财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1.423亿美元，高于原指引1.3 - 1.4亿美元，环比增长22% [6] - 调整后EBITDA为1890万美元，环比增长55%，调整后EBITDA利润率为13% [6] - 增量调整后EBITDA利润率约为26% [7] - 净亏损100万美元，基本每股收益为 - 0.03美元，本季度ROIC为11.4% [15] - 截至6月30日，现金及现金等价物为2240万美元，循环ABL信贷安排下可用额度为5210万美元，总流动性头寸为7450万美元 [17] - 第二季度调整后毛利为2960万美元，环比增长约31% [18] - 第二季度一般及行政费用为1250万美元，折旧和摊销费用为1030万美元 [21] - 第二季度税收优惠约为50万美元，年初至今为40万美元 [21] - 第二季度经营活动净现金使用量为 - 40万美元，Q2平均DSO为57天 [22] - 2022年Q2资本支出为370万美元，截至6月30日总资本支出为610万美元，全年资本支出指引为2000 - 3000万美元 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 固井服务线 - 营收5520万美元，同比Q1增长约22%，完成1148项固井作业，同比第一季度增加约14%，平均每项作业混合收入增长约7% [10][18][19] 完井工具部门 - 营收3310万美元，环比增长约15%，完成29342个阶段，增加约24%，Stinger可溶塞销量增长33% [13][20] 电缆测井业务 - 营收2630万美元，增长约23%，完成5441个电缆测井阶段，增加约10%，平均每个阶段混合收入增长约11% [13][19] 连续油管业务 - 营收2770万美元，增长约28%，工作天数增加约20%，平均混合日费率增长约6%，本季度利用率为50% [14][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - Q2平均压裂机组数量约为250台，环比增长约8%，EIA报告完井数增加约3%，新钻井数增加约15%，公司营收环比增长约22%，而平均钻机数量增长约13% [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施净价格上涨，特别是在固井和连续油管服务线，以提高利润率 [8] - 采用资产和劳动力轻量化战略，通过完井工具业务实现这一目标，平衡高资本支出业务 [54] - 行业存在合格劳动力和设备短缺问题，这是价格上涨的主要催化剂，预计价格上涨将持续 [9] - 固井服务线竞争格局有利，技术和资本进入壁垒高，供应链问题使部分竞争对手受限，公司获得市场份额和定价机会 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年下半年和2023年前景乐观，认为北美页岩和短周期生产对全球供应至关重要 [25] - 尽管面临工资和材料通胀，但过去两个季度调整后EBITDA利润率提高了900个基点，预计价格将继续上涨 [27] - 预计Q3所有服务线营收将增加，净价格也将继续上涨，Q3营收预计在14500 - 15500万美元之间，调整后EBITDA和现金流将环比改善 [28][29] 其他重要信息 - 公司部分评论包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异 [3] - 评论中包含非GAAP财务指标，详细信息和与GAAP财务指标的对账可在第二季度新闻稿和公司网站投资者关系板块找到 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 如果钻机数量增加1500台，水泥供应情况如何？ - 公司对此表示担忧，认为美国市场可能会出现问题，目前水泥供应情况越来越紧张，公司正在根据效率和合作时长等因素确定客户供应优先级，且水泥供应商维护增多，从土耳其的进口也面临挑战，情况可能会更糟 [33][34][35] 问题: 可溶塞销量增长中，新客户和现有客户增加购买的占比情况如何？ - 目前美国市场可溶技术占比约25%，公司在新客户拓展和现有市场份额提升方面都有进展，同时由于潜在的SEC关于ESG和排放的披露要求，客户有动力采用可溶塞以降低排放 [38][39] 问题: 可溶塞生产的产能情况如何？ - 目前公司感觉产能不受限制，但供应链中断可能会意外出现且难以预测，不像水泥供应那样存在明显限制 [40] 问题: Q3增量毛利率预期如何？能否达到40% - 50%的范围？ - 公司认为Q3增量毛利率会更强，可能超过40% - 50%的范围，下半年利润率情况会很好 [42][44] 问题: Q3能否产生正的自由现金流？ - 公司认为这是一个合理的假设 [45] 问题: 资本支出是否更接近2000万美元的下限？ - 资本支出取决于设备交付进度，公司希望维持2000 - 3000万美元的范围，支出会集中在后期，具体金额取决于交付时间 [46] 问题: 客户对Haynesville和Permian下半年以及2023年的活动水平有何看法？ - 市场关注Q4季节性情况，今年可能有所不同，运营商需要满足生产指导，供应链存在限制，部分运营商已接近资本支出上限，预计2023年有个位数增长，这对公司的业务活动和定价有利 [47][48] 问题: Q3和Q4的SG&A预期如何？ - 预计未来情况与Q2相似 [49] 问题: 利润率的可持续性以及业务的峰值利润率情况如何？ - 2018年业务调整后EBITDA利润率约为17%，2019年降至约14%，预计下半年利润率接近该水平，2023年利润率受通胀环境、客户活动和提价能力影响，有可能达到类似2018年的水平，且由于完井工具业务的发展，公司现金生成能力更强 [52][53][54]