财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度营收9290万美元，低于管理层原9500 - 1.03亿美元的指引，但较2021年第二季度增长9% [7] - 调整后毛利润1400万美元，较上一季度增长约71% [24] - 第三季度有240万美元一次性调整，对调整后EBITDA产生积极影响，包括约90万美元销售税退款和约150万美元工人补偿保险退款 [24] - 第三季度公司报告的一般及行政费用为1110万美元，第二季度为1220万美元；折旧和摊销费用为1100万美元，第二季度为1150万美元 [28] - 2021年第三季度公司的税务拨备约为零，年初至今为20万美元，主要归因于州和非美国所得税 [29] - 第三季度经营活动净现金使用量为负180万美元，第三季度平均应收账款周转天数约为58天，第二季度为64.3天，年初至9月30日为65.4天 [29] - 第三季度资本支出总额为210万美元，2021年前三季度累计资本支出为490万美元，资本支出指引维持在1500 - 2000万美元不变 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 固井业务 - 第三季度完成758项固井作业，较第二季度增加约18%，平均每项作业混合收入下降约8%，季度收入为2950万美元，较上一季度增长约8% [25] 电缆测井业务 - 第三季度完成4793个电缆测井阶段，较第二季度增加约3%，平均每个阶段混合收入持平，收入为1920万美元，增长约3% [26] 完井工具业务 - 完成21815个阶段，与上一季度基本持平，收入为2690万美元，增长约10%，主要由于本季度可溶塞和高价工具销售占比增加 [27] 连续油管业务 - 第三季度连续油管工作天数增加约12%，平均日费率增长约6%，利用率为40%，收入为1710万美元，增长约18% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - EIA报告显示，美国已完井数量较上一季度增长约6%，新钻井数量增长约14% [10] - 季度末，美国估计有209个活跃压裂机组，较8月平均的213个下降约2%，平均活跃压裂机组较上一季度增长约5%，相当于新增约11个 [11] - 美国东北部和海恩斯维尔地区的完井数量分别增长约2%和5% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在完井工具方面具有独特优势，随着行业复苏，无需大量资本投入和额外劳动力即可实现增长，可溶塞将提供更环保的完井选择，减少对钻除服务的需求 [19] - 预计2022年钻除服务价格将继续上涨，甚至可能无法获得服务，可溶塞在美国和海外的使用比例将增加 [20] - 公司专注于通过技术和现场执行在各服务线获得市场份额和实现净价格增长，完井工具业务将在劳动力和设备成为瓶颈时发挥关键作用 [38][39] - 行业内公司竞争同一劳动力池，导致工资上涨，且新劳动力进入行业较少，供应链限制尤其是劳动力问题在2022年将更加严重 [8][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩略低于预期，主要因二叠纪盆地电缆测井业务劳动力受限，预计劳动力短缺将继续是公司各业务线和油服行业的重大挑战 [7][8][9] - 尽管天然气价格有利，但海恩斯维尔和东北部地区的活动保持稳定，预计2022年海恩斯维尔等地区活动将增加 [12] - 各服务线价格仍较低，固井和连续油管业务将在第四季度实施约5% - 10%的价格上调，电缆测井业务价格上调困难，完井工具价格预计在2021年第四季度保持稳定 [13] - 目前价格上涨大多被劳动力和材料成本上升抵消，若活动增加，预计2022年价格将上涨，但2021年剩余时间内不会出现重大活动高峰 [14][16] - 预计第四季度业绩与第三季度持平或略有上升，预计收入在9200 - 1亿美元之间，对2022年持乐观态度 [38] 其他重要信息 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物为3000万美元，循环ABL信贷额度下可用额度为5540万美元，总流动性头寸为8540万美元，本季度未回购债券 [22][23] - 第四季度最大现金流出包括约1400万美元的优先票据利息支付、剩余的2021年资本支出以及净营运资金的任何变化，9月30日后，公司已从ABL信贷额度提取约1000万美元 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 约37.5万美元的遣散费在本季度如何在一般及行政费用（G&A）和运营费用（OpEx）之间分配？ - 大部分在运营费用中，具体细分可离线提供更详细信息 [42] 问题2: 第四季度收入预计持平或上升，EBITDA是否也是如此？ - 公司未对调整后EBITDA进行指引，提供了9200 - 1亿美元的收入范围，且有240万美元非经常性项目影响调整后EBITDA，可根据收入指引和预测进行假设 [43] - 公司正在转移入门级劳动力成本，油田的挖角导致工资上涨，但价格上涨未相应匹配，这将影响第四季度利润率，但预计2022年情况会改善 [44] 问题3: 将成本转嫁给客户通常有多长延迟？ - 不是一个季度，可能是30 - 45天，现场人员感知到工资问题会立即行动，推动净价格调整可能有30 - 45天滞后 [46] 问题4: 2023年有债务到期，是否已与贷款人开始讨论，未来六到八个月的策略是什么？ - 公司对2022年和2023年前景乐观，目前业务状况比上市时更好，完成工具业务占比大幅提高，市场份额显著增加，若油服价格出现拐点，财务状况将显著改善 [49][50][51] - 公司有充足流动性，将继续运营，若资本市场有利，将考虑对资本结构进行再融资，重点是最大化盈利潜力 [54][55] - 公司在2018年预测北美陆地阶段三到五年内35% - 50%为可溶阶段，预计2023年接近该预测，ESG倡议推动下，可溶塞减少每口井公吨数，且自2018年以来员工阶段效率接近60%，若宏观环境有利，前景乐观 [57][58] 问题5: 与历史相比，完成工具业务现在更重要的原因是什么，是否因其利润率显著高于其他业务？ - 油服行业复苏时，其他业务需大量资本投入来推动收入和EBITDA，而完成工具业务资本支出低，主要是研发费用，研发项目灵活低成本，能处于行业前沿 [59][60] - 完成工具业务劳动力成本占收入比例远低于一半，现金生成能力强，100美元EBITDA大部分可转化为净现金增加，不像其他资本密集型业务有较多扣除项 [61] - 公司完成工具业务运营团队优秀，能为独特的油井提供定制化应用，市场份额增长显著，若油井数量和钻机数量增加，优势将在财务上体现 [63][64] 问题6: 可溶塞目前的采用者更倾向于大型企业还是小型企业，早期采用者是谁？ - 从超级巨头到小型私人企业都有采用者，且可溶塞在井筒内的使用比例增加，最初用于井眼趾部降低风险，现在逐渐向上延伸 [69] - 新冠疫情迫使团队降低可溶塞价格，缩小与复合材料的差距，使完井工程师在相同预算下有更少排放和更顺畅的作业体验，采用可溶塞的运营商能降低明年风险 [70][71] 问题7: 客户测试可溶塞技术后，标准化使用的时间线、过程和可能性如何？ - 平均时间在三到六个月，在当前钻机数量和完井活动低迷的情况下是如此，市场活跃时时间线会显著缩短 [72][74] 问题8: 除二叠纪外，其他市场的劳动力市场情况如何？ - 巴肯地区劳动力市场糟糕，当地劳动力不足需进口，导致作业困难，2012年曾出现类似情况，当时运营商采用滑动套管而非压裂 [75][76][77] - 二叠纪地区存在挖角问题，公司招聘三人才能填补一人空缺，若基础设施法案通过，劳动力竞争将更激烈 [77] 问题9: 公司最近宣布在东北部成功运行电动电缆测井单元，客户对该技术的兴趣如何？ - 电动电缆测井单元需求强劲，客户希望实现整个油井平台的绿色化，因为燃烧可能占运营商排放的30%，使用电动设备可减少碳排放 [81] - 公司正在收集数据，翻新后的电缆测井卡车柴油使用量可能降至通常的10%，公司的ESG方法注重实用性，即既要盈利又要环保 [82][83]