财务数据和关键指标变化 - 2021年公司营收增长14%，调整后EBITDA增长6% [7] - Q4营收同比增长3%，全年同比增长14%，主要因高性能化学品业务量强劲增长，抵消了高性能材料汽车排放产品业务量的下降 [15] - 全年实现创纪录的调整后EBITDA 4.22亿美元，调整后每股收益5.23美元，调整后EBITDA利润率为30.3% [16] - 自2016年以来，销售额复合年增长率为9%，调整后EBITDA利润率从20%多提升至30%以上，2021年降至30.3% [17] - 调整后每股收益自2016年以来复合年增长率超20%，较2019年增长超6% [17] - 自由现金流较2020年受疫情影响的水平下降，但较2019年增长超17%，Q4高性能化学品库存增加使自由现金流略低于全年指引 [17][18] - 2021年资本支出40%用于增长项目，对GreenGas等战略投资支出相当，回购超140万股，花费约1.09亿美元，自2020年董事会授权以来，共回购约300万股，花费近2亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆率从2020年底的2.5倍降至2.2倍 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能化学品业务 - Q4和全年营收分别增长24%，达到2.04亿美元和8.75亿美元 [20] - 工业特种产品销售同比增长28%，胶粘剂、妥尔油脂肪酸（TOFA）和分散剂销售较2020年Q4增长超30%，油田应用业务销售增长超50%，季度价格平均上涨超20% [20][21] - 农业化学品业务需求增加，Q4销售非CTO基替代脂肪酸及衍生物，Crossett工厂新的替代脂肪酸产能将于Q2初投产 [22] - 路面技术业务Q4销售增长11%，实现连续10年销售增长 [23] - 工程聚合物业务Q4增长22%，全年销售增长46%，各地区和市场均有增长 [23][24] - Q4 EBITDA为2200万美元，较上年同期下降19%，全年EBITDA增长16% [24] 高性能材料业务 - Q4销售为1.32亿美元，较2020年Q4创纪录的季度下降18%，主要受汽车行业芯片供应限制影响，与2021年Q3相比，Q4营收增长11.8% [26] - 全年销售5.17亿美元，略有增长，主要因价格上涨，EBITDA为2.49亿美元，与2020年基本持平，全年EBITDA利润率为48% [28] - 预计2022年芯片供应仍将受限，美国和加拿大Tier 3法规实施将在2022年初完成 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美Q4汽车产量较2020年Q4下降15%，12月美国轻型汽车库存远低于2019年和2020年12月水平，中国Q4轻型汽车生产和销售分别下降2%和5% [27] - 北美Q4汽车生产中，卡车和SUV占比81%，轿车占比19%，与全年比例接近 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过运营卓越服务客户并获取市场份额，在胶粘剂产品市场取得显著份额增长 [10][11] - 持续战略投资未来增长，完成替代脂肪酸生产，推出新ALTAVEG产品，评估其他原料，预计今年商业销售增长 [11] - 高性能化学品团队在生物塑料领域开展工作，其产品在各种生物降解过程中被认可，通过海洋生物降解测试，有望获得更多认证 [12] - 提高股东和客户的可持续价值主张，提升关键ESG评级，产品帮助客户实现可持续发展目标，增加美国农业部认证的生物基产品数量 [13] - 2022年计划在DeRidder投产新的多元醇产能，在Crossett投产替代脂肪酸生产线，开展高性能材料设施的瓶颈消除项目，实施SAP S/4HANA系统 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司业务环境动态变化，面临供应链和物流挑战，但通过增加销量和提高价格实现营收增长 [7] - 2022年公司预计销售额在15.25亿 - 16亿美元之间，调整后EBITDA在4.3亿 - 4.6亿美元之间，高性能化学品业务预计因销量和价格增长抵消成本压力，利润率将恢复正常，高性能材料业务前景不确定，取决于芯片供应和汽车供应链问题的改善情况 [30][31] 其他重要信息 - 高性能化学品业务负责人Mike Smith将于3月1日退休，Rich和Steve将担任联合负责人 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度工程聚合物业务的单体、原材料转售和衍生物的营收组合，以及2022年的趋势和对利润率的影响 - 公司预计衍生物与单体的营收组合将继续向衍生物倾斜，2021年各领域均显著增长，公司将继续推动多元醇和热塑性塑料等衍生物销售，期待年中DeRidder新多元醇工厂投产 [37] 问题2: 2022年高性能化学品业务中未签订长期协议部分的CTO成本和供应情况 - 公司预计CTO原材料成本会上涨，但供应能满足计划，市场价格上涨将能抵消CTO成本通胀 [38][40] 问题3: 高性能材料业务的A&G技术进展，以及燃油价格上涨对车队转换业务的影响 - 公司与超50个车队合作，但受皮卡供应限制，待车辆生产和库存增加，预计将扩大车队数量和使用量 [42] 问题4: 公司指导范围内汽车单位销售的预期数量 - 公司主要关注北美市场，2021年北美汽车产量为1300万辆，IHS预测2022年为1520万辆，公司按此数据进行全年经济测算 [54] 问题5: 公司在东欧的供需风险及应对措施 - 公司业务以美国为主，欧洲销售额占比16%，东欧占比4%，乌克兰局势对公司无直接影响，但全球市场动荡可能有间接影响 [55] 问题6: 欧洲7号法规的正式设定时间 - 巴西新法规今年实施，业务收入将从去年的低个位数百万美元增长到高个位数百万美元，欧洲法规草案推迟至6月，中国7号法规预计最早2026年实施，公司预计未来几年将受益于法规增长 [57] 问题7: 高性能材料业务去年的定价在2022年的传导情况，以及通胀恶化时是否需要进一步提价 - 公司去年进行了两次大幅提价，今年会有更多定价措施，并将根据需要继续提价 [60] 问题8: 2022年高性能材料业务的EBITDA增长是否主要在下半年 - 公司预计上半年较弱，下半年改善，若情况改善更快更强，将接近指导范围上限，预计因芯片问题损失的6000万 - 7000万美元营收有望恢复 [61] 问题9: 高性能化学品业务的定价在2022年上半年对EBITDA的影响 - 全年价格改善将抵消能源、原材料和物流等通胀成本，2022年初价格将较上年有显著提升 [62] 问题10: 能源业务（油田业务）今年的销售预期 - 公司Q4油田业务表现出色，今年前景向好，将支持高利润率业务并推动松化学品业务提价 [67] 问题11: 从Q4到Q1，两个业务板块的利润率预期 - 高性能化学品业务Q1利润率将恢复正常，因英国工程聚合物业务停产和沥青业务淡季，价格上涨将使营收与成本匹配；高性能材料业务Q1与Q4变化不大 [68] 问题12: 用于甲烷捕获的活性炭业务情况，以及今年是否计入销售预测 - 公司今年未将该业务直接销售计入预测，但绿色气体业务进展超预期，未来将继续投资，预计2023 - 2024年贡献营收 [69] 问题13: 公司在胶粘剂业务的市场份额增长情况 - 胶粘剂市场机会大，公司工业特种产品团队在动态环境中为客户提供供应，获得市场份额并有望保持和增长，业务在道路划线和包装领域，特别是亚洲和欧洲市场有增长 [77][78]