财务数据和关键指标变化 - 2022年12月31日止年度，公司净收入、NAREIT FFO和摊薄后普通股每股正常化FFO分别为1.48美元、3.55美元和4.30美元 [7] - 2022年第四季度和全年，公司FAD分别为4470万美元和2.01亿美元 [8] - 第四季度，公司SHOP部门净营业收入为190万美元，低于第三季度的280万美元 [10] - 截至1月底，公司循环信贷额度有2.02亿美元，此前进行了收购并偿还了1.25亿美元私募贷款 [2] - 公司下一笔债务到期是9月到期的2.4亿美元定期贷款，第四季度杠杆率为4.7倍净债务与调整后EBITDA之比 [3] - 第四季度FAD派息率为87.3%，董事会宣布2023年第一季度股息为每股0.90美元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - SHOP组合占调整后NOI的3%，入住率环比下降110个基点至75.8%，RevPOR再次略有下降 [39] - 高级住房自由裁量权覆盖范围（不包括SLC）为1.69倍，SLC的EBITDARM覆盖率为1.22倍，入住率在第四季度和1月有所改善，达到84%，同比上升230个基点 [37] - SNF组合占年化调整后NOI的36%，EBITDARM覆盖率为2.41倍，其中NHC为2.98倍，其他SNF运营商为2.03倍 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度合同现金应收款收款率为98.1%，递延款项为120万美元，第三季度为97.9%和140万美元 [53] - 截至9月的过去12个月EBITDARM覆盖率连续第三个季度改善至1.02倍，为2020年第三季度以来最高 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续进行资产处置和为特定运营商提供有限财务援助，目前投资组合优化执行基本完成 [27] - 公司认为已进入买方市场，将利用收购和新贷款发放实现外部增长，同时关注内部增长机会，如SHOP组合 [32] - 公司将继续评估债务和股权资本市场选项，以维持适当流动性水平 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业基本面和资本市场今年仍将带来挑战，但公司有能力将这些问题纳入指导 [41] - 公司认为2023年前景更有希望，将展示回归增长的进展 [59] - 基于第四季度FAD年化数据，公司全年指导意味着增长3.5% - 5%，不包括未宣布的投资 [34] 其他重要信息 - 公司宣布一项1.6亿美元的一年期股票回购计划，以取代即将到期的计划 [2] - 公司将两个租户转换为现金会计基础，导致800万美元直线租金应收账款核销，减少净收入和NAREIT定义的FFO约每股0.18美元 [17] - 公司记录了870万美元的额外信用损失准备金，主要与两个租户的2450万美元贷款有关，截至2022年12月31日，这些贷款的总准备金约为1140万美元 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: SHOP入住率下降原因及600 - 800万美元NOI增长的时间框架 - 公司于去年4月接管这些建筑，此前Welltower对其维护不佳，公司正在投入新资本支出、招聘新销售人员，预计需要时间改善 [43] - NOI增长预计在未来两年左右实现，目前仍需稳定建筑、重建潜在客户流量和入住率，存在季节性因素和入住时间缩短问题 [44] 问题: 转为现金基础的两个租户的合同租金、第四季度现金收入及2023年指导中的现金情况 - 公司因保护租户信息无法提供详细信息，将进一步研究后离线回复 [65] - 转为现金基础的两个租户和另一个重组租赁的租户在第四季度占现金收款的4.6%，约270万美元，后续将跟进两个现金基础租户的情况 [66] 问题: 未来潜在租金重置的最大影响及重置时间 - 有一个未提及具体客户的投资组合，租金重置可能带来200 - 300万美元的增长，公司将继续监控投资组合，决定是否出售或调整 [67] 问题: 对与Bickford合作增长的信心 - 公司未明确回复，仅表示感谢提问 [75] 问题: 第四季度非执行贷款是否记录利息收入及未来预期 - 公司会记录贷款应支付的利息，可能存在季度间的时间差异，目前按现金基础或非执行状态处理 [79] 问题: 若调整第四季度特殊事项，FFO的运行率及今年的思考方式 - 若不考虑第四季度的一次性调整，FFO将接近1.05美元左右，从该基础开始，预计SHOP组合将改善，2023年将有有机现金流，近期投资将影响收益，指导不包括递延款项和未确定投资 [83][84] 问题: 5300万美元递延余额计入收入的时间线及余额趋势 - 公司重组租赁给予租户12 - 24个月时间改善并偿还余额，重置后基本租金将上涨，偿还余额能力可能降低，预计2025年左右有较多流入，但不意味着余额归零 [86][94] - 递延款项的运行率呈下降趋势，预计随着运营商改善，余额将下降 [87]