财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额同比增长32%，达到3.58亿美元，调整后的EBITDA和EBITDA利润率从去年同期大幅反弹 [8][10] - 毛利率同比提高800个基点，SG&A同比上升，主要因劳动力相关费用增加 [35] - 本季度净利息支出为1220万美元，较去年略有上升；调整后收益的税收拨备为1600万美元，同比增加 [35][36] - 第二季度摊薄后调整后每股收益为1.55美元，较去年同期的0.63美元增长近2.5倍 [36] - 本季度产生约4200万美元的自由现金流，第二季度末净债务与调整后EBITDA的比率降至2.1倍 [37] - 平均债务成本约为3.7%，2023年8月前无重大债务到期 [38] - 第二季度回购约2900万美元股票，年初至今回购总额约6800万美元，即88.4万股 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 高性能材料业务 - 销售额增长49%，达到1.26亿美元，细分市场中汽车用活性炭产品销售强劲 [14] - 息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6100万美元，同比增长163%，利润率提高至近49% [19] 高性能化学品业务 - 销售额为2.32亿美元，同比增长近25%，各业务均实现增长 [22] - 路面技术应用销售额同比增长6%，工业特种产品销售额增长32% [22][23] - 工程聚合物产品季度销售额增长超41%，电子和电动汽车电池领域技术应用和销售增长强劲 [26] - 第二季度EBITDA为5600万美元，同比增长近29% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国轻型汽车产量较上年同期下降近5%，6月美国轻型汽车库存较2019年6月疫情前水平减少250万辆 [14][16] - 北美第二季度汽车产量处于2011年第三季度以来的最低水平，但卡车和SUV占比达80%，自年初以来一直维持在该水平 [15] - 中国松香价格高于过去五年水平，松香基产品和脂肪酸的供需动态依然强劲 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行2.0战略，通过进入相邻增长市场为未来发展奠定基础，如销售新型大豆基脂肪酸产品、拓展蜂窝产品在健康安全领域的应用、与RNG供应商建立战略合作伙伴关系等 [42][43] - 公司关注市场供需情况，将成本转嫁给客户以确保产品价值最大化，同时追求进一步提高价格以抵消原材料成本上涨 [41][42] - 公司将继续在2021年进行股票回购，并关注并购机会，以实现有机和无机增长 [38][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，各业务需求全面改善，但全球芯片短缺持续产生负面影响 [7][9] - 随着供应链和零部件供应问题逐步解决，预计汽车制造商将提高产量，以满足消费者和车队的需求，并补充经销商库存，公司业务量有望受益 [17] - 预计芯片供应问题将持续到2021年底和2022年初，但随着供应问题的改善，全球汽车产量将相应增加，北美OEM将继续专注于卡车和SUV生产 [19] - 尽管面临物流、原材料通胀和汽车行业投入中断等挑战，但公司对长期发展潜力充满信心，预计2022年及以后高性能材料业务将受益于汽车生产的反弹，高性能化学品产品需求将持续强劲 [41][42] 其他重要信息 - 公司创建了首个股权包容和多元化官职位，以提升相关战略、意识和宣传工作 [44][45] - 公司邀请投资者和分析师参加8月25日举行的第四场网络研讨会，聚焦松化学品和松香行业动态 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高性能化学品业务利润率提升的驱动因素及第三季度利润率展望 - 利润率提升主要得益于业务内部积极的产品组合变化，工程聚合物业务和路面业务表现出色，符合公司优化业务板块业绩的战略 [50] - 第二季度和第三季度利润率通常较强，预计工程聚合物和路面业务在第三季度及全年将保持强劲 [51] 问题2: 自由现金流增加且杠杆率下降后，资本用途及是否会增加并购或回购 - 公司将继续适时进行股票回购，同时关注增长机会，有良好的并购项目储备，会在合适时机进行战略投资 [53] 问题3: 高性能材料业务2022年产品组合变化及影响 - 2019年第二季度中国实施ORVR，产品组合从颗粒碳向高价值的颗粒碳转变；目前公司正应对全球芯片问题，预计第二季度是低谷，未来四个季度将逐步改善 [57] 问题4: 工程材料业务下半年发展趋势、是否受原材料短缺影响及Capa的长期增长预期 - 公司对上半年业务的积极调整感到满意，预计这种趋势将持续全年，未来将实现中到高个位数的稳定增长，并受益于产品组合的持续改善 [59] 问题5: 工业特种业务增长的终端市场用户、油田业务趋势及价格与销量的贡献和未来展望 - 工业特种业务增长广泛，包装胶粘剂、分散剂、润滑剂、油田等领域均有良好增长，公司对这些业务的持续增长持乐观态度 [63] - 油田业务较去年第二季度增长超40%，高于钻机数量的增长，预计将保持稳定并呈积极增长态势 [65] - 第二季度价格和销量均表现积极，预计下半年价格将进一步改善 [67] 问题6: 半导体短缺对汽车业务收入的影响在第三季度和第四季度的变化 - 公司对芯片供应市场缺乏清晰的判断，难以预测具体影响；但根据IHS和芯片制造商的信息，预计未来四个季度情况将逐步改善，2022年业务将持续增长 [70] 问题7: 供应链和物流方面目前面临的最大挑战、改善情况及价格能否覆盖成本 - 公司在海运、货运等物流方面面临挑战，部分地区供应链中断和化学品供应问题仍在持续，这些挑战预计将持续，但其缓解速度尚不确定，公司有信心应对这些挑战 [72] 问题8: 碳业务专利上诉被驳回后，竞争对手在碳终端市场的供货情况 - 专利审判结果未改变公司的竞争状况，距离该专利到期还有七个月，预计不会对业务产生整体影响 [73] 问题9: 劳动力问题对公司和客户的影响及秋季是否会缓解 - 公司面临劳动力成本上升的问题，正在通过调整运营方式来应对；目前难以确定何时会缓解，公司希望利用市场机会实现商业增长 [76][77] 问题10: 公司并购的重点领域是否变化及潜在整合机会 - 公司的资本分配优先级未变，仍专注于寻找公司增长机会；并购环境中有很多机会，估值逐渐趋于合理，公司将寻找合适机会，平衡有机和无机增长 [78][79] 问题11: 公司是否有较大的内部投资机会 - 公司今年资本支出将恢复到更正常的水平，正在考虑两个业务板块的产能扩张，部分与增长相关，也有一些是为了维护设施，但预计不会出现大幅增长 [82] 问题12: 工程聚合物业务增长的主要驱动因素是价格还是销量 - 增长主要由销量驱动，团队在价格调整方面也做得很好，特别是在环己酮面临通胀压力的情况下 [83][85] 问题13: 松化学品业务当前强劲需求与使用替代原料战略之间的潜在矛盾、替代原料的增长空间及获取CTO的限制 - 公司旨在实现资产和投资的最高回报，目前可以在一个工厂同时使用替代原料和CTO，这是一种增量产能；这既是进攻性战略，也可在CTO价格上涨时起到防御作用 [90][91] - 公司三个工厂网络仍有可用产能，如有需要可增加产能；公司可以获取CTO，有长期供应协议，并会在市场上采购部分产品 [93][94] 问题14: 知识产权诉讼的后续步骤及是否有许可协议的可能性 - 该裁决在预期之内，虽令人失望，但从商业角度看未改变现状，因为距离专利到期仅剩七个月 [95] - 目前该专利不存在许可协议，公司还有其他专利为市场提供支持，许可不是公司追求的战略 [97][98]