5000马力；过去12个月增加31台新设备，总计29500马力，其中99%为大马力；按马力计算的利用率从上个季度的55%攀升至58%，按单位计算的利用率从52%增长至53% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大大马力业务，1月收到约1700万美元资本支出的订单，加上上次电话会议提到的大订单，将使制造车间在2020年第一季度前保持满负荷运转；计划在今年年底和2020年建造更多投机性设备 [17] - 公司为应对大马力市场的持续增长，已确保额外的制造空间；在评估机会时保持耐心和纪律，不害怕为合适的机会做出有意义的承诺；继续保守管理资本，自2010年以来已自筹超过2.3亿美元的资本设备，其中近95%用于租赁压缩机队的扩充 [23] - 行业竞争方面，公司在市场低迷时未大幅降低价格，利用率较行业平均水平受影响更大，但随着市场价格回升，公司与竞争对手的价格差距缩小，业务量增加；公司利用利用率来精准调整价格，而竞争对手多采用全面提价的方式 [65][67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为大宗商品市场的波动将持续，但对2019年充满信心，预计关键资源产区的完井作业将继续增长，需要更多的压缩马力；现有新压缩设备的合同，包括大马力产品的持续增长，支持公司对来年的乐观增长预期 [24] 其他重要信息 - 2018年第四季度有一笔每股略高于0.01美元的非经常性费用，与潜在战略增长计划有关，主要是聘请顾问评估外部机会产生的费用 [8][40] - 公司2018年初预计租赁压缩资本支出为2000 - 2500万美元，上季度提高至3000万美元，其中约95%已签约；预计2019年租赁压缩资本支出在3750 - 4000万美元之间，其中近99%已签约 [20] - 截至2018年12月31日，公司银行总债务为41.7万美元，现金余额略高于5300万美元，较2018年初减少约1600万美元，主要用于新的大马力租赁压缩设备和新的公司办公室；2018年经营活动产生的正净现金流为2340万美元，较2017年的1750万美元增长34% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：高马力需求环境是否加速，新合同的设备数量，是否增加产能或外包 - 高马力市场需求强劲，公司市场渗透率提高，未来四五个季度车间已排满订单，且已确保额外空间；新合同涉及13或14台1400马力的大设备；部分业务外包，已找到优质制造商合作 [29][31][32] 问题2：非高马力市场趋势和利用率改善情况 - 马力利用率提高3个百分点，单位利用率提高1个百分点，预计未来单位利用率可能提高1 - 2个百分点，马力利用率提高2 - 3个百分点；中马力市场开始回升，主要是气井井口气举压缩业务，此前因市场物业变动和公司维持价格策略导致利用率滞后，现在市场价格回升使公司价格更具吸引力 [33] 问题3：高马力设备从开始收集全额租金的平均时间 - 通常为3 - 6个月，因为设备安装和调试成本高、时间长，目前约80%的全额租金已收取，剩余20%处于调度、调试和启动阶段 [38] 问题4：之前订单部署到现场的时间表 - 高度可变，未来四个季度约有40台设备按计划生产，大致为每季度10台，但收入获取时间有3 - 6个月的差异 [39] 问题5：战略增长计划的内容 - 约16万美元（每股略高于0.01美元）的费用是聘请顾问评估外部机会产生的 [40] 问题6：年底租赁压缩机机队规模 - 2572台 [46] 问题7：第四季度税收调整的情况及未来影响 - 这是一次性调整，是审计师从税收角度要求的，不会再次发生 [47] 问题8：建造投机性设备的签约情况和2019年计划 - 原计划2019年建造12台投机性设备，现已全部签约；目前考虑在年底再建造4 - 5台，2020年可能再建造12台左右，但6 - 7月签约的订单通常要到2020年才能实现收入 [48] 问题9：第四季度在准备桶中修复的设备数量 - 费用约为第三季度的两倍，第三季度修复82台，推测第四季度约为160台，但需进一步确认；修复设备主要为中马力，大马力设备均为全新 [54][55][56] 问题10：是否只有约一年的可修复设备库存 - 从整个机队来看，利用率为53%，仍有1100台设备；仅考虑中马力市场，可能需要一年半左右，但希望中马力利用率继续提高；大马力利用率超过95%，中马力接近60%，小马力约为40% - 45%，小马力拉低了整体利用率 [57][58] 问题11：第三方产能的灵活性和增加的产能情况 - 有一定灵活性，但受设备长前置期影响，需提前6 - 7个月安排；第三方主要负责大马力设备的制造 [59] 问题12：市场定价和销售积压订单的时间 - 市场整体趋紧，大马力市场非常紧张，中马力市场也开始收紧；公司在市场低迷时未大幅降价，随着市场价格回升，与竞争对手的价格差距缩小，业务量增加；销售积压订单约为1400万美元，预计需要3 - 4个季度完成，可能会更快，但公司优先安排大马力租赁设备的生产 [65][67][68] 问题13：大马力设备是否也主要用于气举，10 - K报告中客户组合的变化 - 大马力设备主要用于集中式气举，可服务10 - 15口井，中马力设备用于井口气举，服务1 - 2口井；客户数量从约75 - 80家增加到90 - 95家，客户基础正在扩大，但客户集中度没有重大变化 [78][79] 问题14：外包制造产能主要用于租赁业务还是设备销售，设备销售利润率是否受影响 - 目前主要用于大马力租赁设备的制造；设备销售利润率预计保持在20%左右，外包会增加一些成本，但长期来看仍有良好回报 [87][88] 问题15：年底机队马力和利用率数据的时间点 - 年底机队马力约为398765马力；马力利用率58%和单位利用率53%是年底数据 [89][90] 问题16：购买中马力设备与租赁大马力设备的经济情况 - 客户的选择取决于订单需求和自身需求认知；大马力租赁设备越来越受欢迎，因为涉及大量资本，运营商将资金用于钻井更划算，且大马力设备需要更专业的技术人员；中马力设备既有租赁也有购买，取决于客户订单 [95]