财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度公司营收1.169亿美元，高于原指引1.08 - 1.16亿美元，环比增长11% [6] - 调整后EBITDA为1220万美元，环比增长168%，调整后EBITDA利润率为10%，增量调整后EBITDA利润率约为65% [6] - 净亏损690万美元，基本每股收益为 - 0.23美元，季度ROIC为2.1% [13] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1990万美元，循环ABL信贷额度下可用额度为5470万美元，总流动性头寸为7460万美元 [15] - 第一季度调整后毛利为2260万美元，环比增长约52% [16] - 第一季度公司一般及行政费用为1180万美元，与上一季度持平；折旧和摊销费用为1040万美元，上一季度为1070万美元；所得税费用约为10万美元，有效税率为 - 1.7% [19] - 第一季度经营活动净现金使用量为 - 650万美元，平均DSO为62.7天，资本支出为240万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 固井业务：第一季度完成1006项固井作业，较第四季度增加约14%，每项作业平均混合收入增加约16%，营收4520万美元，增长约31% [16] - 电缆测井业务：第一季度完成4924个电缆测井阶段，增加约7%，每个阶段平均混合收入下降约8%，营收2140万美元，下降约2% [17] - 完井工具业务：第一季度完成23729个阶段，下降约8%，营收2870万美元，下降约2% [17] - 连续油管业务：第一季度连续油管工作天数减少约6%，平均混合日费率增加约18%，利用率为42%，营收2160万美元，增加约11% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场活动环比改善，平均压裂机组数量较第四季度增加约6% - 8%，相当于增加14 - 16个压裂机组 [6] - 据EIA数据，美国完井数量增加约3%，新钻井数量增加约15% [7] - 公司在海恩斯维尔的市场份额在2020年底进入市场后已增长至约33% [9] - 预计到2023年底，美国使用可溶塞完成的阶段比例将从2018年底的10% - 15%、2021年底的20% - 25%增至超过35% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过卓越技术和服务在最活跃盆地获取盈利性市场份额 [8] - 公司认为自身在可溶塞市场处于领先地位，且研发费用低、资本支出少，可产生大量现金 [30] - 行业面临劳动力、设备和材料短缺问题，公司借此在多数服务线提价，推动强劲的增量利润率 [7] - 电缆测井业务因竞争激烈，提价困难，但随着劳动力短缺，开始取得进展 [11] - 连续油管业务虽在定价上取得进展，但成本通胀尤其是工资上涨仍是挑战 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年剩余时间和2023年持乐观态度，但未看到活动显著高于2022年预宣布计划，美国储备释放和成本通胀影响了运营商 [23] - 固井业务预计将继续增长，但增速会随着钻井活动增加步伐正常化而放缓；预计全年完井活动增加，将推动连续油管和电缆测井业务提价 [24] - 劳动力挑战和寻找可靠设备问题持续存在，公司虽在定价上取得积极进展，但距离可持续盈利仍有很长路要走，预计OFS价格将在全年继续上涨 [25] - 公司看好可溶塞市场前景，预计所有服务线第二季度营收将增加，多数服务线将继续实现净价格上涨 [26] - 预计第二季度营收为1.3 - 1.4亿美元，调整后EBITDA将增加，但由于工资和材料通胀，增量调整后EBITDA利润率将低于上一季度且更加正常化 [27] 其他重要信息 - 公司部分言论包含前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与当前预期存在重大差异 [3] - 公司言论包含非GAAP财务指标，详细信息和与最直接可比GAAP财务指标的对账可在第一季度新闻稿和公司网站投资者关系板块找到 [4] - 2022年全年资本支出指引为2000 - 3000万美元，支出节奏取决于设备交付情况；第一季度资本支出基本被资产销售抵消，但预计全年不会持续 [20] - 第二季度最大现金流出将是约1400万美元的优先票据利息支付、资本支出和净营运资金变化，后者将与营收变化密切相关 [21] 问答环节所有提问和回答 问题：假设可溶塞市场达到约35%的市场份额，对公司财务结果意味着什么 - 公司认为自身在可溶塞市场处于领先地位，市场份额增长将显著影响营收，且该业务资产轻、研发费用低、资本支出少，现金流转化高 [30] 问题：客户何时会意识到应更多转向可溶塞 - 公司预计未来6 - 12个月内，大型公众公司会迅速转向，因为它们将很快受到SEC拟议法规影响，而私营公司则不太在意 [32] 问题：公司到第三季度能否达到约2000万美元调整后EBITDA的运行率 - 公司认为该预测合理 [33] 问题：电缆测井和完井工具业务收入下降的原因 - 公司表示在其作业的许多盆地，天气延迟和大量沙子短缺导致业务出现回调，但预计第二季度不会再出现这种情况 [40] 问题：第一季度固井、电缆测井和连续油管的活跃单位数量 - 公司表示将在电话会议后提供具体数字，称固井业务利用率基本达到最大，电缆测井业务有闲置产能，但行业面临劳动力短缺问题 [41] 问题：考虑到劳动力紧张，公司是否会订购设备，计划在哪些领域增加产能，新设备订单的交货时间是多久 - 公司表示第一季度净资本支出接近零的情况不会持续，预计今年将接收已订购的设备；劳动力和设备市场都面临挑战，供应链将面临困难，但这也增加了公司提价机会；如果现在下单，预计2023年6月左右能收到设备 [42] 问题：第二季度增量利润率的正常化水平是多少 - 公司表示肯定不是65%的增量，具体数值较难确定，预计会有正的增量利润率，历史上该行业增量利润率在20% - 40%之间 [43][44]